期指市场本周振荡明显加剧，周一在新型城镇化规划的利好提振下强势拉升，但周二却明显回吐，周三先抑后扬顽强翻红。交割周多空博弈明显加剧，虽然周三“V”型走势似乎显示多方占据优势，升贴水也从深度贴水扭转为升水格局，但从持仓看却是空方优势略占上风。

从近期净持仓看，由于IF1403合约加速向IF1404合约移仓，净持仓需将两个合约合并来计算。上周五这两个合约净空头寸达到自去年7月中旬以来的一个低点3844手，或许是市场对周末公布城镇化规划有提前反应。周末利好兑现之后，本周一多头却选择了大幅减仓，最终导致净空头探底回升。在周二的加仓中，空方也继续占优，净空上升到7036手。虽然周三数据显示，近月两合约前20席位多头增仓193手，空方减仓2267手，似乎净空应该大幅回落，但实际却是净空继续推高到8437手。这主要是因为有统计范围的“缺陷”。因为中金所持仓显示的不是全范围统计，而只是统计排名前20席位，所以从近月两合约净空头头寸看，空方优势仍在回升。

从主力席位看，似乎也没有太多亮点。前5席位以券商为主的席位变动并不大，如果将4个月合并计算，只有海通期货席位减仓929手空头头寸略大，其他变动都在300手左右。投机席位的分歧却有所增大，光大期货、国投中谷期货、兴证期货、中投期货席位加多超过500手，安信期货、鲁证期货席位减多超过1000手。另外，空方申银万国期货、东证期货席位加空较大，永安期货、光大期货席位减空略大。不过，投机资金历来对市场的影响更多是加大波动，对方向指引不强。

从总持仓分析，虽然上周的反弹行情出现了周三、周四和周五的上涨加仓、下跌减仓的的迹象，但是本周再度回到上涨减仓、下跌增仓的局面。上周的“顺势”仓位变动却没有对上涨形成太多的推动力，显示市场信心不足。

综合分析，虽然周三的“V”型走势似乎显示多头很顽强，但是净空头的回升以及主力席位的不作为使得市场难以形成持续上攻的动能。预计近期市场总体呈现宽幅振荡的概率大，多空操作都需谨慎，最好观望为宜。