7月的夏日酷热难当，正如金属市场这一个月来的涨势如火如荼。尽管是在传统的消费淡季，强大的买盘力量仍促使沪铜在38000元/吨附近结束回调，并以跳空上涨的方式连续突破42000、43000直至44000元/吨的关口，创出新高。本轮价格的走高是以代表资金规模的持仓增加为基础的。截至7月24日，沪铜总持仓已经从6月底的42.6万手增至52万手以上，而7月份日均成交量亦保持在102万手左右。

如此高涨的市场热情又是怎么来的呢？首先，市场流动性的迅速扩张是主因。为了应对金融危机，世界各国的货币政策都比较宽松。今年上半年我国新增信贷7.3万亿元，相当于2007年同期数据的2倍之多。大量热钱涌入市场，既给予市场资金的支持，又对造成强烈的通货膨胀预期，推动股市、期市齐涨。其次，中国二季度GDP同比增长7.9%，环比增速加快1.8个百分点，上半年GDP同比增长7.1%。无疑，这正是给尚显犹豫的市场注入又一针强心剂，刺激了人们对商品购买的热情。最后，中国进口量的增长大幅超出市场预期。6月份进口精炼铜378943吨，同比大增400.7%，连续五个月创纪录高位，铜精矿进口同比增长69%至65.6万吨。此外，6月份中国铜材产量同比增加23.9%至91.42万吨，上半年总产量同比增长11.4%至438.58万吨，很大程度上消除了市场对铜消费不畅的担忧。正是由于市场充沛的流动资金借助频频出台的利好数据，在强烈的通货膨胀以及后市经济复苏、发展的预期下，不断推动金属价格步步走高。

从后市来看，本轮上涨行情速度偏快，“外弱内强”的格局仍在逐步修复中，而且大量的进口与相对偏弱的消费使得隐性库存需要释放，三四季度政府方面为预防恶性通货膨胀而出台货币紧缩政策也在预期之中，另外技术面KDJ指标也显示铜市已经超买，这些因素使得铜价暴涨背后隐含的风险也逐渐加剧。但是总的来说，随着经济的企稳和好转，铜作为一种重要的工业原材料，其价格仍将保持逐步上扬的基调。