1、宏观经济：2月中采PMI为50.2%，较上月回落0.3个百分点，新订单、新出口订单、生产等分项指数均有回落，结合1、2月份PMI和发电量数据，经济增速依然面临下行压力。2月份PPI同比和环比降幅继续扩大，显示工业品需求放缓。

2、政策面：2014年全国两会分别于3月3日和5日召开，关注政策预期波动；政府工作报告表示2014年GDP增长目标为7.5%左右、CPI涨幅拟控制在3.5%左右；IPO发行仍处空窗期，关注3月份重启时点；央行连续进行正回购操作。

3、盈利预期：沪深300成分股2013年一致预期利润增速稳定。

4、流动性：

A、上周央行公开市场累计净回笼资金700亿元。本周公开市场到期净投放资金1600亿元。

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)2.30%，隔夜回购利率(R001)1.89%，资金利率维持宽松状态。

C、IPO发行仍处空窗期，资金面压力阶段性缓解；3月份全部A股市场限售股解禁市值环比明显上升，沪深300板块限售股解禁市值基本持平，本周限售股解禁压力较大；上周产业资本在全部A股市场净减持力度，沪深300板块小幅净增持；2月28日当周新增A股开户数回升而新增基金开户数回落，持仓账户数回升，交易活跃程度回落，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。

5、消息面：

周小川等11日将就金融改革问题答记者问

央行：2月新贷款6445亿元 M2同比增13.3%

存款保险制度有望在两会后推出

国土部：将于6月提出不动产统一登记条列

小结：结合1、2月份PMI和发电量数据，经济存在下行压力，宏观面偏空；资金面，IPO发行处于空窗期，关注3月重启时点；一季度流动性处于季节性相对宽松时期；股指基本面看空，短期行情关注两会期间政策消息面动态。

1、2月社会融资规模为9387亿元，比去年同期少1318亿元。2月信托+委托贷款+承兑汇票，加一起172亿，2011年以来新低.银行表外信贷紧缩的厉害。

2、人民币即期汇率昨日收盘报6.1385，较上一个交易日收盘价6.1271大幅贬值111点。人民币贬值预期扭转将不利境内流动性预期和资产价格。

3、2月CPI 2%,创2013年以来新低，PPI -2%，环比-0.2%，连续三个月下降。2月份贸易逆差230亿，去年3月份以来首次出现逆差。贸易逆差偏离市场预期较大。经济数据持续下滑，通胀持续低位运行，贸易出现大额逆差，所有指标均指 向央行需要适度微调货币政策，并将影响市场预期，支撑债券市场。

4、收益率曲线。国债 1Y 3.36%（-0.06%）、3Y 3.69%（-0.04%)、5Y 4.16%（-0.02%)、7Y 4.345(-0.025%)、10Y 4.46%（-0.025%）。国开债 1Y 4.68% （-0.00%）、3Y 5.22%（-0.04%)、5Y 5.38%(-0.04%)、 7Y 5.53 (-0.02%)、10Y  5.55%（+0.03%）。国债期货参考标的债券 （140003.IB）收益率4.35（-0.00%）净价 100.518（+0.00）。以4%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1403(92.399)，TF1406(92.563)。

5、资金方面，各期限供应充足，市场流动性泛滥依旧。隔夜资金1.87%（-0.07%），7天回购2.30% （-0.12%）、21天回购3.39%（-0.12%）、1月回购4.52%（+0.02%）。

6、利率互换市场，3M 3.75%（-0.13%）、1Y 4.26%（-0.15%）、5Y 4.56%（-0.13%)。信用债市场，中期债5年中票 AAA 5.83%(+0.13%)、AA+ 6.34（+0.02%).

