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股指期货多头信心不足

4月30日，上证指数在2000点整数关口的技术性反弹未能延续，市场重归理智与冷静。“五一”小长假前的最后一个交易日投资者无心恋战，在与现指同步的交易时间之内，股指期货在上下10点之内的小区域内波动。在现指收盘后，IF1405出现一波小幅跳水，单边快速下跌9.4点。这反映出股指期货多方信心不足，为规避小长假期间的不确定性，多头集中在尾盘平仓离场。期指四份合约持仓量下降3120手。

前20名席位在IF1405、IF1406与IF1409合约上共持买单90082手、卖单107017手。主力净空持仓量16935手，继续维持在高位。

重点席位上，上周三中信期货在IF1405上减持买单462手，同时增持卖单208手，整体净空持仓量达到16991手，为近8个交易日最高水平。中信期货席位对市场整体节奏把握较好。历史数据显示，中信期货席位净空持仓量达到历史高位后，后市市场表现多数不佳。

虽然多头方面部分席位有增仓动作，海通期货、银河期货席位分别在IF1405上增持买单507手、333手，但力量仍显薄弱。由于IPO重启、房地产行业拐点出现、5月房地产及煤矿等行业信托将进入兑付高峰、央行允许一些高风险投资产品有序违约等一系列潜在风险存在，多方此时并不敢贸然行动。

部分空方席位有减仓动作，安信期货、广发期货席位分别减持IF1405合约卖单752手、749手。一方面，近期广发期货席位对市场节奏的把握并不佳，因此参考意义不大。该席位近10个交易日净空持仓量的变动仅2次踏准次日日内市场的涨跌。另一方面，整体上空方部分席位的减持应解读为下跌过程中正常的获利离场行为。远月合约上，多空双方动作相对平静，并无明显变化。

由于多方尾盘不计成本地离场避险，IF1405收盘期现价差-11.66点，创一个月以来最低。笔者跟踪的重点席位中，上周仅申银万国期货席位对次日市场节奏把握较好，悉数踏准次日日内涨跌节奏。上周三该席位由于买单减持力度超过卖单，净多持仓量较前一交易日略有下降，显示其对周一市场表现持谨慎态度。

责任编辑：李婷

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