【债券市场及国债期货市场走势】

昨日国债期货成交仍然不活跃，主力合约TF1406收报93.05元，涨0.06元或0.06%，成交803手。此外，国债期货TF1409合约报93.42元，涨0.062元或0.07%，成交223手;TF1412合约报93.638元，涨0.122元或0.13%，成交16手。昨日央行将在公开市场展开28天期正回购600亿元。周二央行在公开市场展开28天期正回购600亿元。而统计显示，本周公开市场只有600亿元正回购到期，到期量比上周减少810亿元，其中周二有160亿元到期，周四有440亿元到期。据此计算，本周央行净回笼资金600亿，力度相对温和。在外部因素形成资金供给收缩的前提下，预计央行将通过公开市场进行供给规模的补充，而目前每周公开市场的存量规模足以应对外汇占款的回落，因此并不担心资金面的紧张。

【操作建议】

对今日上午早盘阶段交易建议如下：

国债期货：4月末以来国债期货市场做多情绪持续升温。昨日三个期债合约继续全线飘红，连续第六个交易日上涨。昨日央行正回购操作量符合预期，资金宽松状态难撼，加之新债招标场面火爆，进一步点燃二级做多热情。本周资金面保持了持续向好格局。特别是3个月Shibor利率4月末以来累计下行近10BP，反映机构中长期资金面预期有所好转。操作上，短期形成宽幅盘整区间，近期我们建议的背靠92.50短多余下仓位继续轻仓持有，仓位宜轻回避回调风险。