沪胶1001合约自7月15日走出箱体的向上突破以来，连涨5个交易日，涨幅高达13.6％即2130点。按照箱体积累的能量之大推算，笔者认为不应该只涨这么多，上至19000点才是合理的。但是由于主力空头在911合约上曾陷得太深，不肯轻易就范，因此在911合约上加大了自救力度，受此影响，沪胶911合约连续3个交易日回调，持仓量也由高峰时期的20万余手锐减至目前的8.9万余手，成功迫使大量多头撤离911合约，一定程度上实现了自救的目的，虽然亏损不小且败局已定，但能避免更大的灾难，已值得主力空头万分庆幸。主力空头的全力抵抗，虽拖住了911合约的升幅，但却无法扭转败局，而且给沪胶1001合约带来的压力十分有限，主力多头在这个合约上轻松顶住了压力，表现出典型的强势调整。那么，这种强势调整意味着什么呢？

　　商品市场重现超级反弹

　　7月初，由于美国6月份的失业率创下近25年来的新高，远高于预期，受此打击，国际市场对西方经济体复苏前景一度感到十分悲观，连传统的基金也大举撤离商品市场，导致以原油和农产品为主的国际商品价格大幅跳水，代表全球大宗商品物价水平的CRB指数短短26个交易日就下跌了11.25％，日本东京胶也未能幸免，一度下跌13.6％。就连我们国内也有很多人不再看好商品市场的中级反弹。

　　然而，近期全球股市、商品市场又出现了大幅飙升，道指再创2009年新高、铜、铝、糖、棉、胶等商品再创中级反弹以来的新高，其它商品也都出现不同程度的回升，这主要得益于西方经济的好转，多方力量重返国际股市和商品市场。上周四晚美国公布的经济数据显然印证了这一点，一系列企业财报成绩超乎市场预期，导致道指上周四大涨2.12％。西方经济复苏状况还将进一步好转，全球股市、商品市场还将进一步因此大幅回升，并且呈加速态势，这是涨势的基本规律决定的，这无疑为沪胶涨势能量的进一步释放提供了良好的外部环境和外部推动力。

　　日胶补涨将助推沪胶上扬

　　上周沪胶虽是小阳报收，但从日线上看却是争夺较为激烈的小平台，周线上无法显露的东西，在日线上显露无遗。即沪胶上周主要是对上上周的大幅拉升进行局部消化，合理消化是涨势健康发展的需要，也是衡量涨势后续走势强弱的重要标准。如果是强势调整，表明主力多头虽已获利不小，但却不肯回吐，因为价格还未上涨到足以让被激化的供求矛盾恢复平静或逆转的地步，还有更大的利好消息有待浮现，价格运行的最小阻力路径还是上涨。这是主力多头不肯获利回吐的内在原因。

　　从技术方面可以印证这一点：沪胶自7月15日向上突破以来，持仓量激增了50.9％，即8.75万手，经过本周的震荡消化后，持仓规模仅比上周减少了4000余手，即在箱体往上突破之后强行加入的大多头没有撤退，而且就连箱体期间潜伏的主力多头也没有撤退，这必定是有更大的利好在吸引着他们，也许是厄尔尼诺现象恶化，也许是全球通胀预期加强，也许是其他。总之，供求矛盾并没有因当前的上涨得到调解，还需要更大的上涨来缓解或逆转这一矛盾，并削弱或扭转人们的看涨预期，主力多头才肯离场。而目前的强势平台说明，主力多头看涨的预期实际上是进一步加强了，因此加速上扬已迫在眉睫。而空头主力对此却无计可施，从911合约上逃出来的资金又被迫投到了1001合约上防守，估计在911合约上逃脱的惩罚恐怕要在1001合约上补上了，这一点从日胶的大幅补涨上看到了苗头。至于1001合约箱体突破后的最小目标位，我们仍定在19000点一线，这既是箱体的宽度和长度决定的，也是主力多头大举介入的实际运作需要决定的。我们认为，如果1001合约连18000点都上不去，则输掉的不是空头，而是多头，多头已没有退路。