每日宏观策略观点：   

1、美国：耶伦昨日于国会联合经济委员会听证会就货币政策及美国经济前景作证，耶伦表示，将继续维持高度宽松的政策；通胀持续低于2%对美国经济将构成风险；预计美国经济今年增长快于去年；劳动力市场虽已大幅改善，但离令人满意还很远；一季度美国房市数据令人失望，且未来复苏情形可能不及市场预期。。

2、俄罗斯总统普京表示，已准备好商讨解决乌克兰危机的方法，俄罗斯与欧安组织已就乌克兰危机接近达成一致。他还呼吁乌克兰东部分裂势力推迟5月11日的独立公投。普京还提到，俄罗斯已从乌边境撤军。消息推动黄金快速下挫，俄罗斯资产（卢布和股市）走高。 

3、今日重点关注前瞻： 

周四（5月8日）： 

10：00，中国4月出口，上月-6.6%；4月进口同比，上月-11.3%； 

19:00，英国央行公布利率决定； 

19:45，欧洲央行公布利率决定； 

20:30，美国5月3日当周初请失业金人数，上周34.4万人，预期32.5万人；

 

国债：

1、2014年一季度货币政策报告称坚持“总量稳定、结构优化”的取向，与2013年口径基本一致，大规模释放流动性的可能性低。并且表示加强对地方政府融资平台、产能过剩行业和房地产行业贷款信用违约风险的监测，防范风险。产能过剩行业信贷环境恶化的形势难以扭转。

2、利率曲线继续下移。国债 1Y 3.55%（-0.02%）、3Y 3.91%（-0.02%)、5Y 4.02%（-0.00%)、7Y 4.18（-0.01%)、10Y 4.31%（-0.01%）。国开债 1Y 4.62% （-0.00%）、3Y 4.96%（-0.02%)、5Y 5.06%(-0.02%)、 7Y 5.21(-0.07%)、10Y  5.27%（-0.04%）。国债期货参考标的债券 （140006.IB）收益率4.20（-0.04%）,净价 100.768（+0.24）。以4%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1406(93.175)。

3、资金方面，继续宽松。隔夜资金2.37%（+0.01%），7天回购3.10% （-0.04%）、14天回购3.16%（+0.02%）、1月回购3.89%（-0.14%）。

4、利率互换市场，3M 3.53%（+0.03%）、1Y 3.69%（+0.05%）、5Y 4.07%（+0.07%)。信用债市场，中期债5年中票 AAA 5.52%(-0.03%)、AA+ 6.22（-0.00%).

5、4月份PMI指数50.4，比3月回升0.1个百分点。新订单指数回升，出口订单指数下降，反映内需稳外需弱。产生跑库存指数下降，原材料库存上升，原材料购进价格指数上涨，反映去库存幅度基本到底，企业小 幅补库原材料。结合3月数据，今年PMI3，4月数据明显反应出旺季不旺的特征，在开工季节没有比冬季出现明显回升。

6、4月30日，中国铁路再度调整今年的铁路固定资产投资计划，调整后今年的铁路投资总额将达到8000亿元以上，今年第三次向上调整铁路投资计划。2013年铁路固定资产投资6500亿，今年增量部分1500亿。对比固定资产投资下滑量的 主要来源，房地产和基建均有接近10万亿的总投资规模，因此今年铁路投资的增量相对太小。

7、截止上周末，美国10年期国债2.60%，较前一周2.68%下8个基点，2014年以来，美10年期国债利率在2.6%-2.8%之间震荡，无趋势性行情。欧元区主要国家10年期国债收益率较前一周下行3-7个基点。

8、小结：一、各类经济数据表现疲弱，经济如再度走弱，放松预期将再度强化，支撑债市。

 

原油：

布伦特原油收报108.13（+1.00%)美元每桶；WTI收报100.77（+1.28%）；WTI-BRENT价差-7.36（+0.2）；NYMEX汽油2.9182（+1.12%）美元每加仑；取暖油收报2.9275（+1.38%）美元每加仑；ICE柴油收报902(+0.19%)美元每吨；

1、美国能源资料协会(EIA)称，最新一周美国原油库存减少180万桶，预估为增加140万桶。美国俄克拉荷马州库欣的原油库存减少140万桶，至2008年来的最低位。库欣是美国原油期货交割点。

