要点

1、中国宏观经济运行：长周期地，市场普遍认为中国潜在增速已经回落，这限制了中国经济政策空间。短周期来看，中国经济增速缓慢回落态势未变，近期经济数据显示中国制造业复苏力度减弱，制造业PMI指数连续回落，固定资产投资增速继续回落，通胀水平回落，中国经济下行压力逐渐加大。

2、中国宏观经济政策与房地产调控政策：货币政策依旧稳健，通胀压力减弱，货币政策取向中性偏紧。政府高层表态要把经济稳定在合理运行区间，下要防止经济滑出下限，上要防止通胀超过上限。3月19日，国务院常务会议指出要稳定经济增长，出台稳增长措施。

3、短期价格运行的逻辑：前期煤焦钢价格的下跌，主要因为投资者担忧中国房地产市场崩溃。前几周，焦煤和焦炭数个跌停。经济持续下行的压力加大，未来投资者预期中央高层可能会出台一定规模的稳经济增长的项目。但是，地方债务问题限制了地方政府的投资空间。股市波动的情绪影响煤焦钢短期波动。

4、螺纹钢现货情况：上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3150-3180元/吨；同品规国标资源主流价格在2990-3050元/吨；HRB400E材质螺纹钢主流价格3110-3180元/吨；高线主流报价一般在3090-3110元/吨；8-10mm规格盘螺主流报价一般在3220-3320元/吨。

5、煤焦现货情况：山西长治炼焦煤市场弱势下行趋势未有改观，近期沁源地区主焦煤价格连降数周，本周价格再次下调20-30元/吨，目前报价，沁源康伟煤焦，主焦精煤S0.4 V10 A<8.5 G>75-85 Y>15，出厂含税价850元/吨。潞安集团司马矿瘦煤720元/吨，三元煤业，瘦煤（原）G>35S<0.5V17-18A<17，车板含税现汇价省内480元/吨，省外545元/吨；瘦煤（洗）G>35S<0.5V17-18A<10，车板含税现汇价省内700元/吨，省外765元/吨。

6、相关指标：中国股市在2000点附近整理后反弹，市场情绪转变较大。有色金属价格反弹后开始整理；橡胶下行趋缓。中国经济下行压力加大。

小结：

昨日，上海建筑钢材价格小幅拉涨。早盘商家报价多数平稳部分小幅探涨，其中市场低价资源明显减少，表现较为明显的是九江品牌为代表的线材以及三类钢厂螺纹资源。三类品牌螺纹钢商家相继上调价格，此外线材低价明显减少，商家纷纷回归主流报3090-3100元/吨。原料方面，午后唐山钢坯涨10元/吨至2880元/吨含税出厂。国务院的稳定经济增长措施扭转了市场极度悲观的预期，但是依旧不容乐观。预计煤焦钢继续反弹整理，策略上，可以考虑逢低短多，但不可追高。