周五大盘再次触底反弹，收盘上涨1.15%，成交较前日略萎缩。板块方面，仅农林牧渔板块下跌，但大单资金仍然净流出。期指方面，按收盘价计算当月合约上涨1.2%，持仓减少2791手至119527手，是近期适中水平。

IF1403合约基差日内均值贴水7.23点，较此前的贴水10.77点小幅回升。当月合约尾盘振荡偏强。前20名席位的净空持仓头寸较激增3154手至16362手，多单减仓，空单与前值几乎持平。

本周两会开幕，按理说不该出现较大利空。上周末公布的PMI为50.2，略高于市场预期中值50.1，而市场早在汇丰PMI公布时就已反映出预期，如今数据落地，涨跌均有可能。上周五人民币汇率继续贬值，全周累计跌幅1.2%，引发市场担忧。但值得注意的是，上周五央行指导人民币汇率中间价走高，或表明央行有意维稳。上周五证监会例行发布会表示，将制定余额宝等互联网销售基金监管规则，同时券商资产证券化业务管理办法近期发布，利好银行和券商板块，有利于大盘企稳。上周五权重股纷纷护盘反攻，今日是否延续上攻行情对判断后市很重要。

上周五再创新低，市场有些弱势，此处形态有些复杂。分时图上走扩散三角，虽然下行风险仍较低，但不排除这种可能性。因这里上周三和周五的拉起都是驱动浪，暂时保持看多。这里适合调仓，不妨考虑下前期超跌的蓝筹。节后两市成交明显增加，这里要成为底部的话，必须要放更大的量，比前面1月底反弹时的要更多。这个条件要达成，现阶段看比较困难。所以说，年内要结束C5大浪恐怕有点难。后面既然要创新低，年中就要寻找抛空的时机和点位，所以这波哪怕上去，也不要太过乐观。操作建议，背靠5日均线做多，上方压力2215。