2、LLS价差与WTI价差1.45美元每桶，LLS价差与布伦特价差-5.66美元每桶。

3、布伦特原油现货贴水0.25美元每桶，前日现货升水0.14美元每桶。

4、利比亚近几周恢复石油出口令布兰特原油承压，但利比亚南部重要油田El Sharara仍然关闭，且新的示威行动导致Zultun和Raquba油田被关闭。利比亚石油日产量目前总计仅25万桶，2013年年中日产量为约140万桶。政府官员表示，他们希望在一周内重开主要的油田。

5、ARA 5月1日库存数据，成品油总库存增加21.1万吨；取暖油和柴油库存增加7.2万吨。燃料油库存增加20万吨，汽油库存增加156.4万吨，石脑油库存增加11.7万吨。

总结：在夏季来临之前，北美炼厂检修逐渐恢复，炼油加工量上升，原油库存下降，全球炼厂在4月中旬检修达到最高峰，之后开始回落，原油目前在供需层面有所支撑，利比亚产量恢复构成较大利空因素，预计原油仍持高位震荡格局。

 

金属：

铜： 

1、LME铜C/3M升水30.5（昨升36）美元/吨，库存-8475吨，注销仓单-8600吨，升水回升，近期LME铜库存小降，注销仓单库存比小幅回升，上周COMEX基金持仓净空头缩小，远期价格曲线为倒价差结构。  

2、沪铜库存本周-1091吨，现货对主力合约升水1820元/吨（昨升1955），废精铜价差4200（昨4325）。 

3、现货比价7.34（前值7.32）[进口比价7.35]，三月比价7.08（前值7.09）[进口比价7.39]。 

4、基本面：智利秘鲁等含铜产量增幅明显，中国3月铜产量增幅较去年略有下降。线缆铜杆铜管铜板带箔等下游开工率恢复较好，上期所库存季节性回落明显，关注5月中下旬需求旺季过后开工率情况。现货进口比价维持较高位置，近期进口到岸升水回升，预计保税区库存高位下降。废精铜价差回归到平均位置。 

  

铝： 

1、LME铝 C/3M 贴水45.5（昨贴45.25)美元/吨，库存-13525吨，注销仓单-3550吨，大仓单维持，库存维持，注销仓单维持高位，贴水扩大。 

2、沪铝交易所库存-1929吨，现货对主力合约贴水145元/吨（昨贴90）。 

3、现货比价7.48（前值7.50）[进口比价8.71]，三月比价7.34（前值7.36）[进口比价8.71]，{原铝出口比价5.32，铝材出口比价6.87}。  

4、国外减产下但伦铝库存依然高位，近期交易数据转弱。沪铝现货库存依旧较大，但电解铝开工率有所下降，国内减产下，底部已经基本成形，但上方空间有限13200-13400一线有压力。国内库存已开始下降，建议内外反套机会。 

  

锌： 

1、LME锌C/3M贴水6（昨贴4.75）美元/吨，库存-2500吨，注销仓单-1900吨，大仓单维持，库存小幅下降，注销仓单回落较大。 

2、沪锌库存-209吨，现货对主力贴水10元/吨（昨升10）。  

3、现货比价7.35（前值7.32）[进口比价7.86]，三月比价7.38（前值7.37）[进口比价7.90]。  

4、国内锌冶炼开工率维持较低以及社会库存有所下降，进口有所回落，近期下游开工率恢复较好，预计沪锌震荡偏强，逢低买入，关注国内5月冶炼企业开工率情况。 

  

铅： 

1、LME铅C/3M 贴水20.25（昨贴20.5）美元/吨，库存-225吨，注销仓单-425吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单比较低，贴水持稳。 

2、沪铅交易所库存-449吨，现货对三月贴水60元/吨（昨贴35）。  

3、现货比价6.58（前值6.56）[进口比价7.76]，三月比价6.59（前值6.59）[进口比价7.87]，{铅出口比价5.57，铅板出口比价6.11}。  

4、伦铅基本面弱于往年同期，季节性弱势，伦铅有支撑但上涨动力不足。沪铅依旧去库存，内外比价较低，沪铅成本支撑较强。 

  

