铜 | 欧美经济数据良好令伦铜继续下跌意愿减弱，而国内疲弱的经济数据令市场预期政府加快投资项目进度，以遏制经济放缓的势头。现货方面，冶炼商限产惜售，挺价意愿增加，国内电网投资带动用铜增长，下游需求略有回升，部分激进投机商入市，买现抛期，近强远弱格局持续。短期铜价或维持区间震荡，可逢低短买，但是中期反弹空间较为有限。
| 观望或短多 | 陈之奇 0571－87219355 |
铝 | 铝市总体供大于求的格局难以得到扭转，但工信部公布了首批符合《铝行业规范条件》企业名单，意味着全国不符合规范的铝产能将面临淘汰，今年铝产量的增速或会出现明显下滑。同时由于前期铝价大幅下跌，迫使中国部分铝冶炼厂集中关停，受成本及电解铝厂惜售情绪的影响，下行阻力有所增加，建议暂时观望或短线操作。 | 观望 | 陈之奇 0571－87219355 |
锌 | 国外锌矿供应不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，沪锌库存持续走低以及国内千亿元铁路投资项目获批对锌价有所支撑，上游惜售出货意愿低，下游畏高按需采购，成交尚可。短线或有回调，但预计空间有限，建议暂时观望或短线操作。 | 观望
| 陈之奇 0571－87219355 |
黄金 白银 | 乌克兰展开军事行动，此前避险需求兑现，国际金价在技术阻力位遭到抛售，同时，世界黄金协会最新报告观点也有利于空头，中期美联储退出QE与加息将步入正轨，黄金价格料依旧维持弱势，高位空单参考1350美元止损继续持有，目标位1220美元。国内3月货币供应量仅增长12.1%，远逊于市场预期，其他主要经济数据好坏参半，在不良贷款居高不下的金融环境中，信贷增长受到牵制打击工业品做多氛围，金融属性与工业属性的双利空局面正在形成，建议白银高位盈利空单持有，沪银1406合约向下推进止损至4320元/千克止损。
| 高位盈利空单持有 | 王琳 0571－87219355 |
钢铁 | 3月粗钢产量创新高，社会库存下降的同时钢厂库存也开始下降，需求小幅好转，后市预计钢厂增产较为明显，根据盘面价格计算，10月螺纹钢与10月的热轧卷板利润伴随着上游期价的上涨缩水较为明显，后市买原料空下游的操作风险收益比不佳，市场单边趋势性不强。
| 逢高抛空 | 徐涛 0571-87213861 |
焦炭 | 日均粗钢产量回升，唐山钢厂开工率与上周持平，钢厂利润大幅好转，钢厂开工率小幅下滑，钢材库存较高点回落，焦炭采购并不积极，原材料库存保持在适中水平上，焦化厂焦炭库存首次回落，出货情况稍有好转，受政府4月保增长政策消息刺激，期价短期反弹，但受现货疲软影响，反弹高度有限。 | 观望 | 童俊杰 0571-87219355 |
焦煤 | 需求依然疲软，焦化厂开工率进一步小幅下滑，但焦煤库存回落至低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，港口库存较前期高位有小幅回落，不过幅度有限。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在810元/吨。受政府4月保增长政策消息刺激，期价短期反弹，但受现货疲软影响，反弹高度有限。 | 观望 | 童俊杰 0571-87219355 |
动力煤 | 经济短期筑底，供暖减少，水电增加，电煤需求略有下滑，电企库存可用天数19天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价连续四周下降，锚地船舶数或也已见顶，目前为80艘，秦港煤炭库存494万吨，下降速度放缓；3、4月份进口量维持低位；产地库存高位压制反弹高度。动力煤短期利多因素逐步消失，或重归中长期空头格局。
| 多单离场，观望 | 王楠 0571-87219355 |
天胶 | 9月天胶围绕15000关口震荡，量能小幅减少，但资金持续流入，多空分歧加剧，也预示着一波行情将呼之欲出。现货商观望气氛加重，泰国政府销售库存也打压了进口胶报价，不过我们从进口胶数据领先性分析出，5月保税区库存数据很可能出现拐点，所以又不可过分看空后市。目前的操作上建议投资者延续短线操作思路，并等待行情的突破方向。 | 目前的操作上建议投资者延续短线操作思路，并等待行情的突破方向。 | 汤海伦 0580-2061728 |
