在上周五IF四月合约交割完毕之后，本周市场基本上符合我们的预期，IF加权指数在周一下跌，从周二截至到目前在日线上前期成交密集区2150之上止跌回稳，总体上延续了上周的调整格局。接下来我们还是从不同层面分别来看一下本周值得关注的情况。

第一，宏观经济政策方面，证监会周四再公布10家IPO预披露公司名单，总数增至75家；这也是近期大盘头顶高悬的达摩克利斯之剑；近几日股指期货的盘中上攻都是无功而返，可以说和IPO重启的预期脱不了干系。也正因为如此，23日国务院常务会议决定基础设施领域放宽社会资本准入，首批推80个示范项目等利好消息的出台基本未对股指期货产生显著的推动作用。另外近期各地媒体对上周我们较为关注的房地产方面也出现了较多的降价报道，进一步证实了我们的一些推测。国家统计局新闻发言人盛来运日前表示，初步测算，一季度因为房地产投资增速下滑拉低固定资产投资下滑0.7个百分点。

第二，从资金面上来看，本周央行一方面于22日公布决定从今天起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点，显示出定向宽松的意图；预计此次降准释放的流动性在八九百亿左右，作用也相对有限；另一方面在公开市场继续进行了总额达1850亿元，期限为28天的正回购来回收流动性，毫无疑问地打压了短期之内推行大面积宽松政策的心理预期。另外，根据沪深交易所安排，本周解禁股数达到18.55亿股，解禁市值约为273亿，解禁规模处于年内较高水平。因而，市场上资金面总体仍然偏紧。

第三，技术面上从月线、周线等大周期来看，期指总体仍然维持弱势震荡格局，而且短期之内很难出现根本性的改观；从日线角度看，本周的持稳虽然有利于指标逐渐调好，但后市继续盘跌的概率仍然不小。

根据对以上各方面情况的综合分析，我们预计下周初仍有可能延续调整格局，操作上仍然是以短线为主，但在相对低位，空方也不宜过度看空，而是应当设好止盈单；等待日线走出相应的拐点之后，再进行多单这方面的操作。