镍： 

1、LME镍C/3M 贴水25.5（昨贴25）美元/吨，库存-1080吨，注销仓单-960吨，伦镍库存小幅上升，注销仓单高位，贴水缩小，M2存在大空头。 

2、现货比价6.92（前值6.84）[进口比价7.32]。  

3、受俄罗斯局势及印尼出口政策影响，涨势较大；国内港口镍矿库存下降，但国内不锈钢产量下滑和模拟利润较低，镍生铁利润不佳致3月产量下降；前期低比价下伦镍库存增加明显，国内镍价上调较大下内外比价修复明显。 

  

综合新闻：  

1、印尼4月锡出口5219.33吨，低于3月5847.5吨。 

2、5月7日LME评论：期铜收低，受中国需求忧虑打压。 

  

结论：沪铜下游开工率恢复较好以及上交所库存连续下降，沪铜现货偏强但近期沪铜升水有下降迹象，且现货进口比价较高下预计后续供应压力增大，警惕5月中下旬需求旺季过后带来的下跌风险。沪铝现货库存依旧较大，但电解铝开工率有所下降，底部已经基本成形，但上方空间有限13200-13400一线有压力，国内库存已开始下降，可考虑内外反套机会。国内精炼锌产量恢复的持续性不够，沪锌库存连续下降，且下游开工率恢复较好，预计沪锌震荡偏强，逢低买入，关注国内5月冶炼企业开工率情况。伦铅季节性弱势，有支撑但上涨动力不足。沪铅依旧去库存，内外比价较低，成本支撑较强。 

  

钢材：

1、现货市场：钢材价格稳中趋弱，市场成交清淡。矿石价格以稳为主，市场成交一般。 

2、4日现货价格：上海三级螺纹3160（-10），北京三级螺纹3180（-10），上海5.75热轧3370（-），天津5.75热轧3330（-），唐山铁精粉945（-15），青岛港报价折算干基报价780（-5），唐山二级冶金焦1085（-），唐山钢坯2900（-） 

3、三级钢过磅价成本3120，现货边际生产毛利+5.4%；热卷成本3170，现货边际生产毛利+5.7%。 

4、新加坡铁矿石掉期9月101.75（-1.31），1月100.5（-1.38） 

5、小结：当前主要利空表现为一方面宏观面房地产预期较差，另一方面产业面季节性需求逐渐进入夏季淡季，但是库存压力较之前明显减轻，行情总体上近期将维持弱势震荡走势。

钢铁炉料：

1. 国产矿市场稳中有跌，成交寥寥。钢材弱势调整，贸易商对后市不看好居多，悲观气氛浓郁。进口矿市场弱势运行，市场成交一般。

2. 国内炼焦煤市场持续运行，下游采购无明显回暖，整体成交一般。进口煤炭市场主流维稳，期货报盘涨跌互现，成交一般

3. 国内焦炭市场运行稳健，西南局部地区焦炭接受价上调，市场成交向好。

4. 环渤海四港煤炭库存 1360 万吨（-65），上周进口炼焦煤库存 1066万吨（-15），港口焦炭库存 357.8 万吨（-7.2），上周进口铁矿石港口库存 11306 万吨（+43）

5. 唐山一级焦到厂价1130（0），日照二级焦采购价1040（0），唐山二级焦炭 1085（0），临汾准一级冶金焦 1000（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛 5500 大卡动力煤平仓价 530（0），62%澳洲粉矿 105.75（-0.5），唐山钢坯 2900（+0），上海三级螺纹钢价格 3140（-10），北京三级螺纹钢价格 3180（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930（0）;澳洲中等挥发焦煤 S0.6A10 到岸价 115.5美金（+0.5）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤860（0），澳洲中等焦煤折算人民币价格835（+5）

8. 焦煤美金现货报价上行，推动期货盘中走高。由于市场对矿石预期依然偏弱，港口库存大，但钢厂库存低。总体看，市场对于黑色悲观情绪依然较浓，期货贴水过多。

 

 

橡胶： 

1、华东全乳胶12800-13600，均价13200/吨（-0）；仓单124510吨（-2100），上海（-20），海南（-0），云南（+0），山东（-1870），天津（-210）。 

