继首批50家私募基金获得牌照后，基金业协会3月25日举行了第二批50家私募基金管理人颁证仪式。而随着私募基金正式编入正规军，获得合法的身份地位，私募行业正迎来变革。

值得注意的是，在近日举办的“第八届私募基金高峰论坛”上，多数私募认为，2014年期权产品的推出，将助推中国对冲基金事业走向新高度。

——合法身份有利阳光私募健康发展

从2013年6月1号起开始实施的基金法令私募基金首获法律地位，并开始与公募、券商、保险、期货、信托等机构同台竞技，到首批50家阳光私募基金管理机构颁布登记证书，无需依托信托平台发行产品，成为独立的金融机构。这一系列变化，均意味着中国资产管理在新的历史环境下诞生了全新的资管格局。

明曜投资董事长兼投资总监 曾昭雄表示，非常有幸能够第一批拿到牌照，对市场长期发展来讲，可以减轻私募公司的成本负担，有利于今后投资领域和投资产品的多元化，有利于中国私募基金行业的发展。

景林资产董事总经理田峰认为，这项政策给了阳光私募行业定位，未来阳光私募作为独立的法律主体，要承担合规风控，这对阳光私募是一项挑战。

东方港湾资产董事长兼投资总监 钟兆民表示，能够获得私募基金管理人的牌照最好，但作为私募基金管理人，最重要的还是自己要有专业化，跟同行比要有特色，要增加价值，才有在市场上生存的机会。

深圳市创新投资集团有限公司董事长、深圳市私募基金协会会长 靳海涛 预期，在不远的将来，由私募机构发起设立的公募基金管理公司将会诞生，而这些由私募发起的公募机构不但会管理公募证券投资基金，还可能管理公募的VC、PE、地产基金，形成大资管时代靓丽的、有前途的平台。

——私募基金优胜劣汰将更为残酷

私募转正之后，业内人士认为，私募投资人门槛也将水涨船高。

有消息称，目前基金业协会建议的私募投资人标准主要包括，个人投资者的金融资产不低于500万元，机构投资者的净资产不低于1000万元;具备相应的风险识别能力和风险承担能力;投资于单只私募基金的金额不低于100万元。

深圳市东方港湾投资管理有限责任公司董事长 但斌称，今后对冲基金主要针对高净值客户，散户的投资渠道则是共同基金。如香港市场，私募投资人的最低门槛达800万港元，而美国市场至少是在100万美元以上，甚至更高。

他表示，“这是在回归私募的本质，也是与海外对冲基金接轨，真正为高净值的人群服务。”并认为“未来的优胜劣汰会更加明显和残酷，长期经得住时间和市场考验的对冲基金公司，会依靠专业能力和渠道越做越大，而绝大部分对冲基金会被市场所淘汰，成为市场中的过客。”

目前，以信托模式运作的阳光私募基金，仍然是对冲基金成立的主流类型。不过，在私募基金管理机构颁布登记证书之后，重阳投资发行了第一只具有真正法律意义的私募基金——重阳A股阿尔法对冲基金。该基金管理人是上海重阳投资，托管人是招商证券。重阳投资的角色不再是投资顾问，而是基金管理人。目前重阳投资旗下多只产品采取了择时对冲的策略，以应对A股市场长期走熊的震荡市场，择时对冲的好处在于，当A股市场发生系统性风险的时候可以有效保护好股票多头头寸的收益，甚至可以利用股指期货单边做空获利。

——期权或将助推中国对冲基金发展

在私募基金更为阳光化的同时，中国对冲基金依然小众。市场预期2014年股指期权、个股期权将相继推出，这或将成为推动中国对冲基金事业发展的重要力量，私募基金行业迎来巨变。

对此，深圳市私募基金协会秘书长、私募排排网创始人 李春瑜(专栏) 表示，对冲基金的发展离不开金融衍生品的繁荣，期货业务的创新发展提供了重要的保障，金融衍生产品的不断丰富和广泛运用，成为推动中国对冲基金事业发展的重要力量。

上海富善投资总经理兼投资总监林成栋表示，今年有很多新的商品出来，不管到时候做对冲也好保值也好，这些都是新品种，新品种出来一般会有暴利机会，只要做好准备，应该会有超额收益。

台湾富乐成国际副总经理郭谊谦表示，在期权推出之后市场波动现象可能变多，我们做冲销或者内外盘套利都有非常好的机会。从对期货冲销的角度而言也是好事，期权一推出对量化交易会有很好的获利表现。

鼎轩投资总经理管洪志表示，未来更多的品种出现将会提供更多的对冲工具，毕竟目前我国市场上品种还很少，未来风险管理工具一定会越来越丰富，给实体经济保驾护航。反过来，对于投资机构而言，投资工具多了投资标的也多了，对自己的投资配置可能更丰富，让收益曲线、投资策略更有效的运转起来。