近期在大豆上涨的提振下，资金大幅推涨豆粕，表现抢眼，但基本面上并不利好。近期南美天气良好，利于阿根廷大豆晚期生长和巴西大豆收割，天气对大豆产量的影响逐步减弱。目前大豆港口库存已升至610万吨左右，短期供应明显过剩，港口分销价格持续下滑。由于季节性需求下降与油厂开工率较高，豆粕库存大幅增加，预计后期豆粕库存将继续攀升。另一方面，近期国内油厂采取积极行动减缓压力，比如转卖大豆、减少进口或减量压榨、限量成交等，但终端需求依旧低迷，在经过近几日饲料企业大量补库之后，预计现货将走差。

综合来看，在南美大豆大量上市，美豆种植面积预期创记录的压力下，豆粕短期上涨难度将加大，走势或将呈现高位回调，短线有向均线靠拢需要，中线多单建议关注后期支撑位企稳做多机会。