2、SICOM TSR20近月结算价166.1（0.3）折进口成本12412（29），进口盈利788（-29）；RSS3近月结算价201.2（0.7）折进口成本16476（59）。日胶主力197.2（-6.3），折美金1943（-52），折进口成本15972（-373）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2015美元/吨（-25），折人民币16302（-174）；20号复合胶美金报价1670美元/吨（-30），折人民币12332（-212）；渤海电子盘20号胶12063元/吨（-87）,烟片1812美金（-10）人民币14819元（-65）。 

4、泰国生胶片57.55（-2.63），折美金1778（-85）；胶团46（-2），折美金1421（-65）；胶水60(0),折美金1854(-4)。 

5、丁苯华东报价12900（50），顺丁华东报价11800元/吨（0）。 

6、截至4月29日青岛保税区天胶+复合库存33.6万吨，较半月前增加1900吨，增幅放缓。 

7、截止4.25日，山东地区轮胎企业全钢胎开工率为74.5%，较上周涨0.7个百分点。国内半钢胎开工率84.9%，较上周微涨1.9个百分点。出厂价格持稳为主，出口形势向好拉动开工率。 

  

小结：日胶和泰国原料补跌，泰国生胶片和胶团跌幅较大。仓单减2100至12.45万吨；1409与渤海20号胶价差2027,价差较大，不可持续。ANRPC 3月产量同比或下滑5.5%。4月下半月保税区橡胶库存增幅放缓。3月天胶加合成进口41万吨，同比增7.9%。3月中国轮胎出口同比增长6.7%。国内云南开割；泰国4月中旬开割。沪胶价格季节性： 3-4月弱，5月偏强。 

  

沥青：  

1、中油江苏汽运成交价4150元，中油高富4150元，温州中油3950元。沥青厂库C1价格在4150-4350元。  

2、韩国沥青华东到岸美金价547.5（-0），折进口成本4267元（+5），折盘面4217元（+5）  

3、山东焦化料4400（-），华南180燃料油4350（-0），Brent原油108.13（+1.07）。  

4、仓单61240吨（+0）。  

5、截止5月1日一周，沥青厂库存63%（-2%）；开工率54%（-8%）  

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。  

7、据百川资讯统计，2014年1-3 月中国沥青产量398.8 万吨，同比下降10%；表观消费同比下降7%。2013年全年产量同比增长7.4%。  

   

小结：沥青仓单持稳于61240吨。上周沥青厂库存减少，开工率大幅下降。中石化华东炼厂价格4070-4150元。中油高富4150，中油江苏汽运成交价4150元；温州中油3950元。；华东进口折盘面4217。山东焦化料价格持稳。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。  

  

玻璃： 

1、近期现货市场整体走势不佳，前期沙河及华中等地区玻璃涨价，并未带动全国整体市场价格的上行，尤其是华东等主要消费地区依然处于需求不旺的状态。经销商和加工企业的市场信心都不是很足，行动谨慎。              

2、各交割厂库5mm白玻报价情况 

交割库名称         仓单限额   升贴水   现货价格  涨跌   折合盘面价格 

荆州亿均玻璃股份有限公司  0.7      0         1256       0         1256  

武汉长利玻璃               1       30        1256       0         1226 

中国耀华                  0.5      20        1280       -24       1260   

株洲旗滨集团股份有限公司   0.9     0         1248       0         1248 

山东巨润建材有限公司       1.5     -120      1224       0         1344 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200       1160      0         1360 

沙河市安全玻璃实业有限公司  2.4    -200       1168      0         1368 

江门华尔润                  1.1    120        1424      0         1304 

台玻长江玻璃有限公司        1.1     170       1496    -16         1326  

山东金晶科技股份有限公司    1.1     0         1304      0         1304 

滕州金晶玻璃有限公司                -40       1224      0         1264 

华尔润玻璃产业股份有限公司   2.7    0         1368      -16       1368 

漳州旗滨玻璃有限公司         2      80        1488      -16       1408 

  

3、上游原料 

华东重质碱 1575（-） 华北1625（-）华东石油焦均价1137（-）  

，5500k 动力煤545（-） 华南180CST 5650（-） 

4、 社会库存情况 

截止4月30日，统计的国内320条玻璃生产线库存量为3215万重箱，较4月 

25日的3219万重箱下降4万重箱。 

5、中国玻璃综合指数980.22（-0.95） 

中国玻璃价格指数970.38（-1.21）； 

中国玻璃市场信心指数1019.57（+0.07） 

6、注册仓单数量 ：309（-11）； 

  主力期货1409合约：1209（-15）   

7、华东和华南部分企业价格有下调。仓单减少11张至309张。上周库存开始下降。整体看当前现货市场需求环比增长，总体处在淡季向旺季转换的过程之中。期货近月目前贴水，但在产能压力、库存压力、消费预期差、交割因素等负面影响的背景下，玻璃期货贴水可能还将持续。 

