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黄金冲高回落 1361一线阻力明显

黄金避险需求减弱，部分投资者获利平仓，金价承压回调

黄金市场利空因素积聚，近日国际金价在创下近4个月以来的反弹新高1345.6美元/盎司后，反弹后继乏力。短期内金价在1361美元/盎司一线的反弹阻力明显，不易突破。

近日，国际金价在创下近4个月来的反弹新高1345.6美元/盎司后，反弹后继乏力。随着美国极寒天气的即将结束，美国经济将恢复到正常的增长水平。乌克兰等地缘政治因素炒作也暂告一段落，美银美林再度唱空金银。短期内金价在1361美元/盎司一线的反弹阻力明显，不易突破。

美国极寒天气影响减弱

今年以来，推动金价不断反弹的一个重要因素是美国公布的一系列经济数据不佳，包括去年12月和今年1月的非农就业数据、制造业PMI等数据均低于市场预期，这与美国经历了历史罕见的极寒天气密不可分。不过，冬天终将过去。美国商务部2月26日公布，美国1月新屋销售年率为46.8万户，为2008年7月以来最高，大大超过预估的40万户，美国1月新屋销售较前月上升9.6%，显示美国经济复苏仍较强劲，

黄金避险需求减弱，部分投资者获利平仓，金价承压回调。

印度黄金进口回暖

印度官方数据显示，该国2014年1月的黄金进口规模增加至38公吨，从2013年8月的3公吨低位大幅反弹。印度去年12月的黄金进口规模为25公吨，11月为19公吨，呈递增趋势。此前，市场一度预期印度官方或将在2月或3月适当放宽黄金进口限制。印度黄金进口增加，无疑有利于金价的反弹。不过，鉴于印度经常贸易赤字增加，印度政府不敢在短期内放宽黄金进口限制，其对于金价的利多影响有限。

黄金避险需求存变数

今年春节以来，金价不断走高，这离不开黄金的避险需求。一方面是乌克兰等地局势动荡、地缘政治因素导致黄金避险需求增加。另一方面是近年来一度被市场炒作的比特币风险大增，比特币价格大幅回落，原来被比特币抢占的部分避险投资重新开始关注黄金投资，这一点可以从春节后SPDR黄金ETF等增持可以看出部分端倪。但是近日乌克兰动荡局势有所缓和，在缺乏新的地缘政治风险之前，黄金避险需求将有所减弱。

银价回调将拖累金价

2月26日银价大幅跳水，COMEX白银3月合约跌破21.43美元/盎司一线的重要支撑，27日跌破21.15美元/盎司一线支撑，20.91美元/盎司一线的支撑也岌岌可危。作为与黄金走势关联程度很高的商品，白银期货的大幅回落不能不引起黄金投资者的警觉。

笔者认为，26日、27日金价的回调与白银的大跌密不可分，银价的大幅调整，将限制后市金价的反弹空间，甚至拖累金价下调。

1361美元/盎司一线反弹阻力明显

技术上看，今年以来，COMEX黄金期货4月合约的反弹幅度一度达到13.8%，2月26日达到近4个月来的反弹新高1345.6美元/盎司，大有继续上攻去年10月28日阶段性的高点1361.1美元/盎司之势。

不过，部分多头信心不足，选择获利平仓。2月26日，COMEX黄金期货4月合约跌破1338美元/盎司一线的重要支撑，短期将下探1308美元/盎司一线的支撑。如果后市金价在1308美元/盎司附近不能止跌企稳，则短线反弹有可能暂告一段落，回调压力进一步加大。

责任编辑：刘健伟

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