7、政府工作报告定调今年经济增长目标，GDP7.5%，CPI3.5%,M2 13%，继续实施积极财政政策和稳健货币政策。今年定调与2013年基本一致，预计经济政策和货币政策延续平稳。而对于7.5%的GDP目标，略超市场预期。

8、截止上周末，美国10年期国债2.80%，较前一周2.66%上14个基点，美非农数据超预期，美债收益率跳升。欧元区主要国家10年期国债较前一周 基本持平。

9、一、小结：通胀超低位运行，经济下行幅度较重，表外融资开始收缩，叠加贸易逆差，资本流入减弱，货币政策有从紧转松的预期，所有的基本面都指向支撑债市。

铜：

1、LME铜 C/3M 升水12.5（昨升22.5）美元/吨，库存-3600吨，注销仓单-3700吨，升水回落明显，大仓单维持，LME铜库存降幅趋缓，注销仓单库存比回落，上周 COMEX 基金持仓净空头扩大，铜远期价格曲线为倒价差结构。

2、沪铜库存本周+9034吨，现货对主力合约贴水120元/吨（昨日贴水140），废精铜价差3550（昨3850）。

3、现货比价 6.96（前值 6.95）[进口比价7.35]，三月比价7.00（前值6.98）[进口比价7.37]。

4、基本面：智利秘鲁等含铜产量增幅明显，中国铜产量增幅较大，且进口增加下，国内供应压力有所增大，下游开工率趋弱，关注3至5月份旺季来临开工率变化，保税区库存增加，上期所库存持续增加。进口需求预计较低。内外比价较低，废精铜价差较低位置。

铝：

1、LME铝 C/3M 贴水43（昨贴42)美元/吨，库存-7500吨，注销仓单-2425吨，库存高位回落，注销仓单小幅回升，贴水持稳。

2、沪铝交易所库存+26080吨，现货对主力合约贴水375元/吨（昨贴400）。

3、现货比价7.59（前值7.47）[进口比价8.67]，三月比价7.51（前值7.38）[进口比价8.66]，{原铝出口比价5.32，铝材出口比价6.84}。

4、国外减产下，近期LME库存从高位回落，LME铝世界各地的贸易升水持续走高。国内产量依旧维持，供应压力有所增加，下游开工率依旧较弱，行业整体成本有所下移，沪铝库存增幅较大，现货贴水较大，但行业亏损幅度较大。

锌：

1、LME锌C/3M升水26.5（昨升26.5）美元/吨，库存+16375吨，注销仓单-900吨，昨日美国新奥尔良地区库存增加17650吨，连续三日增加，大仓单维持，库存降幅趋缓，注销仓单回落较大。

2、沪锌库存+3964吨，现货对主力贴水75元/吨（昨贴200）。

3、现货比价7.12（前值6.99）[进口比价7.83]，三月比价7.24（前值7.21）[进口比价7.86]。

4、伦锌现货升水，M1空头有大持仓。从目前仓单变化量来看，现货升水结构后期有望回归贴水。伦锌警惕冲高回落。国内锌冶炼开工率维持较低以及社会库存增幅趋缓，对价格有支撑，预计区间震荡，关注沪锌现货升贴水变化。

铅：

1、LME铅C/3M 贴水27.25（昨贴26.75）美元/吨，库存-175吨，注销仓单-175吨，大仓单维持，库存降幅趋缓，注销仓单比较低，贴水走弱。

2、沪铅交易所库存-1876吨，现货对三月贴水30元/吨（昨贴90）。

3、现货比价6.57（前值6.42）[进口比价7.70]，三月比价6.56（前值6.45）[进口比价7.82]，{铅出口比价5.55，铅板出口比价6.09}。

4、伦铅基本面弱于往年同期，北美寒冬可能刺激近期的替换电池需求，等待交易数据好转下做多机会。沪铅去库存较缓慢，内外比价较低，国内基本面依旧偏弱。

镍：

1、LME镍C/3M 贴水35（昨贴35）美元/吨，库存+576吨，注销仓单-2094吨，伦镍库存和注销仓单回升，贴水缩减。

2、现货比价6.34（前值 6.17）[进口比价7.31]。

3、供应增加明显加上库存持续增加，伦镍基本面依旧偏差，内外比价已处于历史较低位置，接近出口盈利，且国内镍矿库存充足，15000美元/吨一线可抛空；但是有成本支撑以及印尼出口禁令生效，加上镍/不锈钢比价低位，预计13000美元/吨一线支撑较强。