 

PTA:  

1、原油WTI至100.77（+1.27）；石脑油至935（+5），MX至1011（-1）。 

2、亚洲PX至1168（-3）CFR，折合PTA成本6619元/吨。 

3、现货内盘PTA至6000（-00），外盘857（-6），进口成本6572元/吨，内外价差-572。 

4、江浙涤丝产销低迷，多在6-7成附近，聚酯价格继续有50-100不等的下跌。 

5、PTA装置开工率82.5（+0）%，下游聚酯开工率82.5（+0）%，织造织机负荷73（+0）%。 

6、中国轻纺城总成交量856（+41）万米，其中化纤布成交614（+12）万米。 

  

7、PTA 库存：PTA工厂5-7天左右，聚酯工厂6-8天左右。 

  

PTA负荷高位及新装置陆续开出，加之春季需求高峰已过聚酯产销回落，市场对后市继续看淡，成本方面PX高库存还面临新装置压力对PTA难有支撑，趋势上PTA难改弱势继续看空，空单可继续持有；关注PTA及下游聚酯的负荷变化。

LLDPE:

1、日本石脑油价格 939(↑5),石脑油折算成本 10385(↑32),东北亚乙烯 1450(-0),韩国丙烯 1365(-0); 

2、远东LLDPE 1535(↓5),折合进口成本 11921(↓43),华东LLDPE国产 11900(↑25),华东LLDPE进口 12000(↑25); 

3、LL主力基差（华东） 600(↓130),多单持有收益 14.79%(↓3.32%),华南LLDPE 11800(↑125),华北LLDPE 11875(↑25); 

4、LDPE华东 12150(-0),HDPE华东 12200(-0); 

5、LL交易所仓单 1743(↑724); 

6、远东PP 1510(↑5),折合进口成本 11729(↑34),PP华东国产 11300(-0),PP华东进口 11275(-0); 

7、PP主力基差（华东PP） 368(↓82),多单持有收益 9.38%(↓2.09%); 

8、山东粉料 10650(-0),山东丙烯 9925(↓25); 

9、PP华东注塑 11500(↑25),华南拉丝 11175(-0); 

10、PP交易所仓单 0(-0); 

11、总结：近日发PE库存上升明显，且仓单也有显著增加，期现价差略有恢复。笔者认为，塑料和PP面临短期供应受限，而远期扩产压力明显的矛盾，且扩产压力最终是否会在9月前兑现存不确定性，此背景下预计L1409和PP1409难走出趋势行情，区间震荡走势的概率偏大。 

甲醇：

1. 上游原料： 布伦特原油108.13（+1.07）格：江苏中间价2725（-15）；山东中间价2450（-15）； 收期盘主力1409收盘价：2650（-4）；CFR东南亚-CFR中国：43美元/吨

2. 升贴水交割库名称          升贴水      现货价格   折合盘面价格   期主力-折合

江苏地区                    0       2680/2770（-15）         2680/2770       

浙江宁波                    0       2700/2820（-15）         2700/2820     

河南中原大化集团           -140        2415（-）              2555       

山东兖矿煤化               -150        2450（-15）             2600        

河北定州天鹭               -155        2425（-15）             2580     

内蒙博源                   -500        2090（-）               2590         

福建泰山石化                0          2860（+0）              2860       

3. 外盘价格：CFR东南亚395（+2）美元/吨；（普式）CFR中国354（-3）；F0B鹿特丹中间价438（-1）美元/吨，FOB美湾价格432(-)美元/吨；（易贸报价）CRF中国价格340/355中间价（355（-）美元/吨,人民币完税价

4. 下游价格：江苏二甲醚价格4000（-） ；华东甲醛市场均价1375（+0）；华南醋酸 3200（-），江苏醋酸3250（-），山东醋酸3150（-) ； 宁波醋酸3400（-）；

