沈良:财富管理、研发咨询、风险管理、通道服务

期货公司以前基本上只有通道业务，现在资管时代来了，都说要转变。有些公司走在了前面，而有些公司则几乎没有太多的改变。不少公司抱怨业务越来越难做、利润越来越薄，也有一些公司似乎已经找到了突破口，在新的领域发展较快。

就我看来，期货公司的主要功能，或者说期货公司可以提供的服务主要有四个方面，即财富管理、研发咨询、风险管理、通道服务。

①财富管理

财富管理主要有三种业务模式，一是期货公司资管部直接管理客户的钱。第二是期货公司搭个平台吸引外部投顾通过这个平台管理客户的钱。第三是期货公司做基金产品销售。财富管理的这三种子业务模式都是行业的新方向，发展空间巨大。

②研发咨询

因为期货公司以前的研发服务几乎都是免费的，所以研发咨询服务注定了是很难赚钱的，研究报告到底值不值钱说不好，投资咨询怎么收费也搞不太清楚。但是研发咨询对期货公司来说并不是鸡肋，它还是有较高价值的，研发咨询对服务产业客户、大户、投资机构、专业投资者来说附加值还是很大的，毕竟可以期货公司可以通过其他业务模式赚钱，另外研发咨询能力也是期货公司软实力的重要体现。

③风险管理

风险管理主要有两种业务模式，一是咨询服务，比如风控方案设计、风险评估、风险预防、风险处理、风险规避等，第二是风控执行服务，比如风控手段制定、风控软件设计和运用、风控细则制定、风控流程制定、风控措施执行等。就我个人判断，因为市场的细分，因为大的机构投资者的出现、大的金融机构的介入以及产业客户对期货需求的提升，风险管理服务还是有较大可拓展空间的。

④通道服务

交易所凭借通道的绝对垄断，可以收很多钱，期货公司依靠通道的相对垄断，也可以收一些钱，这是期货公司以前的核心业务依托。而现在已经不同，现在的通道服务拼两样东西，一是拼价格，二是拼IT。拼价格，就是减少收入，拼IT，就是增加投入，算来算去都是不合算，但还是要去做。现在零佣金都有了，拼价格可算是拼到底了，而在IT方面则犹可作为，若能提供更快的速度和更好的软件，对某些客户，特别是专业机构还是有较大吸引力的。

不同的期货公司，背景不同，软硬实力不同，人才储备不同，我想各自还是可以根据自己的优势和发展战略，找好点，定好位，发好力。期货公司若能在适合自己的点上发力，现在已有优势的则能迅速扩大优势，现在暂时落后的也尚可一战（还是有赢面的）。

沈良-七禾网期货中国www.7hcn.com总编

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