综合新闻：

1、印尼2月精炼锡出口量较前月增加21%至5573吨，较上年同期减少33.3%。

2、3月10日LME评论：期铜跌至逾八个月低位，因中国需求忧虑升温。上周中国公司债市场出现首例违约事件后，投资人忧虑中国铜融资交易将被出脱。以及中国2月出口意外下降，变成逆差，加重中国经济放缓忧虑。2月进口未锻造铜及铜材进口较1月大降30%，铜价进一步打击。

结论：伦铜升水回落且库存下降趋缓，内外低比价下将限制中国进口需求且沪铜库存持续攀升，沪铜依旧偏空，关注3至5月份旺季需求表现。沪铝国内供应压力不减且成本下移，但目前行业亏损幅度较大，现货贴水较大下沪铝依旧偏弱。伦锌从仓单和持仓变化看后期有望回归贴水，警惕冲高回落，近期库存增加明显，且临近M1交割，关注升贴水变化；国内精炼锌产量恢复的持续性不够，沪锌预计区间震荡，关注沪锌现货升贴水变化。伦铅北美寒冬可能刺激近期的替换电池需求，等待交易数据好转，以及伦锌现货回归贴水后的买伦铅抛伦锌的交易性机会；沪铅基本面依旧偏弱。伦镍基本面依旧偏差，15000美元/吨一线可抛空。

1、现货市场：钢材市场多地价格下调，成交偏弱。铁矿石市场弱势运行，成交无好转迹象。

2、前一交易日现货价格：上海三级螺纹3100（-10），北京三级螺纹3100（-50），上海6.5高线3050（-30），5.5热轧3370（-30），唐山铁精粉1040（-），青岛港报价折算干基报价785（-25），唐山二级冶金焦1180（-15），唐山普碳钢坯2860（-30）

3、三级钢过磅价成本3475，现货边际生产毛利-7%，螺纹焦炭矿石期盘9月利润+1.8%。

4、新加坡铁矿石掉期5月101.83（-6.11），9月101.58（-5.55）。

5、小结：黑色产业链仍处于弱势，钢厂减产周期加之需求季节临近，原料仍要弱于钢材。黑色的反转只能等待钢材下游需求的好转。

1. 国产矿市场部分地区稳中有跌，悲观氛围弥漫。港口现货续跌，铁矿石期货再次跌停，市场空头氛围弥漫，国内矿商家心态悲观，部分钢厂停采观望。进口矿市场疲软，成交乏力。

2. 国内炼焦煤市场弱势运行，局部地区受成本支撑，跌势有所企缓，整体成交仍较为冷清。进口煤炭市场延续弱势，下游需求持续疲软港口现货滞销严重，大部分资源处于有价无市状态，成交清淡

3. 国内焦炭市场继续下行，河北地区焦炭价格补跌，市场成交情况较差。

4. 环渤海四港煤炭库存 2006 万吨（-73.4），上周进口炼焦煤库存 1178 万吨（-9.5），港口焦炭库存 322 万吨（+19），上周进口铁矿石港口库存 10857 万吨（+256）

5. 天津准一级焦出厂价 1320（0），日照二级焦采购价1100（-20），唐山二级焦炭 1200（-30），临汾一级冶金焦 1100（-50）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛 5500 大卡动力煤平仓价 530（-10），62%澳洲粉矿 105（-8），唐山钢坯 2890（-10），上海三级螺纹钢价格 3080（-10），北京三级螺纹钢价格 3100（-50）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 1010（0）;澳洲中等挥发焦煤 S0.6A10 到岸价 118.5美金（-3.5）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤915（-15）；港口主流焦煤折算盘面价格 920（-30）。

8. 现货市场螺纹逐步去库存，但由于原料价格暴跌，导致成本坍塌，预计短期价格上行难度较大。期货方面，市场全面暴跌，焦煤焦炭价格处于上市以来最低点，但由于终端需求较弱，依然不具备抄底价值。