5. 库存情况：截止4月24日，华东库存万吨21（+2）；华南库存16万吨（+4.4）；宁波库存13.8万吨（+1）

6. 开工率：截至4月24日，总开工率：70.5%（-2%）；进口与产量：2014年1月甲醇进口量21.7吨（-10），出口量12万吨（+0.2），

2013年12月产量287.9万吨（+35）

7.小结:甲醇港口库存累积，现货偏弱，山东地区部分装置故障维稳，西北部分厂家压力不大，库存不高。5月份总体供应量依然充足，下游需求暂时不差，但没有继续转好驱动，向下可能性较大。因此短期甲醇依然会弱势，即使短期企稳也是小反弹，建议反弹继续空，但目前点位观望为主。

 

豆类油脂：

1、美国大豆期货周三连跌第三日，触及一个月最低，交易商称，因全球油籽供应增加，且来自最大进口国中国的需求放缓。全球大豆进口商目前购买南美新收割的、价格更低的大豆，且市场有关巴西大豆价格远低于美国内河市场的传言仍不绝于耳。CBOT-5月合约 早盘承压，因CBOT报告，有176手5月合约交割。另外有19手豆粕合约交割，和37手豆油合约交割。在中国周四公布初步贸易数据前，分析师表示，自3月触及462万吨的创纪录水平后，中国的大豆进口预计将连续第三个月减少。巴西农业部长周二称，该国今年大豆产量应该为创纪录的8,900-9,000万吨，高于4月农业部旗下的国家商品供应公司Conab预计的8,610万吨。该机构将在周四公布最新官方预估。<br />5月大豆期货合约收跌13美分，报每蒲式耳1451美分。7月大豆期货合约收跌13.25美分，报每蒲式耳1446.25美分。

2、周三，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘稳中上涨，扭转了早盘的跌势。截至收盘，7月合约上涨1.70加元，报收470.60加元/吨。

3、周三，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场收盘小幅上涨，当天大盘呈现牛皮振荡态势。基准7月毛棕榈油合约上涨10令吉，报收2578令吉/吨，约合793美元。

4、江苏南通来宝43蛋白豆粕下调至3800元/吨，较昨日跌10元/吨，无成交，南通嘉吉不报价。日照凌云海43蛋白豆粕成交价3700元，成交600吨，日照邦基43蛋白豆粕下调至3780元，较昨日跌30元，无成交，日照新良43蛋白豆粕报3850元，成交价3800元，给饲料厂3750元，成交4000吨。日照中纺恢复出价，43蛋白豆粕3780元，无成交。

5、菜粕广东富之源3050，持平，无成交；广东湛江渤海2930，成交2000吨。菜油湖北荆州进口四级菜油7450，持平，江苏张家港进口四级菜油7450，持平。

6、广州贸易商24度棕榈油报价5850元/吨，较昨日涨30元/吨。江苏张家港当地大厂一级豆油报价6970元，成交价6930元，较昨日下跌20元。

7、豆油库存103.2（+0.1），棕油库存111.1（-0.9）。

 

棉花：

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫17446（-5），东南沿海17429（-3），长江中下游17427（-6），西北内陆17453（-9）；2129B级新疆18359（-10）。

2、撮合6月合约16760；郑棉1405合约收盘价17100（+90）；CC Index 3128B 为17470（+0）；CC Index 3128B -郑棉1405收盘价=370（-90）；郑棉5月-撮合7月=340（+90）。

3、ICE棉花5月合约下跌1.99%收于91.84美分/磅，现货价格85.29（-1.45），基差-6.55（+0.41）。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=362（+80），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=1484（+287）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单122（+2），有效预报53（-2），合计175（+0）。

2、ICE仓单351242（+7178）包。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至24930（+0），29875（+0），20305（-10）。

2、中国轻纺城面料市场总成856（+41）万米，其中棉布为242（+29）万米。

四、新闻摘要

1、5月7日储备棉投放数量为90150.7112吨，实际成交22844.9381吨，成交比例25.34%。旧国标成交平均品级4.12，平均长度28.24，成交平均价格16843元/吨，较上一交易日下调37元/吨，折328价格17371元/吨，较上一交易日下调68元/吨。当日新国标国产棉成交19643.8594吨（新疆库占3389.529吨）平均价（仅计算重量加权）17120元/吨，较上一交易日下调24元/吨。

