一、行情回顾。周一， 5年期国债期货早盘走高后回落震荡，尾盘小幅跳水。主力合约TF1406开盘92.906，最高92.980，最低92.708，收盘于92.830，下跌0.120，涨跌幅为-0.13%，成交量为1113手，持仓量为4737手。TF1409、TF1412合约分别上涨-0.134和0.036，涨幅分别为-0.14%和0.04%。三张合约总成交量为1184手，持仓量为4986手。

　　二、资金面。周一,资金利率继续走高，以上行为主。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.75BP至1.8690 %，7天利率上行14.4BP至2.6710 %，14天利率上行9.2BP至2.7000 %；银行间回购加权利率1天利率上行1.57BP至1.8564 %，14天利率上行10.81BP至2.6634 %，21天利率上行33.76BP至3.4064 %。

　　三、现券市场。TF1406合约的银行间CTD券为130020.IB ，IRR为5.1158%，基差为-0.26，该券当日收于98.2348，收益率较昨日上涨5.07BP。债券市场方面，固定利率国债到期收益率短端下行，中长端盘整，5年期、10年期收益率分别下行1.51BP、1.01BP至4.1056%、4.4844%。中债指数上行为主，其中中债国债总指数上行0.07BP至142.86 ，固定利率国债指数上行0.07BP至143.20 。

　　四、财经资讯。

　　1、中共中央、国务院近日印发《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》，提出了五大发展目标及四大战略任务，强调优化布局、提升质量、科学合理模式以及可持续发展能力。2、国际评级机构惠誉（Fitch Ratings）3月17日表示，中国近期公布的经济数据表现疲软，预计2014年中国经济增长7.3%左右。3、1年期农发债中标收益率4.5217%，预期4.54%-4.58%；3年期中标利率5.10%，预期5.09%-5.13%；5年期中标利率5.25%，预期5.24%-5.28%；10年期中标利率5.48%，预期5.46%-5.50%。4、北京正在研究实施官员财产申报制度，相关登记工作正在进行。

　　五、结论及投资建议。2月官方制造业PMI回落0.3%，创8月新低，CPI同比上涨2%，1、2月份投资、消费、工业数据低于预期，基本面走弱有助于抬升期债震荡区间下限；央行延续温和的流动性调控态度，本周公开市场780亿正回购到期，目前资金利率出现反弹，但整体依然宽松，今日正回购的可能性仍较大；从锁长期来看，央行希望将流动性的宽松程度维持在一定范围，货币政策并未到转向的时间，需结合3月份经济的反弹情况；汇率波动区间加大增强货币政策有效性。政府工作报告指出2014年GDP增长7.5%左右，城镇化规划和部分投资项目逐渐出台，期债不具备走高的趋势性机会；周一国债期货早盘走高后震荡回落，尾盘小幅跳水，日内交投清淡，策略上TF1406合约原有高位空单谨慎持有，主要仓位波段操作。