沈良：主动判定趋势主动对抗波动

做期货，赚钱的方法有很多种，有些人奋力求之，却得不到，有些人得到了，却执行不了。

我自己比较认同两种方法，一种是“主动判定趋势，主动对抗波动”，另一种是“主动放弃预测，主动捕捉波动”，我所谓的认同，是指我自己不但能够在理念上理解，也能在执行上落实。

其实，这两种方法从逻辑上来说是矛盾的，甚至是有所对立的，但我认为正是因为它们之间的矛盾和对立，才各自有其独特性和可行性。期货盈利的方法就是这样，简单而极端，中庸的方法往往很难盈利。

先来说第一种方法：主动判定趋势，主动对抗波动。

主动判定趋势是指通过自己的分析（可以是基本面分析，可以是技术分析，也可以是两者结合，个人觉得最好是以基本面分析为主），判断出一个品种大级别的趋势方向，即中长期来看是趋于上涨的还是下跌的。

主动对抗波动是指在既定的方向判断基础上，要忽视价格的短期波动，或者放弃小波动的机会，或者对抗短期的反向波动，或是利用短期的反向波动。说白了就是中长期的单子做进去之后，要么坚持持有不轻易止损，不要去理会短期的正向或反向波动；要么在固定仓轻仓的前提下，做一部分顺大势逆小势的操作。

用以上方法交易，如果对品种的方向判断错误了，岂不是风险很大，可能导致大亏？是的，如果只做一个品种，如果仓位重，确实可能会因为方向判断错误而大亏。因此要想办法化解或减少这种风险。就我看来，做到以下几点可以减少和控制风险：

1、品种组合。比如做5个品种。5个品种全部做对了会大赚，做对4个或3个也能赚钱，这样的话即便1个或2个品种判断错了，或者是某个品种大方向判断是对的但短期的反向波动很激烈，也不会出现系统性风险。当然了如果做5个品种，判断错了3个或以上，那就是水平问题了，如果结果是亏钱的，那也是是该亏的。

2、多空对冲。比如5个品种做多3个做空2个，或者做多2个做空3个（寻找最可能上涨的品种做多，最可能下跌的品种做空）。如此对冲，则某个品种反向波动时，另外的品种可能会赚钱。平日里，各个品种有赚有亏，而某个品种来正向大行情时，则会大赚。由此可以让资金曲线更平滑一些，而从长期来看，品种的方向只要判断对了（或不出错），每个品种的最终结果都可以赚钱。

3、仓位控制。比如总仓位控制在25%-50%，5个品种，每个品种5%固定仓，5%的浮动仓，浮动仓每次进出均为1%的仓位，最多加5次仓。

4、止损底线。比如一个100万的账户，最多亏40万，亏损额到了40万就把所有品种全部平仓，账户清空。做5个品种，每个品种最多亏10万，当1个品种亏损到达10万时，就把这个品种所有头寸全部平仓。

沈良-七禾网期货中国www.7hcn.com总编

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