1、 国内动力煤市场弱势运行，成交一般。煤矿方面，出货情况不乐观，销售不佳；港口方面，库存高位，弱势难改。

2、 CCI1指数524（-1），环渤海动力煤指数548（-11）；秦皇岛5500大卡动力煤平仓价530（-10），5000大卡460（-10）；天津港5500大卡动力煤平仓价540（-5）；广州港5500大卡动力煤630（0），山西大混5000大卡报545（0）

3、 环渤海四港煤炭库存2006万吨（-73.4），秦皇岛煤炭库存721.5万吨（+10），曹妃甸煤炭库存576万吨（-32），纽克斯尔港煤炭库存138.7（-15）

4、 大同5500大卡动力煤坑口价375（0），鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口价275（0），唐山5000大卡动力煤价格490（0）

5、 CCI8指数报75.7美金(+0.2)，澳洲5500大卡进口煤CIF报价78美金（0），印尼5400大卡动力煤CFR报价69-70美金（0），南非5500大卡动力煤报76-76.5美金（0）

6、 目前港口动力煤成交价在524元附近，神华调价后成交较好，港口库存下降明显。相比焦煤焦炭，动力煤目前价格挤出了民营煤矿和进口煤，预计短期维稳为主。

1、华东全乳胶13200-14100，均价13650/吨（-150）；仓单159420吨（-120），上海（-30），海南（-0），云南（-0），山东（-50），天津（-40）。

2、SICOM TSR20近月结算价188（-3）折进口成本13800（-183），进口盈利-150（33）；RSS3近月结算价221（-3）折进口成本17675（-178）。日胶主力224.4（-6.8），折美金2176（-70），折进口成本17431（-461）。

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2130美元/吨（-10），折人民币16906（-37）；20号复合胶美金报价1795美元/吨（-65），折人民币13046（-436）；渤海电子盘20号胶12350元/吨（-450）,烟片2143美金（-60）人民币17001元（-392）。

4、泰国生胶片64.69（-0.98），折美金1996（-39）；胶团56（-0.5），折美金1728（-23）；胶水66(0),折美金2036(-9)。

5、丁苯华东报价11650（0），顺丁华东报价10800元/吨（-50）。

6、截止2月27日，青岛保税区库存天胶+复合31.4万吨，较1个月前增加4900吨，同比增加9930吨。

7、据金凯讯2月15日调研，山东地区轮胎厂全钢开工率回落0.6至77.5；半钢持稳于82.5。

小结： 新加坡强于国内，近期进口转为小幅亏损；1409与渤海20号胶价差1414；仓单15.9万吨，9年高位。最近半个月保税区天胶+复合库存增加4900吨，增幅放缓。1月天胶进口34万吨，同比增37%。1月中国轮胎出口同比增长25%。国内停割期，泰国进入低产期。沪胶价格季节性： 12-2月强，3-4月弱。

1、中油江苏汽运成交价4250元；中油高富4200元。温州中油4000。沥青厂库C1价格在4200-4450元。

2、韩国沥青华东到岸美金价565（+0），折进口成本4336元（+10），折盘面4286元（+10）

3、山东焦化料4520（-0），华南180燃料油4510（-0），Brent原油109（+0.9）。

4、仓单50000吨（+0）。

5、截止2月27日一周，沥青厂库存72%（+3%）；开工率53%（+3%）

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。

7、2013中国进口沥青332万吨，同比上涨22%。

小结：沥青仓单50000吨。中油高富4200，中油兴能汽运成交为4250；温州中油4000；上海石化下调50，中石化华东炼厂价格区间下移至4120-4200元。华东进口折盘面4286。山东焦化料价格持稳。沥青厂库存继续增加，开工增加。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

