自从3月中旬创下阶段性低点之后，铁矿石价格便开始企稳走强态势，并且一直延续至4月中旬，矿价整体涨幅也较为乐观。然而铁矿石供需面难言乐观，后市或将承压走弱。

港口库存历史高位

自从春节后首周铁矿石港口库存突破亿吨后，港口库存便长期位于亿吨高位之上，截止4月18日当周库存量为11058万吨。4月份伊始，铁矿石港口库存呈现出短期下降迹象，这也为矿价在4月初期延续涨势提供一定支撑。然而，矿价上涨并未驱动钢厂大幅增加采购，反而钢厂因库存充足多以观望为主，从而使得港口贸易矿成交量连续下降，表明矿价上涨并未得到钢厂认可，这也正是近期矿价止涨转弱的原因所在。

供给端压力较大

国内铁矿石供给量主要由进口矿和国产矿两部分构成，1-3月份我国铁矿石累计进口量为2.22亿吨，同比增长19.4%；而国内铁矿石原矿一季度累计产量为3.08亿吨，同比增长7%，当月产量为1.21亿吨，相较1-2月产量增加明显。受益于进口矿的大幅增加，国内铁矿石供给量呈现出延续上涨态势，一季度成品矿累计供给量为3.41亿吨，同比增长14.37%。

矿石供需不匹配

3月份我国生铁产量为6154.5万吨，环比1-2月的均值上涨5.4%，但同比却呈现出小幅下跌0.1%，意味着我国对铁矿石的整体需求有所下滑。另外，当前钢市供给端呈现出低位开工率叠加相对高位的粗钢产量的状态，预示着后市粗钢产量存在较大的增长空间，加之钢厂盈利持续改善和库存下降，后市粗钢产量将呈现出增加态势，因此铁矿石需求端存在向好变化。然而，供需两端增幅明显不匹配，3月份生铁产量同比小幅下降，而对应的供给量却呈现出12%的增幅，表明国内铁矿石供需失衡已有所显现。

综上分析，铁矿石基本面仍难言改善，港口库存依旧高位运行且去化速度缓慢，供给端环境宽松不改。受制于弱势基本面与下游需求单一，在钢价止涨下跌的带动下，铁矿石价格或将出现走弱态势.