天胶维持弱势格局：浙商期货3月3日评

铜	中国官方周末公布的2月份制造业采购经理指数(PMI)为50.2，连续第3个月下跌，国内需求不振打压铜价，但美元出现回落限制其跌幅，料铜价维持弱势，后期国内的消费情况仍然需要密切关注，操作上建议逢反弹抛空。	逢反弹抛空	陈之奇 0571－87219355
铝	电解铝新增产能在今年将达到顶峰，由于国内西北地区低成本产能集中投放，后期电解铝产量料将走高，铝价整体依然处于弱势，但目前铝生产成本在13000-14000元/吨左右，受成本及电解铝厂惜售情绪的影响，下行阻力有所增加，建议观望或逢高短空操作。	逢高短空	陈之奇 0571－87219355
锌	国外锌矿供应不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，同时伦锌库存持续走低以及国内铁路行业得到提速对锌价有所支撑，贸易商出货意愿低，部分锌厂逢跌采购。短线或有技术性回调，但预计空间不大，建议观望或短线操作。对冲组合方面，可考虑买锌抛铜滚动操作。	买锌抛铜滚动操作	陈之奇 0571－87219355
黄金白银	美股指数再次冲高，抑制金价，总体上，在中期利率走升打压金价的背景下，预计反弹高度有限，建议待遇阻回落后尝试抛空，本周面临非农就业报告公布，建议持多、空单边头寸的投资者提前削减头寸回避不确定性风险。在央行收紧流动性及汇率贬值的背景下，房地产企业预期年内资金面偏紧，恐不利下游需求拖累经济增长，建议白银1406合约参考4450元/千克止损逢反弹抛空。	黄金观望，白银逢反弹抛空	王琳 0571－87219355
钢铁	粗钢产量低位运行的同时社会库存大增，市场整体仍处于弱势格局之中，钢厂利润弱于往年导致市场较为悲观，目前来看钢坯与螺纹价差处于低位，伴随着后市需求的释放，钢坯价格有望企稳的同时钢厂利润存在改善空间，5月期价高升水现货导致期现套利空间隐现，后市10-5价差可能继续扩大。	5月空单减持，可继续进行买10抛5的滚动操作	徐涛 0571-87213861
焦炭	钢厂利润较往年同期较差，粗钢产量低位运行，钢厂焦炭库存处于低位运行，显示钢厂采购较为谨慎，焦化厂开工率下行的同时焦炭库存仍在增加，港口库存高位运行的情况下焦炭仍维持弱势，期货盘面利润率仍大于螺纹的格局下后市偏弱概率较大。	观望，逢高短空操作	徐涛 0571-87213861
焦煤	需求方面，节后日均粗钢产量季节性回升至206.6万吨，然近期河北地区加快淘汰落后产能或大幅压制粗钢产量，利空焦煤焦炭需求；库存方面，钢企及焦化企业库存近期出现下降，港口库存依然维持较高水平。港口最便宜可交割现货折合盘面价格跌至905元/吨。	观望	王楠 0571-87219355
动力煤	需求端，天气暂未转暖，居民用电维持高位，节后工业用电重返上升，电煤需求稳定；电煤库存有所下滑，迎峰度夏补库行情或将于3月启动；中转端，沿海煤炭运价已连续半月低位回升，秦港锚地船舶数近期回落至40艘以下，秦港煤炭库存维持700万吨以上；1月份大量进口动力煤到港，预计2、3月份进口量回落；铁路货运价格上调1.5分每吨公里，大秦线运输成本约上涨10元/吨。近期动力煤前期基本面较前期已有改善，支撑反弹行情。但上周五神华突然降价20元/吨，引发市场恐慌。伴随着3月份动力煤迎峰度夏补库行情展开，动力煤期货或在利空进一步释放后，延续之前反弹走势。动力煤暂时观望。	暂时观望	王楠 0571-87219355
天胶	市场情绪偏空，天胶维持弱势格局，空单谨慎持有	空单谨慎持有	宋超 0571－87213861
大豆/豆粕	CFTC显示美豆基金净多、总持仓继续增加，净多占比高达30%，外盘继续强劲。国内油厂盘面压榨亏损处高位，关注停机挺价情况，豆粕观望为主。	观望为主	周俊 0571－87219375
