日本央行正越发担心日本国债价格不能反映通胀上涨趋势,日本国债收益率有突然上升风险。 2013年3月日本央行出台了有史以来最大宽松政策,在QE大举购债压力下,日本基准的10年期国债收益率目前在0.615%附近,与2013年3月相比没有多大变化,尽管通胀率与当时相比上涨了金2.5个百分点。 彭博新闻社援引日本央行内部人士称,尽管黑田东彦表示购买债券对市场利率构成下行压力,当时这不意味日本央行有内部收益率目标。 黑田的忧虑反映日本央行两难的现实,一方面央行希望压低借款成本刺激经济,另一方面决策者要尽可能避免扰乱市场供求机制。 日本央行希望日债收益率能缓步上升,并与经济和物价回升步伐基本同步。 东京金融控股首席经济学家Mitsuru Saito说: “我非常担心日债收益率飙升的风险。” “日本央行用大规模购债维持低收益率。即便是日本央行哪怕释放退出QE接近的信号,都可能引发长期收益率大幅上涨。从这一点看,我不知道日本央行如何维持目前的低利率—我认为这将是无法想象的困难。”
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