铜价短期或维持震荡：浙商期货3月20日评

铜	金川集团铜冶炼发生故障造成精炼铜减产，同时印度第一大冶炼厂也打算在4月份开始检修，短期对铜价形成利好。隔夜伦铜持仓大减，空头逢低平仓导致价格剧烈震荡，部分大型贸易商适时吸收一定量好铜，国内现货维持升水。但国内1月-2月精炼铜产量同比上升6.57%，至110万吨，沪伦两市铜库存都出现回升迹象，供给压力依然存在。铜价短期或维持震荡，操作上建议暂时保持观望。	观望	陈之奇 0571－87219355
铝	电解铝新增产能在今年将达到顶峰，由于国内西北地区低成本产能集中投放，后期电解铝产量料将走高，同时国内电解铝减产规模有限，对市场影响较小，铝价整体依然处于弱势，但受成本及电解铝厂惜售情绪的影响，下行阻力有所增加，建议逢高短空。	逢高短空	陈之奇 0571－87219355
锌	国外锌矿供应不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，伦锌库存持续走低以及国内铁路行业得到提速对锌价有所支撑，上游惜售出货意愿低，下游逢跌采购，成交尚可。短线或有回调，但预计空间有限，暂时建议观望。	观望	陈之奇 0571－87219355
黄金白银	美联储利率决议重审QE退出计划的时间表，耶伦言论称可能在明年春季加息，超出市场预期，从而令美元大涨黄金下跌，中期来看利率走升压力将明显抑制金价，建议参考1380美元止损逢反弹抛空，第一目标位1280美元。企业债违约事件引发连锁反应，市场预期未来资金面偏紧不利下游需求，金融属性与工业属性的双利空局面正在形成，建议逢反弹抛空，沪银1406合约参考4380元/千克止损。	逢反弹抛空	王琳 0571－87219355
钢铁	社会库存下降的同时钢厂库存也小幅下降，显示了终端需求存在小幅改善的可能，后市钢厂利润可能步入增长周期，绝对价格偏低的情况下后市可能出现小幅反弹。	10月空单减持，等待加仓机会	徐涛 0571-87213861
焦炭	日均粗钢产量回落至166万吨，钢厂处在小幅亏损的状态下，钢厂开工率下滑，焦炭采购并不积极，原材料库存保持在适中水平上，焦化厂焦煤库存一直攀升，出货情况并无好转，期价短期依然会维持低位震荡的态势。	观望	童俊杰 0571-87219355
焦煤	需求方面，日均粗钢产量回落至166万吨，需求依然疲软；焦化厂开工率一直下滑，但焦煤库存回落至低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，港口库存依然维持较高水平。港口最便宜可交割现货折合盘面价格跌至875元/吨。期价短期依然会维持低位震荡的态势。	观望	童俊杰 0571-87219355
动力煤	节后电煤需求重新企稳，电企库存有所下滑；中转端，秦港煤炭库存回落至662万吨，沿海煤炭运价已连续一个月反弹，锚地船舶数有回升至60艘左右，预示一波补库行情在即；2、3月份进口量回落；4月大秦线检修。近期动力煤基本面较节后已有改善，有望在宏观风险释放后，在成本支撑和补库需求启动下企稳反弹。逢低接多，参与反弹。	逢低接多，参与反弹。	王楠 0571-87219355
天胶	美联储缩减QE规模，打压商品价格，天胶冲高回落，午盘围绕15200关口震荡，从技术上看，K线形态逐渐收紧，近期的时间点较为关键，均线系统承压下行，短期偏弱势震荡，操作上建议偏观望的短线策略。	偏观望的短线策略	宋超 0571－87213861
大豆/豆粕	炒作美国低库存，美豆走势强劲。央行力促家禽业金融服务，豆粕现货市场信心有所提振，成交大幅放量，后续仍需持续关注，短多了结者观望，留有多单者以3320为止损持有。	短多了结者观望，仍留有多单者以3320为止损持有	周俊 0571－87219375