 

白糖：

1：柳州糖报价4660（-15）元/吨，柳州电子盘14053收盘价4624（-1）元/吨；昆明新糖报价4540（-15）元/吨，电子盘1405收盘价4508（-3）元/吨；

柳州现货价较郑盘1405升水46（-29）元/吨，昆明现货价较郑盘1405升水-74（-29）元/吨；柳州5月-郑糖5月=10（-15）元/吨，昆盘5月-郑糖5月=-106（-17）元/吨； 注册仓单量9491（+265），有效预报3483（-265）；广西电子盘可供提前交割库存25870（-6350）。

2：（1）ICE原糖7月合约上涨0.35%收于17.26美分/磅；近月升水-0.7（-0.02）美分/磅；LIFFE近月升水-5（-0.4）美元/吨；盘面原白价差为88.19（+0.78）美元/吨； 

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.2（-0.05），完税进口价3929（+2）元/吨，进口盈利731（-17）元，巴西原糖完税进口价3992（+12）吨，进口盈利668（-27）元，升水-0.45（+0）。泰国白糖散货船升水LIFFE8月4（+0）个基点，巴西白糖升水LIFFE8月-5（+0）个基点。

3：（1）截至4月30日，印度2013/14榨季糖产量为2380万吨，上一年度同期为2460万吨；

（2）越南农业部数据显示，截至4月15日越南糖库存约为70万吨，较上年同期增加25%。

4：（1）2013/14年制糖期生产已进入尾声，广西、云南还有少数糖厂生产，其它糖厂均已停榨。截止4月底，本制糖期全国已累计产糖1324.73万吨，同比增加34.38万吨，累计销糖596.27万吨，同比减少170.77万吨，累计销糖率45.01%，同比减少14.43%，工业库存728.46万吨，同比增加205.15万吨；其中4月单月产糖102.37万吨，同比减少1.43万吨，单月销糖118.2万吨，同比减少45.16万吨。

小结

A．外盘：巴西4月上半月双周报发布，甘蔗压榨量、食糖产量、出糖率同比都大幅提高，对市场相对偏空，巴西的天气影响甘蔗的压榨，往后持续关注巴西的降雨及现货升贴水；前期美国乙醇大涨，巴西乙醇出口美国利润窗口打开，4月巴西乙醇出口同比提高，同时4月上半月无水乙醇生产量也大幅提高，目前美国乙醇价格持续回落；泰国产量创新高，但截止3月出口数据仍不理想，后期出口压力大，同样关注现货升贴水；印度糖价缓慢回落；6月底阿拉伯斋月，关注斋月需求；天气方面，天气风险长期存在，关注厄尔尼诺的发展。

B．内盘：4月产销数据发布，销糖数据同比不理想，工业库存大；从船报估计，4月份或还有部分巴西糖到港；目前配额外窗口关闭，近期巴西船报已无发往中国的糖；国内价格走势一方面受14年国内库存量大影响，另一方面受外盘走势带动。

 

两板：

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。 

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾85，广州恒运通73，天津北方75。 

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板134.13（1%），15mm中纤板107.61（-2.44%），原木143.58（-2.5%），锯材144.25（-1.92%） 

4.排名前20会员持仓净多：胶合板-1006（+1672），纤维板-6470（-375） 

5.仓单：胶合板20（6），纤维板226（6） 

  

小结： 

昨日两板回调。Bb09跌1.86%，收142.6；纤板跌0.32%，收盘63.15，继续于62.5至64.5之间窄幅震荡。两板交割形势的明朗化，纤板运行较为平稳，胶板空头谨慎。

玉米： 

1.玉米现货价：哈尔滨2200(0)，长春2260(0)，济南2280(0)，大连港口平舱价2420(0)，深圳港口价2440(0)。南北港口价差20；大连现货对连盘1409合约升水51，长春现货对连盘1409合约升水109。(单位：元/吨) 

2.玉米淀粉：长春2750(0)，邹平2900(0)，石家庄2880(0)； DDGS：肇东2100(100)，松原2200(50),广州2500(0)；酒精：肇东5600(0)，松原5700(0)。(单位：元/吨) 

3.大连商品交易所玉米仓单3094(700)张。 

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收510.25美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2202.46(-1.99)元/吨。 

