本周LME铝连续冲高的态势，目前已经连续拉出9根阳线的组合，本周由最低位1699点上涨至周五的1806点，周五更是创出今年来的新高1815点，该高位是近8个月以来的最高，最后收于1806点较上周大幅上涨99点。LME铝库存本周再度出现大幅增加的局面，周二大增3.5万吨，虽周四周五库存均小幅下降，但总体周库存依然大幅增加了39300吨至455万吨，经过了近一个月的小幅减少后，库存似乎再度回归到不断大幅增加的局面。

沪铝本周突破14000点获得成功，再度刷新今年来的新高。周一跳空高开于13700点之上，其后冲击14000点未果而回落，其后三日均试图突破14000点平台，但均遇阻回落未果，周五在LME铝大涨的带动下终于突破，创出今年来新高14275点，最后本周收于14240点，较上周上涨595点。上交所库存小幅上升201吨，至178133吨，库存量继续回升中。国内现货市场本周受伦铝强劲上涨带动跟随上涨，但消费淡季和下游的开工不足会压制国内现货铝的上涨高度，并且铝价持续上涨贸易商的出货意愿也会加强后市对现货市场的共给可能继续增加。国内现货这周总体成交也较清淡。一周成交在13840-14090之间。但是需要格外注意的是，由于内外套利的机会再度出现，大量进口铝将会陆续到港并在国内市场出现，原铝进口量后市将会出现增长。

有数据显示全球原铝供应近期呈现逐月递增态势：2009年5月份全球原铝供应为302.8万吨，多于4月份的296.4万吨及3月份的281.7万吨。虽然较之08年同期有所减少，但环比增加。随着08年底以来铝价的稳步回升，全球(尤其是中国)产能重启的效果已经逐步显现。5月份全球需求总量仅为265.9万吨，相比4月份的274.1万吨有所减少，这与中国政府的收储计划以及企业备货相关。5月份供应环比增加，需求环比反而减少，供应过剩量再度放大。从原铝库存比例(即库存原铝可供使用天数)来看，5月份为119，4月份和3月份则分别为115和102，09年第一季度为108，同比增长64，这进一步反映出过剩量的增加。总体来看，供应量和需求量同时大幅减少，造成供应过剩量的缩小，但供应减少量要远小于需求减少量，短期内供需不平衡的现象依然难以得到改观。从原铝库存比例(即库存原铝可供使用天数)来看，5月份为119，4月份和3月份则分别为115和102，09年第一季度为108，同比增长64，这进一步反映出过剩量的增加。总体来看，供应量和需求量同时大幅减少，造成供应过剩量的缩小，但供应减少量要远小于需求减少量，短期内供需不平衡的现象依然难以得到改观。铝市场供大于求的局面在短期内难以改变，预计下半年铝价涨幅不会大于上半年。但从更长期看，沪铝价格会随着经济复苏的加快加速上行。

建议：LME铝本周继续紧贴5日均线稳步上行，目前为3个品种中走势最佳的一个，目前价格已经回归至去年11月底的位置，后市继续上行将会在1900-2000点附近遇到较大阻力。沪铝虽然被动跟涨，涨幅和力度都不及LME铝，但价格依然突破14000点平台，该平台为去年10月暴跌后的启稳区域，以及年初地方政府收储的收储价，在14000点附近将会有较大阻力和反复出现，14000点之上追高需谨慎。