周二央行在公开市场如期开展正回购,但除了14天期品种之外,意外新增28天期正回购,拉长了资金锁定期限,是锁长放短思路的新体现。850亿元的正回购量在对冲当日正回购到期量后,仍实现净回笼270亿元基础货币。受此影响,机构谨慎预期升温,期债大幅回落,主力TF1406下跌0.41%。流动性方面,周二银行间主要质押式回购利率多数上行,7天期上涨68BP,重回3%上方,但市场资金供给仍然宽裕,28天期正回购的冲击主要体现在心理层面。二月份将是通胀和经济增长数据的阶段性低点,之后利率面临上扬,因此近期期债的上涨行情已经进入尾声。技术面上,K线组合的见顶迹象明显,但期价接近2月上旬的整理平台,预计短期大幅下跌空间不大,有望小幅反弹。建议前期获利多单逢高出局,并开始着手布局空单,为3月下旬开始的下跌行情做准备。
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