大豆/豆粕 | 美豆3月压榨量远超预期，需求端信心再度乐观，美豆5月升至15美元一线，后期继续关注中国买家违约情况。国内豆粕饲料企业，现货成交清淡，部分油厂胀库，总体供需面弱于外盘。
| 高位不追涨， 总体以观望或短线为主 | 周俊 0571－87219375 |
菜籽菜粕 | 进口菜籽后期仍有大量到港，不过油厂仍在挺菜粕，谨慎投资者菜粕短多可逢高减仓或用豆粕09空头对冲。 | 谨慎投资者菜粕短多可逢高减仓或用豆粕09空头对冲。 | 周俊 0571－87219375 |
豆油 | 菜油抛储或转为定向销售，关注油脂品种间强弱。基差相对高位支撑国内期货。 | 豆油19反套继续滚动持有，买Y抛P持有，买菜油1501抛豆油1501滚动持有 | 周俊 0571－87219375 |
棕榈油 | 马来西亚船运机构出口数据同比上涨，机构显示今夏厄尔尼诺概率上升，马棕持续回落后有所提振。不过国内油脂总体压力仍大，后期继续反弹力度或有限。 | 19反套继续持有 | 周俊 0571－87219375 |
鸡蛋 | 随着H7N9疫情影响的相对弱化，养殖户利润逐渐回升补栏热情将提高，但蛋鸡存栏不足或致鸡蛋后市供给偏紧，鸡蛋现货价格逐渐企稳，操作上此价位暂观望，等待重新买入机会。 | 操作上此价位暂观望，等待重新买入机会 | 陈少文 0571－87219375 |
白糖 | 国内白糖基本面面临去库存化，整体思路为中长期震荡筑底。随着主产区糖厂逐步收榨，供应压力有望趋缓。近期下游下游需求有回暖的迹象，随着温度的升高未来需求将逐步回暖，但是创历史的高库存依然是抑制行情发展的主要因素，关注糖厂的销售政策。法人关注买1405抛1409交割套利机会。 | 法人关注买1405抛1409交割套利机会 | 朱晓燕 0571－87219375 |
PTA | 下游终端企业开工基本恢复正常，聚酯开工回升。国内TA开工前期维持低位，库存压力有所减缓，支撑现货价格。近期开工有所回升，且由于近期PTA出现一定幅度反弹，后期工厂开工仍将逐步回升，现货或继续承压。关注TA工厂开工。操作上，TA空单谨慎持有。 | TA空单谨慎持有 | 来斌 0571-87213861 |
LLDPE | 石化近期新增大量检修装置，并且限量放货，现货价格偏上整理。市场传闻神华线性货源交割入库出现问题，或进一步推高期货交割货源价格。短期石化降价可能性不大，L5、9价差仍处上行通道，投资者前期有介入买L1405抛L1409套利单的可继续谨慎持有。L1409高位震荡，逢低轻仓短多。
| 有买L1405抛L1409套利单的可持有，L1409轻仓短多 | 马惠新 0571－87213861 |
玻璃 | 当前华北、华南和华中等地区市场价格均出现上调，华东价格可能协调一致。不过沙河地区价格已经出现疲惫态势，华东价格能否如期上涨，还有待观察。近期房地产需求有所好转，不过增量不大。
| 抛5买9谨慎持有，单边建议观望 | 徐涛 0571-87213861 |
甲醇 | CFR中国价格企稳，港口企稳略稳，船货较多增加库存上升预期，西北限气逐步结束导致市场供给量存在上升预期，烯烃装置利润较差，但传统需求端开始走强，港口与东南亚价差仍然较大，期价震荡走势。
| 观望 | 徐涛 0571-87213861 |
铁矿石 | 港口库存小幅下跌，钢厂阶段性补库结束，期价5月接近现货，远月开始走弱，短期钢厂补库结束，现货在供需失衡加剧格局下远期继续看空。 | 逢高抛空操作 | 徐涛 0571-87213861 |
两板 | 两板期货继续向现货主流价看齐，bb1405逢高减持，fb1405建议空单持有。 | bb1405逢高减持，fb1405建议空单持有 | 郑云飞 0571-87213861 |
股指 | 股指短期向上意愿不强，以震荡整理为主。建议观望。 | 建议观望 | 黄贤爱 0571-87215357 |
国债 | 首季GDP同比增速回落但略高预期，本周末或下周初企业缴税高峰将逐渐来临，短期资金面料出现波动，建议观望。 | 观望 | 沈文卓 0571-87215357 |
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