消息面，美国2月耐用品订单环比激增2.2%，远远好于预期的增长0.8%，也是3个月以来的首次增长，但是值得担忧的是，长期资本支出并没有太多改善。奥巴马称，忽视俄入侵行为将给全球带来后果；即使俄不进一步入侵，美欧都可能对俄实施新制裁；若俄沿目前道路下去，美欧对俄制裁将扩大；美将给乌提供大额救助。26日出台的《河北省委、省政府关于推进新型城镇化的意见》明确，这个省将落实京津冀协同发展国家战略，以建设京津冀城市群为载体，充分发挥保定和廊坊首都功能疏解及首都核心区生态建设的服务作用，进一步强化石家庄、唐山在京津冀区域中的两翼辐射带动功能，增强区域中心城市及新兴中心城市多点支撑作用。

上周沪深股市呈中小板、创业板强，主板较弱态势，沪指高开低走小幅收跌，创业板和中小板分别收涨1.63%和0.65%。期指方面，昨日期指各合约走势略强于沪深300指数，对沪深300指数贴水幅度有所收窄，四合约由近及远贴水幅度为18.05点、31.25点、45.45点和67.05点，远月合约贴水幅度依然较大，显示市场对较长周期的预期仍不乐观。

持仓方面，昨日期指总持仓量较前一交易日增加550手至122111手，主力IF1404合约持仓较前一交易日减仓1036手至76948手，IF1405、IF1406合约和IF1409合约持仓分别2828手、26517手和15818手。中金所公布的主力前20名会员数据显示，昨日主力IF1404合约前20名多头较前一交易日减仓1694手至53638手，前20名空头较前一交易日增仓635手至59101手，净空持仓为5463手，IF1406合约前20名多空分别为18481手和22921手，净空持仓为4440手，IF1409合约前20名多空分别为11594手和14856手，净空持仓为3262手，三合约前20名净空持仓总和为13165手。从持仓结构上来看，当月IF1404合约净空持仓处于历史较低水平，而IF1406和IF1409合约两季度合约在持仓水平不高的情况下，净空持仓却不低，说明市场对于中期走势依然抱悲观态度，短期由于担心政策利好，空头则较为谨慎。

走势上，首先，近期公布的宏观经济显示，一季度经济下行压力明显加大，近日公布的中国3月汇丰制造业PMI初值48.1，预期48.7，2月终值48.5，另外，今年前两个月工业用电量数据快速下行，结合近期大宗商品的暴跌，可以预期，今年一季度经济形势很不乐观。其次，新股发行很快将会重启，创业板上市门槛进一步降低也将增大新股供应，而目前市场本身存量资金不足、增量资金进场意愿较弱，A股供求失衡加重，指数持续走强压力较大。上周五，在政策利好的预期下，大盘指数绝地反击，但实际流入资金并不多，指数大幅上涨主要是银行股等权重板块的杠杆效应所致。本周以来，震荡加剧，盘面看，目前市场做多量能和信心依然不足。

操作上，关注主力IF1404合约上方2176点压力，较强阻力2200点，上冲遇阻短空为主，严格设置止损。