铜 | 欧美经济数据良好令伦铜继续下跌意愿减弱，而国内疲弱的经济数据令市场预期政府加快投资项目进度，以遏制经济放缓的势头。现 货方面，冶炼商限产惜售，挺价意愿增加，在国内供应削减情况下，现货维持升水状态。部分激进投机商入市，买现抛期，近强远弱格局持续。短期铜价或维持震荡反弹，但是中期反弹空间较为有限。
| 短多逢高减持 | 陈之奇 0571－87219355 |
铝 | 铝市总体供大于求的格局难以得到扭转，但工信部公布了首批符合铝行业规范条件企业名单，意味着全国不符合规范的铝产能将面临淘汰，今年铝产量的增速或会出现明显下滑，同时特高压建设全面提速将提振以铝代铜需求。由于前期铝价大幅下跌，迫使中国部分铝冶炼厂集中关停，受成本及电解铝厂惜售情绪的影响，短期铝价或维持震荡反弹，建议观望或短线操作。 | 短多逢高减持 | 陈之奇 0571－87219355 |
锌 | 国外锌矿供应不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，沪锌库存持续走低以及国内千亿元铁路投资项目获批对锌价有所支撑，现锌供应偏紧，下游消费有好转迹象，镀锌企业开工率出现明显回升。短期料锌价维持震荡反弹，建议观望或短线操作。 | 短多逢高减持
| 陈之奇 0571－87219355 |
黄金 白银 | 美成屋待销售指数好于预期，打压金价，本周美联储利率决议及非农就业报告公布前，料令投资者谨慎，中期美联储退出QE与加息将步入正轨，黄金价格料依旧维持弱势，高位空单参考1350美元止损继续持有。国内工业金属需求有所好转，白银短期价格也受到提振，但中期美元利率走升以及国内企业去杠杆化仍将打压银价，建议白银高位盈利空单持有，沪银1406合约参考4300元/千克止损。
| 高位盈利空单持有 | 王琳 0571－87219355 |
钢铁 | 产量继续上行概率较大，钢价企稳的同时利润开始向上游辐射，需求小幅好转，现货的企稳与宏观面未来潜在的风险形成了较为明显的冲突，短期期价趋势性不强。
| 短线操作 | 徐涛 0571-87213861 |
焦炭 | 日均粗钢产量创出新高，唐山钢厂开工率较上周回落，钢厂利润下滑，钢材库存较高点回落，焦炭采购积极性一般，原材料库存保持正常水平，焦化厂焦炭库存继续回落，出货情况稍有好转，山西焦化企业联盟于22日在青岛召开会议，提议会员单位提高焦炭价格50元/吨，已有部分钢厂接受调价。现货稳定趋涨，近期期价将呈现宽幅震荡走势。 | 观望 | 童俊杰 0571-87219355 |
焦煤 | 需求依然疲软，焦化厂开工率小幅下滑，焦煤库存依然维持在低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，港口库存较前期高位逐步回落，不过幅度有限。山西近1/3矿山停产，利好焦煤价格。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在815元/吨。现货稳定，矿山挺价意识较强，近期期价将呈现宽幅震荡走势。 | 观望 | 童俊杰 0571-87219355 |
动力煤 | 经济短期筑底，水电增加，电煤需求维持低位，电企库存可用天数20天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价连续四周下降后低位震荡，锚地船舶数见顶后重心下移，目前为70艘，秦港煤炭库存436万吨，大秦线检修结束后料快速回升；4、5月份进口量维持低位；产地库存高位压制反弹高度。动力煤短期因素逐步转空，归中长期空头格局。 | 空单持有 | 王楠 0571-87219355 |
天胶 | 今日日胶休市而国内9月天胶继续受益天气题材炒作和获利空单平仓，日内高开低走，午盘则维持震荡。消息面上云南干旱加剧部分产区甚至出现停割，但据我们调研，胶农还是能接受目前的收购价格，主动停割更多是为了减少胶质的损失。从价差上看9月天胶和和云南全乳胶两者基差再次达到1200元，可能会遭遇新的期现套利的打压。
| 技术上看9天胶日内挑战5周均线的阻力，日K线形态有所走好，但上方均线压力较大，预计今后几日较可能围绕14500关口震荡，操作上建议短线或逢高试空。 | 汤海伦 0580-2061728 |