菜籽菜粕	加菜籽期货微涨，进口菜籽压榨利润缩窄及豆粕带动，菜粕短期料支撑仍在，激进者依托均线短多1405、1409。	激进者依托均线短多1405、1409	周俊 0571－87219375
豆油	油脂近期外强内弱，国内库存压力限制涨幅。技术关注60天线附近压力。	豆油59、91反套可继续持有	周俊 0571－87219375
棕榈油	马棕炒作天气干旱，市场担忧是厄尔尼诺来临迹象（当前尚未得到noaa确认），进口倒挂处高位带动近期国内现货跟涨，不过国内油脂仍受压高库存。	棕榈油59买远抛近反套暂继续持有	周俊 0571－87219375
鸡蛋	当前鸡蛋现货处于春节后产蛋性能恢复而终端需求平淡的季节性下跌状态，且禽流感继续打压现货需求，预计价格的弱势将持续，操作上关注禽流感的进一步发展，此前买9抛5头寸持有，止盈600一线。	买9抛5头寸持有，止盈600一线	陈少文 0571－87219375
白糖	相对外盘而言，国内基本面较弱。在外盘上涨时可能会被动跟涨，但一旦外盘回调，郑糖相对而言下跌幅度更大。国内整体而言仍维持去库存行情的思路，回调时可以波段买入，但上涨时不宜追多。当前单边操作上暂观望等待回调结束以后的买入机会。若5-9价差大幅拉开至100以上仍可以考虑正套。	单边暂观望	朱晓燕 0571－87219375
PTA	PX下探至1250美元/吨下方，成本塌陷明显。下游终端企业开工逐步回升，但是操作上仍按需采购，江浙涤丝市场成交未见起色。下游库存压力仍在，需求端暂未好转。成本下移，需求不振。TA仍将维持弱势。后期需要关注TA开工的变化以及下游市场操作情况。操作上，空单轻仓持有。	空单轻仓持有	来斌 0571-87213861
LLDPE	市场消息称石化3月可能减产，并且石化3月初新价格调涨，现货行情企稳反弹。后市主力合约逐步移仓至L1409，一方面现货上涨，另一方面，当前石化库存依然偏高，暂观望或短线。200附近介入的买5抛9头寸持有。关注价差100以内的买L1409抛PP1409的套利机会。	买5抛9头寸持有	马惠新 0571－87213861
玻璃	各生产企业出库情况一般，市场价格稳定为主。受到玻璃加工企业逐渐开工，订单开始增加的影响，经销商的库存也开始有下降的迹象。期货价格5月弱势震荡。	5月空单谨慎持有，可介入买9抛5头寸	徐涛 0571-87213861
甲醇	船货较多增加库存上升预期，西北限气逐步结束导致市场供给量存在上升预期，烯烃装置利润较差，市场预期需求阶段性减弱，现货价格大幅下跌，国外装置陆续重启使得港口套利窗口逐渐减小，港口将经历再库存化，传统需求的恢复尚需等待，1405期价承压下行，但后市继续做空的风险收益比已经不再合适，现货对应盘面价格在2680元/吨	空单全部离场	徐涛 0571-87213861
铁矿石	矿石基本面并未发生变化，船货的增多导致市场库存水平仍处于逐步攀升的格局之中，现货价格易跌难涨，期价经过前期上涨后贴水幅度大幅减小，期价5月贴水现货格局下难以继续下跌，后市价格上方空间相对有限，在供需失衡加剧格局下远期继续看空。	5月空头可减持，价差在10元/吨下方尝试买5抛9操作	徐涛 0571-87213861
两板	FB维持观望。BB现货价格维持平稳，期价在大幅下跌后有所企稳，建议多单持有，控制好仓位。	操作建议，FB维持观望，BB多单持有，买bb空fb继续持有。	宋超 0571-87213861
股指	股指于低位企稳，两会即将召开政府料有维稳意图，建议低位多单持有。	低位多单持有	黄贤爱0571-87215357
国债	短期市场流动性依旧偏宽松，关注央行公开市场操作及存款准备金清算影响，建议偏空思路操作。	偏空思路操作	沈文卓 0571-87215357