一、美元走软，伦锌试探前高
 
　　进入淡季，基本金属基本面暂显平静，中国因素的隐退令市场暂无处寻找新的需求亮点。锌市由于其自身基本面的疲弱，更多的是追随期铜的走势，本周市场试图继续在美元、股市及经济数据中寻找方向。本周美国企业公布的数据好与预期在推动股市继续上涨之时，同样令投资者对经济复苏的前景信心大增，依托美元走软，在技术性买盘的推动下及股市强劲上扬的带动下，本周铜、铝均创下年内新高，锌走势偏弱，但依然走出了近期的高点。

周一伦锌盘中触及6月中旬以来的高点1675美元，涨幅超过期铜，呈现技术性补涨，尾盘小幅回吐日内涨幅，收在1667美元，稳居5日均线之上。周二美联储主席贝南克的评论导致股市走软和美元上涨，基本金属承压收盘涨跌互现；期锌回吐之前涨幅，收跌至1652美元。周三受新的基金买盘和空头回补推动，LME基本金属收盘上涨，期锌收回此前跌幅，至1686美元。周四美国房屋数据好与此前市场预期，带动市场看涨人气，伦锌盘中升至6月初最高点1705.5美元，尾盘收在1699美元。截至本周四伦敦库存增加225吨，至35.28万吨；注销仓单继续徘徊在6000-7500吨的相对低位。
 
　　相对伦锌，沪锌本周走势偏弱，隔夜伦锌的走强未能有效提振沪锌，盘中表现出明显的跟涨乏力，内外比值一路回落，现货锌进口亏损幅度从周初的200元走阔至600元。本周沪锌主力主要交投区间在13900-14160元/吨，高点14195元/吨，低见13700元/吨，同上周相比上涨695元，涨幅5.16%；成交量增加67.2万手，持仓量增加5.4万余手，至9.6万手。上海库存本周减少1126吨至10万吨。
 
　　二、现货市场成交清淡

上海现货锌市本周上涨450-700元，进口锌依旧是市场主流货源；其中，国产0#锌成交区间在13450-13600元，国产1#锌、进口锌在13400-13550元附近。继周一沪锌跳空上涨，并带动现货锌被动跟涨后，随后的几个交易日里，市场运行较为平稳，市场需求疲弱，下游采购商按需采购，整体成交情况维持清淡。相比之下，沪锌受资金推动的上涨导致现货升贴水幅度有所放大，由周初的贴水130-180元走阔至260-310元。
 
　　三、后市展望
 
　　整体来看，美元本周初下破79一线支撑对基本金属市场形成重要的利好支撑，技术上看，美元已经破位下行，且在美联储本周宣布的将继续保持宽松货币的主基调下，美元将很难走出强势，国际商品价格也将在美元走软下不断上移底部空间。然不容忽视的是经济数据的时好时坏将继续主导市场人气走向，投资者将继续在美元与其他高收益高风险货币之间进行抉择，在减缓美元下跌速度的同时，也将限制商品市场的反弹速度。

国际机构预测锌市依然过剩严重，但铜市已经转为供给短缺，后期来看，在期铜涨势不改的前提下，虽然基本面疲弱，期锌仍较难回落；目前国际机构多将锌市需求亮点寄希望于西方钢铁行业去库存化接近尾声，而随着经济触底后逐渐回升，库存将开始重新建立。追随期铜涨势，期锌谨慎看涨，沪锌上方目标位在14620一线。

四、行业聚焦
 
　　周三我国海关数据显示，6月份我国精炼锌进口量环比下降，但仍处于历史同期高点，今年上半年我国累计进口量为47.96万吨，同比增长695%。
 
　　安泰科预测09年国内锌市产量为393.1万吨，同比小幅增加0.46%；进口量将达到60万吨，同比增加227%；预计09年的进口将占总供给量的13%；同期，国内消费量虽然将增长3.44%，至390万吨，但进口量的大幅增加，将导致09年国内锌市供给过剩达到60.3万吨的近年高点，去年过剩量为25.5万吨。安泰科同时预测，2010年中国进口量的大幅放缓将缓解国内现货供给的压力，总供给量的下降速度将快于需求，进而削减市场过剩至19.7万吨。