1、原油WTI至101.12（-1.46）；石脑油至919（-0），MX至1053（-18）。

2、亚洲PX至1225（-18）CFR，折合PTA成本6871元/吨。

3、现货内盘PTA至6260（-100），外盘888（-14），进口成本6784元/吨，内外价差-524。

4、江浙涤丝产销回落，平均7成，聚酯价格多稳定个别有小幅下滑。

5、PTA装置开工率70.1（-4.1）%，下游聚酯开工率74.3（+0）%，织造织机负荷71（+1）%。

6、中国轻纺城总成交量506（+0）万米，其中化纤布成交415（+0）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂8-10天左右，聚酯工厂5-8天左右。

外围商品大跌拖累PTA行情大跌，考虑PTA自身负荷继续下降，库存压力在缓解，目前价位不建议盲目杀跌。另外聚酯产销回落下游采购较为谨慎，且期货仓单继续增加，对多头也有较大抑制作用抄底也不理智。大量PX及PTA新产能的预期释放仍是未来行情的主导因素，建议空头等待机会。关注聚酯负荷的提升进度及PTA负荷的变化。

1、日本石脑油价格921.5↑0.5东北亚乙烯1515-0石脑油折算成本10214.28315↑21.34

2、华东LLDPE国产10725↓50.00华东LLDPE进口10875↓75.00

3、LDPE华东11725↓150.00HDPE华东11625-0.00

4、CFR东北亚1505-0.00折合进口成本11647.87155↑20.82

5、交易所仓单(LL)22-0

6、主力基差（华东LL）580↑105.00多单持有收益514.08%↑20.84%

7、PP华东10675↓75.00PP电子盘10645↓67.00远东折算进口成本10731.09774↑19.16

石化库存下降，但绝对量仍高，目前社会供给相对充裕，近期伴随石化调价，现货价格有所松动。但考虑上期货贴水，因此1405合约下探空间也有限。短期单边操作空间有限，建议观望为主。

1CBOT大豆：美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下挫2.7%，为1月21日来最大单日跌幅，交易商称，因美国农业部(USDA)对美国大豆库存预估高于预期。USDA在其月度供需报告中预计，2013/14年度美国大豆结转库存为1.45亿蒲式耳，高于分析师预估的1.41亿巴西大豆产量预计为8,850万吨，市场预估为8,814万吨。USDA还维持阿根廷产量预估为5,400万吨，较市场预期高50万吨。市场传闻中国可能取消数船巴西大豆订单，因压榨利润不佳，大豆因此也面临进一步的卖压。每年的这个时候很少出现取消巴西供应的情况，因该国的大豆通常是最便宜的。豆粕期货下挫2.9%，受现货市场疲弱以及加工商利润率下滑拖累。疲弱的压榨利润率也令豆油期货承压，USDA将豆油产量预估由198.4亿磅下调至197.2亿。5月大豆期货合约 下挫39美分或2.68%，报每蒲式耳14.18-3/4美元。5月豆粕合约 收低13.1美元或2.91%，报每短吨444.7美元。5月豆油合约 跌0.46美分，报43.86美分。

2马来西亚期市：周一，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场收盘上涨，创下自2012年九月中旬以来的最高水平，因为行业报告显示干燥天气影响产量，导致2月底马来西亚棕榈油库存降至八个月来的最低水平。基准5月毛棕榈油合约上涨0.7%，报收2905令吉/吨，约合885美元/吨。

3 ICE菜籽：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，因为芝加哥期货交易所（CBOT）大豆和豆油市场走软。截至收盘，5月合约下跌6.60加元，报收443.60加元/吨。

4按CBOT下午三点价算， 9月盘面亏损7.3%，南美7月船期-7（-2）。

5华东豆粕：江苏南通来宝43蛋白豆粕3520元，较上周五跌60元，结价500吨，南通嘉吉43蛋白豆粕下调至3520元（50公斤小包装），较上周五跌40元，移库成交1200吨。