菜籽菜粕	央行力促家禽业金融服务，菜粕未执行合同仍大，油厂仍在挺价，不过前期已签订近月基差合同的贸易商风险较大，关注其后续动态。比豆粕的优势还在于大持仓下的交割障碍及价差排列。	短多继续持有	周俊 0571－87219375
豆油	巨量菜油抛储传闻打压国内油脂市场，国内油脂近期现货坚挺，并有成交配合，中下游积极补库；单边观望，91反套仍可滚动持有。耐心等待买菜油501抛豆油501的机会。	91反套继续滚动持有	周俊 0571－87219375
棕榈油	国内油脂终端需求并不好，中长期去库存压力仍在，但近期现货坚挺，并有成交配合，中下游积极补库；谨慎者单边观望。菜油抛储对豆油影响相对更直接，前期布局的买 y 抛 p，持有观望。	前期布局的买 y 抛 p，持有	周俊 0571－87219375
鸡蛋	禽流感持续打击下蛋鸡养殖业补栏意愿低迷，对后期鸡蛋供应潜力构成压制，鸡蛋现货价格出现回暖迹象，期货资金流出带来下跌压力，操作上观望，等待重新买入机会。	观望，等待重新买入机会。	陈少文 0571－87219375
白糖	糖会并无预期外的利好，短期内预计郑糖行情以震荡为主。基本面面临去库存化，回调时少量波段买入，但上涨时不宜追多。目前技术上60天线支撑已连续3日有效，可考虑短线多单尝试，以此线为止损。	60天线止损短多尝试	朱晓燕 0571－87219375
PTA	下游终端企业开工逐步回升，近日采购积极性有所提升。但是下游库存压力仍在，需求端有所好转，价格拉动有限。国内TA开工下滑，目前来看对现货价格支撑程度有限。PX库存高企，导致近期大幅下挫。盈利不佳，国内TA工厂近期集中推出检修计划，后期将影响TA供应。操作上，建议前期空单逢低减持，空仓者建议观望为主。	前期空单逢低减持，空仓者建议观望为主。	来斌 0571-87213861
LLDPE	库存压力略有缓解的前提下石化再次限量放货，提涨报价，现货价格企稳回升。但中长期来看，当前线性供给压力不减，在四川石化投产压力及后市下游需求旺季缓慢结束的预期之下，现货价格压力仍大。L1409反弹遇阻，高位空单谨慎持有，空仓者暂观望石化进一步的定价政策。	高位空单谨慎持有	马惠新 0571－87213861
玻璃	周末以来现货市场出库情况较前期略有好转，但整体库存，尤其是生产企业的库存依然偏高。此轮降价基本上接近尾声，在产能增速仍处于2位数的格局下，玻璃去产能压力较大，现货企业利润或仍有下滑空间，价差收敛格局下暗示企业去库存格局较为明显，价差见底的影响下绝对价格接近底部。	介入买9卖5头寸并持有	徐涛 0571-87213861
甲醇	西北现货价格仍有高估嫌疑，船货较多增加库存上升预期，西北限气逐步结束导致市场供给量存在上升预期，烯烃装置利润较差，但传统需求端开始走强，港口与东南亚价差仍然较大，后市现货阶段性买货结束。	反弹加仓后空头持有	徐涛 0571-87213861
铁矿石	港口现货出现反弹，港口库存仍处于上升通道之中，未来需求难有起色，新加坡掉期价格低于国内期货价格，可能产生潜在的套利头寸，期价与现货价差在现货下跌过程中保持稳定，短期市场在终端回暖格局下可能短期见底，但现货在供需失衡加剧格局下远期继续看空。	买矿石9月卖螺纹10月持有，单边趋势空单离场	徐涛 0571-87213861
两板	bb大幅下挫，目前价位已经低于可交割货源成本，建议125以下多单继续持有。fb在65以上空单继续持有。	bb125以下多单继续持有。fb在65以上空单继续持有。	宋超 0571-87213861
股指	美联储QE缩减与国内个别风险事件频发，市场避险心态明显。建议观望为主。	建议观望为主	黄贤爱0571-87215357
国债	央行公开市场正回购明显缩量，安抚机构此前紧张情绪。建议空单继续持有。	建议空单继续持有	沈文卓 0571-87215357