今日纤板1405合约早盘开于66.20，封跌停板，跌停价为63.65。持仓量较上一交易日减9886手。

胶板1405合约小幅低开在148.45，窄幅波动，午间暂收149.10。持仓量较上一交易日减10968手。

上游原料方面，CME木材延续低位震荡，上周五报收328.70美元。印尼现处水果收货季节，马六甲芯板报价较前期普遍上涨5-10美元至315美元左右，美元兑人民币报价6.20附近震荡。国产木材报价方面，杨木1433元/立方、松木1190元/立方，暂无变动。杉木、桉木价格近期小幅上涨，桉木主要用于制作细木工板的中板。山东地区枝桠材收购均价在380元每吨左右，近期雨水较多，实际收购价可能略有上浮。近期甲醇现货报价滞涨，纤板成本支撑弱化。国内两板现货方面，4月伊始，枝桠材原料仍较充足，采购成本不高，下游家装需求较3月略有下滑，部分厂家调低报价；近期河北廊坊关停胶合板企业60家，造成当地芯板供需短期失衡，而江浙一带细木工板企业产销仍较好，部分大厂订单已排至7月。近期东北地区停止商伐，致东北杨价格坚挺，东北地区部分品牌细木工板和纤维板价格小幅上涨。近期胶板期价走势带动不少现货企业上调现货报价，今日全国主要城市细木工板报价暂稳，均价为131.29元；品牌中纤板报价稳定，全国均价为81.05元。

盘面上看，纤板1405合约跌停，仍在63-68元震荡大区间内，预计下方空间不大；胶板1405合约继续冲击150大关，期价已超出仓单成本，谨防回调风险。今日第一节两板执行限仓调保，第二节交易所已参与强平，投资者应注意下午可能出现的非常规价格波动。仓单方面，昨日新注册纤维板仓单12手，现纤维板仓单总数为18手，胶合板仍为14手，均存放常州奔牛港。

以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

东亚期货研究部