6张家港四级豆油7000（-100)；广州港24度棕油6120（-30）；菜粕菜油：福州集佳公司菜粕现货出厂报价2720-2750元/吨，较上周持平，无成交。广东东莞富之源工厂36%以上蛋白菜粕现货至4月份提货合同暂未报价。广东湛江中纺公司四级菜油合同预售价7170元/吨，较上周回落40元/吨，无成交。广西钦州中粮四级菜油合同预售价7170元/吨，较上周回落70元/吨，成交2000吨。广西防城港枫叶公司四级菜油合同预售价7140元/吨，较上周回落110元/吨，成交9000吨。广东湛江渤海公司四级菜油合同预售价7100元/吨，较上周回落20元/吨，成交500吨。广西防城港大海公司四级菜油合同预售价7220元/吨，较上周回落30元/吨，成交100吨。

7 国内棕油港口库存121.6（-1）万吨，豆油商业库存98.1（-0.7）万吨，春节当周（截止3月7日）开机率41%（-10%），进口豆库存524万吨（+9）。

8 截至3月7日，巴西大豆已收割完成52%，快于去年同期进度。Safras称，2013年截至3月7日的收割率为48%。五年同期均值为35%。截至3月7日，马托格罗索州的大豆收割率为73%，去年同期为74%。该州大豆产量约占巴西总产量的30%。

9美国农业部(USDA)2014年3月11日凌晨公布的最新月度报告显示，预计美国2013/14年度大豆总产量预估为32.89亿蒲式耳，较上月报告持平，预估美国2013/14年度大豆出口量15.30亿蒲，较上月报告上调2000万蒲，2013/14年度美国大豆结转库存1.45亿蒲，较上月报告下调500万蒲，高于市场平均预期的1.4135亿蒲。

巴西大豆产量8850万吨，2月预计9000万吨；阿根廷产量5400万吨，2月预计5450万吨。南美产量下调幅度比预期的少。维持中国进口大豆6900万吨不变。

10马来西亚棕榈油局(MPOB)周一表示，马来西亚2月底棕榈油库存环比降14.25%至1,659,482吨，1月底修正后为1,935,192吨。棕榈油库存降幅高于市场预期。市场先前预期，全球第二大棕榈油生产国--马来西亚的棕榈油库存或下滑7.7%至179万吨。库存下降主要原因是产量大幅下滑，2月马来西亚棕榈油产量127万吨，环比1月150万吨下降15%。

小结：3月美国农业部报告对美豆调整不大，南美产量下调幅度不及市场预期；国内豆粕现货市场在大量到港和压榨开机率大幅提高的背景下大幅下跌，养殖业方面生猪和母猪的存栏环比依然在小幅下降中，禽受禽流感影响不烂依然不积极，国内豆粕现货市场承压。盘面来看压榨亏损幅度扩大，加上庞大的到港预期和豆粕现货胀库，后期有洗船的可能。植物油方面马棕油库存下降幅度超出市场预期，给植物油的强势奠定了坚实的基础，短期这种格局依然将延续。

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫19397（+0），东南沿海19216（+0），长江中下游19412（+0），西北内陆19376（+0）；2129B级新疆20766（+0）。

2、撮合5月合约收盘价18080（-20）；郑棉1405合约收盘价19030（-320）；CC Index 3128B 为19463（-3）；CC Index 3128B -郑棉1405收盘价=433（+317）；郑棉1405收盘价-撮合1401收盘价=950（-300）。

3、ICE5月合约上涨0.32%收于91.56美分/磅，现货价格86.65（+0.38），基差-4.91（-0.16）。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=2473（+221），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=3513（-383）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单109（+0），有效预报40（+0），合计149（+0）。

2、ICE仓单259581（+1442）包。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至25495（+0），30395（+0），20645（+0）。

2、中国轻纺城面料市场总成交506（+36）万米，其中棉布为91（+7）万米。

四、新闻摘要

1、3月10日，计划收储95410吨，实际成交24800吨，成交比例26.0%，较前一天增加4960吨。其中非骨干企业新疆库点计划收储31000吨，实际成交5600吨，成交比例18.1%；内地库计划收储63570吨，实际成交18360吨，成交比例28.9%；骨干企业成交840吨。