5.美国玉米现货价：辛辛那提(美元/蒲）5.22(0.1)，堪萨斯5.02(0.06)，新奥尔良5.63(0.07)，波特兰6.23(0.08)，美湾FOB（美元/吨）237.6(3.7)。 

6.美国乙醇现货(美元/加仑）：伊利诺伊2.23(0)，爱荷华2.38(0)。美国乙醇利润（美元/吨）：伊利诺伊75.2(3.29)，爱荷华61.09(21.13)。 

7. 美国玉米期货周三走低，为三日来首次，交易商称，因投资者锁定获利，且中西部农户在预期下周降雨前加快播种进度。今年迄今春播进度慢于计划限制跌幅。交投最活跃的CBOT-7月玉米合约收跌3-1/2美分，报每蒲式耳5.14美元。新作12月合约收盘持平，报每蒲式耳5.09-1/2美元。芝加哥商业交易所集团公布的数据显示，周二玉米期货未平仓合约增加6,638，反应看涨的多头押注增加。 

  

小结： 

4月底临储结束之后，基于国库充盈，必然进行大量抛储，9月合约将受拍卖价影响，预计难现往年青黄不接情景。大连平仓价已升至2400，盘面9月亦随之走高，仓单开始流入，9月预计受政策影响较大，多头谨慎。

  

小麦： 

1．普麦价格:石家庄2580(0)，郑州2540(0)，厦门2670(0)；强麦价格：8901石家庄2910(0)，豫34郑州2870(0)，8901厦门CIF价2950(0)，济南17黄埔CIF价2970(0)，徐州出库2880(0),郑州强麦价格对郑盘1409合约升水218。单位：(元/吨) 

2．面粉价格：济南3080(0)，石家庄3120(10)，郑州3080(0)；麸皮价格：济南1520(0)，石家庄1490(0)，郑州1530(0)。(单位：元/吨) 

3.郑州商品交易所强麦仓单9387(1473)张，有效预报5260(-1273)张。 

4.美国小麦现货(美元/蒲）：堪萨斯6.99(0.11)，辛辛那提7.06(0.13)，托莱多7.31(0.13)，孟菲斯7.4(0.13)；软红冬小麦美湾FOB（美元/吨）303.6(4.7)，硬红冬美湾FOB（美元/吨）367.7(5.1)。国际小麦FOB：黑海282.5(-3.5)美元/吨，阿根廷面包麦370(0)美元/吨,加拿大饲料麦224.8(-0.1)美元/吨,法国软白麦199.25(-3.25)欧元/吨。 

5. 芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收低，交易商表示，小麦因轻微的获利了结而回落，上日小麦升至逾一年最高。CBOT小麦尾盘缩减跌幅，指标7月小麦合约收低1-1/4美分，报每蒲式耳7.37-3/4美元，日低在7.27-1/4美元。美国大平原干热天气影响作物生长，仍然支撑美国三大谷物市场。 

  

小结： 

近月小麦情况类同玉米，由于正处青黄不接时期供应偏紧，且优麦数量偏少，促使近月合约较强。新麦长势较好，继续关注5月天气状况。 

  

早籼稻： 

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2600(0)，九江2600(0)，武汉2640(0),广州2810(0)；中晚稻--长沙2760(0)，九江2740(0)，武汉2740(0),广州2860(0)；粳稻--长春3220(0)，合肥3000(0)，佳木斯3100(0)；九江早籼稻价格对郑盘1409合约升水156。(单位：元/吨) 

2．稻米价格:早籼稻--长沙3810(0)，九江3830(20)，武汉3810(0),广州3880(0)；中晚米--长沙4000(0)，九江3990(30)，武汉4000(0),广州4040(0)；粳米--长春4688(1)，合肥4020(0)，佳木斯4200(0)。(单位：元/吨) 

3.郑州商品交易所早籼稻仓单940(0), 有效预报0(0)。 

4. 周三，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米期货收盘大多小幅下跌，全天期价在狭窄的区间内波动，交投兴趣不振。糙米期货收盘下跌1到16美分不等，其中5月合约收盘下跌16美分，报15.405美元/英担；7月糙米收盘下跌1美分，报15.545美元/英担。9月糙米收盘下跌2.5美分，报15.525美元/英担。