上周五公布的美国非农就业数据虽然改善，但并不强劲，对白银的利空作用有限。预计白银市场短期难以形成趋势性行情，建议振荡思路对待，在区间内高抛低吸波段操作。

美国就业市场稳步复苏

上周五公布的美国就业报告显示，美国就业市场显著改善，但并不强劲。3月失业率维持在5年低点6.7%不变，新增非农就业人数19.2万，表明美国劳动力市场已经摆脱了严寒天气困扰。每周平均工作时间从34.3小时增加至34.5小时，从而使得每周平均工资从833.83美元上涨至838.55美元，这反映出企业对工人的需求正在上升。但就业报告中有些指标仍然让人失望，每小时平均工资24.3美元，环比没有增长，终结了近7个月来的加速增长势头，这表明工人的工资议价能力仍然较弱，对消费支出有着不利影响。总体来看，美国就业稳步复苏使美联储可以按既定步骤削减QE规模，并在一段时间内维持利率不变。

美联储加息时点引关注

路透社4月4日公布的一项调查结果显示，越来越多的经济学家预期美联储将在2015年上半年开始升息。调查结果显示，18家可以直接与美联储交易的一级交易商中，有8家预计美联储将在2015年6月底升息，而在三周前的调查中只有4家。另外，有12家一级交易商预计美联储将在2015年年底之前，停止对到期债券的回笼资金进行再投资。这表明市场预期美联储紧缩时点有所提前。

美元指数仍有上涨空间

近期公布的美国经济数据大多好于预期，反映了美国经济整体向好。美国2月营建许可总数101.8万户，环比大增7.7%；3月ISM制造业和服务业指数分别为53.7和53.1，较上月有明显回升。从资金面来看，4月1日CFTC公布的ICE美元指数期货持仓数据显示，非商业净空仓为1万手，较两周前减少2117手。美元净空头寸持续减少和美国经济逐步企稳，预示着美元指数可能进一步走强。

另外，上周一美联储主席耶伦声明将会维持宽松政策，安抚市场对提前加息的担忧。而美国非农就业虽然改善，但并不算强劲，对白银的利空作用有限。总体来看，目前市场多空因素交织，白银价格短期缺乏明确方向。