2、3月10日储备棉投放数量为24898.9018吨，实际成交10650.8419吨，成交比例42.78%。旧国标成交平均品级3.84，平均长度28.18，成交平均价格17787元/吨，较上一交易日下调3元/吨，折328价格18203元/吨，较上一交易日下调33元/吨。

1：柳州新糖报价4690（-10）元/吨，柳州电子盘14033收盘价4655（-57）元/吨；昆明新糖报价4580（+0）元/吨，电子盘1403收盘价4550（-50）元/吨；

柳州现货价较郑盘1405升水-56（+43）元/吨，昆明现货价较郑盘1405升水-166（+53）元/吨；柳州5月-郑糖5月=-21（-9）元/吨，昆盘5月-郑糖5月=-108（-4）元/吨； 注册仓单量1115（+0），有效预报2000（+0）；广西电子盘可供提前交割库存62300（-3000）。

2：（1）ICE原糖5月合约上涨1.17%收于18.22美分/磅；近月升水-0.14（+0.06）美分/磅；LIFFE近月升水-10.1（+0.8）美元/吨；盘面原白价差为76.42（-1.93）美元/吨；

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.1（+0），完税进口价4067（+41）元/吨，进口盈利623（-51）元，巴西原糖完税进口价4193（+41）吨，进口盈利497（-51）元，升水-0.45（+0）。

3：（1）巴西外贸部公布的数据显示，2月份巴西糖出口量达180.1万吨，低于1月份213.5万吨，不过略高于去年同期的177.7万吨。

（2） 印度糖厂协会在一份声明中称，在9月30日结束的年度中，印度糖产量可能达到2380万吨，较9月预估的2500万吨减少4.8%。

（3）截至3月1日，墨西哥2013/14年度（11月开始）糖产量为283.95万吨，较过去五年同期平均产量269.56万吨增加5.3%，前一周为257.23万吨。

4：（1）截至3月10日，广西已有7家糖厂收榨，较12/13榨季同比增加5家。

小结

A．外盘：巴西干旱持续影响原糖市场，密切关注巴西天气情况；印度原糖生产补贴数量最终尘埃落定，但是补贴的影响和本榨季的出口数量仍充满未知；关注印度最终产量；泰国出口压力大，升贴水报价在下滑；截至上周二，基金净多单增加3.7万手，生产商净空单增加3.9万手；

B．内盘：国内价格走势一方面受14年国内供给过剩影响，另一方面受外盘走势带动；国内关注300万吨免息贷款的进展、本榨季的最终产量及外盘价格变动对进口的影响。

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾85，广州恒运通73，天津北方75。

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板136.79（1.98%），15mm中纤板108.29（-2.42%），原木136（-7.07%），锯材141.02（-1.69%）

4.排名前20会员持仓净多：胶合板2761（+1485），纤维板-4719（+6761）

小结：

昨日早盘两板受大盘影响而被大幅下拉，纤板一度探至60.45的上市以来最低点，尾盘反弹修复，胶板收128.7，纤板收62.25。由于整体宏观经济及房地产预期较差，板材市场整体看淡。家具生产企业逐步复工，板材需求将逐渐恢复，后期或带动现货小幅上调。符合交割标的的板材占市面流通板材比例不大，由此角度胶板相较强于纤板。

操作建议：胶板若反弹至130以上可适当抛空（2014/03/06），空单继续持有；市场传言依然较多，谨慎投资者可先平仓观望。

1.玉米现货价：哈尔滨2180(0)，长春2180(0)，济南2200(0)，大连港口平舱价2360(0)，深圳港口价2360(20)。南北港口价差0；大连现货对连盘1405合约升水11，长春现货对连盘1405合约升水169。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春2660(0)，邹平2650(0)，石家庄2630(0)； DDGS：肇东1950(0)，松原2150(0),广州2320(-60)；酒精：肇东5600(-150)，松原5600(-50)。(单位：元/吨)

