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白糖重回调整态势：国联期货3月17日评

巴西甘蔗行业协会(Unica)称，截至2月16日该国甘蔗产量同比上升12%，至5.962亿吨；同期糖产量为3427.7万吨，同比增长0.6%。巴西商品风险管理机构称，巴西中南部的甘蔗压榨工作即将展开，预计该地区2014年甘蔗产量将较当前榨季减少1%，至5.90亿吨，糖产量为3300万吨。目前，巴西港口糖待装货数量为701,264吨，低于之前一周的877,294吨。

印度糖厂协会称，因主产区出现大量降雨且农户将部分甘蔗转为生产粗糖，印度2013/14年度糖产量预估可能较之前下降5%，至2380万吨，低于此前预估的2500万吨。印度10月-2月糖产量同比下降16.9%至1690万吨，上一年度同期为1880万吨。

泰国甘蔗及糖协会办公室公布的数据显示，泰国本榨季前106天糖产量较上榨季同期大增31%至929万吨。泰国2013/4榨季从11月25日开始，同比推迟10天。

行业组织Conadesuca称，截至3月8日墨西哥2013/14年度糖产量为311万吨。过去五年同期的平均糖产量为296万吨。收割工作或持续36周，较2012/13年度减少4周。

中国海关总署公布的数据显示，中国2014年1月份进口糖288,679吨，同比增加19%，去年1月份我国进口糖数量为243,038吨，去年12月份我国进口量为434,672吨。

截至2014年2月底，本制糖期全国已累计产糖922.19万吨，上制糖期同期产糖916万吨，其中，产甘蔗糖847.56万吨，上制糖期同期产甘蔗糖815.15万吨；产甜菜糖74.63万吨，上制糖期同期产甜菜糖100.85万吨。

截至2014年2月底，本制糖期全国累计销售食糖374.66万吨，上制糖期同期销售食糖458.77万吨，累计销糖率40.63%，上制糖期同期50.08%，其中，销售甘蔗糖338.91万吨，销糖率39.99%；销售甜菜糖35.75万吨，销糖率47.9%。

3月12日，广西农垦糖业集团有限公司防城分公司顺利收榨，3月13日，雷州市恒大制糖有限公司玉林分公司顺利收榨。这样截至3月14日不完全统计，广西目前已有10家糖厂收榨，较12/13榨季同比增加3家。

从云南省糖业协会获悉，截至3月10日，云南省累计入榨甘蔗1118.97万吨，同比去年增加127.54万吨；已产糖127.67万吨，同比增加5.79万吨；出糖率11.41%，同比下降0.88%；已销糖36.79万吨，同比减少3.99万吨；产销率28.81%，同比下降4.65%；已产酒精6.76万吨，销售酒精3.48万吨。

上周全国食糖价格涨跌不一，涨幅最高达到170元/吨。分区来看，南方主产区食糖价格以跌为主，周跌幅在10-70元/吨之间不等，北方产区则基本维持稳定；国内东部和中部大部分销区食糖价格明显上涨10-170元/吨，其中山东涨幅较为明显，市场反映进口糖到港数量减少，商家有惜售心理，西南地区价格维持稳定。

近期，国内销区到货量较为集中，库存也十分充裕，虽然价格有所上涨，但经销商表示销售压力仍然存在，同时市场糖源复杂，销售价格也存在明显的价差。

综合来看，从公布的糖协产销数据来看，销售情况不是很理想，全国库存压力较大。糖市基本面状况短期仍然不容乐观，供给过剩的基本面导致郑糖上涨基础不稳，加之国内的需求暂未完全释放。加之，近期前期主导郑糖上涨的国家原糖期价也出现一定幅度的调整，预计短期内国内糖价也将进入调整期。投资者可以关注SR1409合约在4800-4850的压力。

责任编辑：翁建平

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