大豆/豆粕 | 美豆春播进展缓慢，历史经验来看，5月下旬前赶上对面积与单产影响不大。国内两粕现货强势，不过当前高位价格仍没释放全球确定性增产风险。 | 短线 | 周俊 0571－87219375 |
菜籽菜粕 | 菜粕现货表现强势，中期需求仍或支撑，不过进口菜籽后期仍有大量到港，谨慎投资者菜粕短多可逢高减仓，中期仍以逢回调做多为主。 | 谨慎投资者菜粕1409短多逢高减仓，中期仍以逢回调做多为主 | 周俊 0571－87219375 |
豆油 | 菜油抛储或转为定向销售，关注油脂品种间强弱。基差相对高位支撑国内期货。 | 豆油19反套继续滚动持有，买Y抛P持有，买菜油1501抛豆油1501滚动持有 | 周俊 0571－87219375 |
棕榈油 | 国内油脂供给压力限制油脂反弹，厄尔尼诺概率上升，对远月支撑强于近月。 | 19反套持有 | 周俊 0571－87219375 |
鸡蛋 | 随着H7N9疫情影响的相对弱化，养殖户利润逐渐回升补栏热情将提高，但蛋鸡存栏不足或致鸡蛋后市供给偏紧，鸡蛋现货价格逐渐企稳，操作上此价位暂观望，等待重新买入机会，同时关注买1409抛1501机会。 | 操作上此价位暂观望，等待重新买入机会，同时关注买1409抛1501机会。 | 陈少文 0571－87219375 |
白糖 | 周五糖会无大意外，郑糖还需靠自身选择方向。当前期货仓单数量巨大，5月受压制，而59价差也令法人户进行交割正套收益颇丰。9月合约上方面临过高的基差和大量的现货带来的实盘交割套的压力，下方是长期看涨机会带来的巨大买兴，操作上单边暂观望，等待方向突破后短线跟进。法人户继续关注59交割正套。 | 单边观望，法人户关注59交割正套 | 朱晓燕 0571－87219375 |
PTA | PX再次跌破1200美元/吨CFR。下游终端以及聚酯开工维持高位，但是五一后，春季旺季将逐步结束且终端在此轮采购周期后，备货充足，需求面或将走弱。供给端，工厂新装置采取停旧开新的方式投放，后期旧装置重启又将进一步增加供应压力。综合来看，PTA仍然易跌难涨。操作上，前期空单继续持有。 | 操作上，前期空单继续持有。 | 来斌 0571-87213861 |
LLDPE | 乙烯价格上涨，LLDPE成本支撑尚可；下游需求平淡，石化意外调降，现货销售阻力较大，资源消化缓慢；传闻神华货源交割入库问题基本解决，对近月合约造成一定影响；5月持仓量仍大，若出现巨量交割，该部分货源涌入现货市场或将在交割后对现货造成一定冲击。L1409激进者尝试少量试空。 | L1409激进者尝试少量试空。 | 马惠新 0571－87213861 |
玻璃 | 近日在华中、沙河地区连续协同涨价的作用下，现货市场信心有逐渐回暖的迹象。华南地区市场需求也持续向好，价格有意再次上调。整体来看随着北方地区季节性需求增加，生产企业库存消耗速度加快会有所加快。
| 暂时建议观望 | 徐涛 0571-87213861 |
甲醇 | CFR中国价格企稳，港口企稳略稳，船货较多增加库存上升预期，西北限气逐步结束导致市场供给量存在上升预期，烯烃装置利润较差，但传统需求端开始走强，港口与东南亚价差仍然较大，期价震荡走势。 | 观望 | 徐涛 0571-87213861 |
铁矿石 | 铁矿石：矿石远期到港量仍有持续增加的迹象，现货在钢厂产量上升的格局下仍有一定的利好，在银行整顿融资消息打压下期价明显下跌，后市仍处于长期熊市格局中，但期价下跌的格局将十分艰难。 | 空单减持，逢高补仓 | 徐涛 0571-87213861 |
两板 | 两板目前价格较仓单成本均偏离有限，多空均无较好介入机会。从仓单数量来看，纤板符合国标货源相对充足，若价格反弹至65以上，可逢高建立空单。操作上，胶板维持观望，FB65以上可逢高试空。 | 胶板维持观望，FB65以上可逢高试空。 | 郑云飞 0571-87213861 |
股指 | 短期超跌反弹概率加大，但上行空间有限，建议观望。 | 观望 | 黄贤爱 0571-87215357 |
国债 | 央行公开市场正回购操作明显减量，令银行间市场此前转紧的资金面有所缓和，建议多单介入。 | 建议多单介入 | 沈文卓 0571-87215357 |
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