3.大连商品交易所玉米仓单588(-712)张。

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收481美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2184.51(5.99)元/吨。

5. 截止3月5日，东北三省一区累计收购临储玉米5178万吨。

6. 美国农业部将2013/14年度全球玉米期末库存数据上调至1.5847亿吨，美国玉米期末库存为14.56亿蒲式耳，较上月下调了2500万蒲式耳。玉米出口数据上调了2500万蒲式耳，为11.75亿蒲式耳，约为4130万吨。

7. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场收盘下跌，因为美国农业部上调了全球供应数据。截至收盘，玉米市场下跌1.25美分到10.75美分不等，其中5月合约下跌10.75美分，报收478.25美分/蒲式耳。受累于美国农业部(USDA)将全球谷物供应预估上调，以及玉米价格跌穿200日移动均线后出现技术卖盘。

小结：

由于目前东北玉米霉变量较大，随着临储的进一步推进，优质玉米流通量逐渐变小，一定程度上推高现货。同时由于乌克兰紧张局势，外盘的上涨亦对连盘带来些许影响。

即便如此由于下游需求不振，养殖、深加工利润下滑，以及玉米收储任务依然艰巨的前提下，1405短期不看多。

1．普麦价格:石家庄2620(0)，郑州2550(0)，厦门2670(0)；强麦价格：8901石家庄2910(0)，豫34郑州2870(0)，8901厦门CIF价2950(0)，济南17黄埔CIF价2970(0)，徐州出库2880(0),郑州强麦价格对郑盘1405合约升水66。单位：(元/吨)

2．面粉价格：济南3170(0)，石家庄3210(0)，郑州3170(0)；麸皮价格：济南1880(-10)，石家庄1820(-10)，郑州1880(-20)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所强麦仓单6852(-453)张，有效预报2500(300)张。

4. 美国农业部在3月份供需报告中维持2013/14年度美国小麦期末库存数据不变，仍为5.58亿蒲式耳。美国小麦出口数据仍为11.75亿蒲式耳，与上月的预测相一致。预计2013/14年度美国小麦农场平均价格为6.75美元到6.95美元，相比之下，上月的预测为6.65-6.95美元。

5. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场收盘下跌，主要原因是邻池玉米市场走软。截至收盘，小麦市场下跌1.25美分到13美分不等，其中5月合约下跌13.25美分，报收640.75美分/蒲式耳。交易商称，邻池玉米和大豆市场走软，给小麦市场造成了比价压力。多头获利平仓抛售兴趣同样活跃。

小结：

年前小麦维持高位整理，主要源于麦子质量较差，优麦供应量有限。年后气温骤降，但普降大雪，一定程度上保护小麦免受严冬影响。5月小麦处于青黄不接时期，同时年后小麦抛储数量将变得较为紧张，因此现货或将继续保持坚挺，而目前盘面的低升水也意味着1405不宜过分看空，多单继续持有。另外关注9-1价差，或仍有扩大空间（2014/02/11）。

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2620(0)，九江2620(0)，武汉2640(0),广州2800(0)；中晚稻--长沙2730(20)，九江2750(30)，武汉2730(0),广州2850(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥3000(0)，佳木斯3040(0)；九江早籼稻价格对郑盘1405合约升水282。(单位：元/吨)

2．稻米价格:早籼稻--长沙3760(0)，九江3770(0)，武汉3780(30),广州3830(0)；中晚米--长沙3950(30)，九江3950(0)，武汉3940(0),广州3950(0)；粳米--长春4646(1)，合肥4020(0)，佳木斯4080(0)。(单位：元/吨)

3.郑州商品交易所早籼稻仓单1085(0), 有效预报0(0)。

4. 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘互有涨跌，其中近期合约显著下挫。糙米期货收盘从下跌19美分到上涨1.5美分不等，其中3月合约收盘下跌19美分，报15.05美元/英担。消息面上，菲律宾农业统计局（BAS）周一发布的数据显示，2014年2月1日菲律宾大米库存为200万吨，比一个月前的212万吨减少5.7%。