金属市场上涨趋势仍旧未改

【外盘走势】

伦敦7月24日消息,伦敦金属交易所(LME)期铜周五触及九个月高位，因对全球经济和需求复苏的人气改善，期铝则因逆价差因素大涨。三个月期铝触及八个月高位1,816美元，收报1,807美元，周四收报1,777美元。指标三个月期铜收低10美元，报5,520美元，今日盘中一度升至5,575美元，为10月中来最高。LME锌尾随铜的涨势，盘中达到今年前期6月最高点1720美元，收跌7美元，报1692美元。

【国内走势】

沪铜0911合约因LME铜的小幅震荡上扬，开盘于43980点，开盘后价格一直在震荡上行，午盘收于44410点，下午复盘后快速走高，盘中一度走高至44980元/吨，尾盘大幅上涨报收。

沪铝911合约早盘大幅高开，开盘后便快速走高，整日呈现高开高走的态势，成交活跃，多空双方争夺激烈，日内增仓幅度超过3万手，尾盘涨停报收。

沪锌0911运行在5日均线之上，表现非常强劲，并且在沪铜和沪铝的带领下，突破14300压力位继续上行，最高价格达14585，较上个交易日上涨575点，涨幅为4.11%。

【基本面分析】

LME铜库存增加2225吨至273950吨，注销仓单8325吨，铝库存减少1125吨至4552525吨，注销仓单174725，锌库存减少75吨至352750吨，注销 仓单7350，铅增加75吨。铜C4.5，铝C20.5，锌C23.0。上海铜库存减少3935吨，铝增加201吨，锌减少1126吨。德国智库Ifo周五公布的数据显示，德国7月Ifo企业景气判断指数为87.3，高于预估的86.5。最新公布的密歇根大学7月消费者信心指数表现不佳，该数据大幅降至3月份以来新低，不及市场预期，这份利空报告表明美国经济想要走出衰退仍需时日。
另据路透报道，日本矿业协会主管7月23日称，日本冶炼企业已达成7月开始的一年铜加工费协议为大约每吨50美元和每磅5.0美分。该铜加工及精炼费(TC/RCs)低于2009年1月-12月期间的75美元和7.5美分。7月21日，日本第三大铜冶炼商三菱材料公司表示，在与必和必拓的谈判中已经达成年中铜加工费合同在低于2009年逾30%的水平。日本最大的冶炼商泛太平洋(601099，股吧)铜业公司以及第二大冶炼商住友金属矿业公司拒绝提供与必和必拓的谈判细节。

伦敦7月24日消息，俄罗斯锌及锌合金生产商--Chelyabinsk锌工厂周五公布，在上半年生产了51,686吨用于销售的SHG锌和锌合金，较2008年同期的76,980吨下滑32.9%。该工厂57%的产量供应给国内市场。

现货市场：沪铜现货升50至升180，平水铜43700-43800元/吨，升水铜43800-43930元/吨，沪铜价格在44000元/吨遇阻高位盘整，下游对于高位铜价态度谨慎，市场观望气氛较浓，现货升水小幅回落，市场总体偏清淡，进口铜流通量有限，国内平水铜依然偏少。上海铝现货成交价格14070-14100元/吨，价格飙升贸易商报价坚持，高价抑制买兴周末备货气氛不佳，观 望偏浓成交显清淡。上海0号锌成交在13500-13550元/吨，1号锌及进口锌成交在13450-13500元/吨，今市场整体交投未见明显起色，买方入市情绪不高。

【技术分析】

铜：期价依托5日均线连续拉升，节创新高，上涨态势明显。从周K线图上看，期价强劲突破60周均线，下一目标位继续关注5800美元附近；保持震荡偏强的思路，前期多单谨慎持有，依托5日均线逢低短多冲高了结。

铝：铝价保持了较好的上涨态势，但是短期内价格的拉升过于迅速，谨防高位回调风险。操作上可以保持偏多思路，前期多单谨慎持有。

锌：伦锌技术上面临前期高点，接下来可能面临回调压力；沪锌下方5日均线支撑有效，今日又突破前期高点，后市要参照伦锌走势。

【操作建议】
多单谨慎持有。

沪胶今日小幅收高

【今日走势】

周五公布的路透/美国密西根大学7月消费者信心指数终值为66.0，高于市场预估的65.0，但为4月来最低，6月终值为70.8。受此影响道琼工业指数收高23.95点或0.26%，报9,093.24；标准普尔500指数微升2.97点或0.30%，报979.26点。沪胶1001高开震荡，报收17900，上涨270点或1.53%，持仓增加9080手。

【基本面分析】

美国原油期货收涨，至每桶68美元之上，盘中平盘上下拉锯，因对经济复苏的乐观情绪支撑以及美元疲弱扶助推高油价。9月原油期货收高0.89美元或1.33%,报每桶68.05美元，为7月1日以来的最高收盘价，伦敦9月布兰特原油期货收高1.07美元，报每桶70.32美元。

降雨继续限制泰国和马来西亚的割胶作业，而目前，印尼正处于冬季。橡胶现货市场或将会继续受橡胶期货以及原油价格走势等外部因素的影响。8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤188-189美分，前一交易日报每公斤184美分。8月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤187美分，前一交易日报每公斤182美分。8月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤169.7美分，前一交易日报每公斤164.2美分。8月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤180美分，前一交易日报每公斤176美分。

总体来看，降雨对泰国和马来西亚的割胶影响减轻。天胶现货和期货价格受供应限制而走高的幅度，部分的被市场买兴低迷所抵消。短期内，上游囤积原料和下游推迟购买将会让沪胶继续盘整。

【技术分析】

今日沪胶一度上探至18000后回落，短期内不宜过分追高。

【操作建议】

短期内或维持震荡上扬走势，以逢低买入为主。

PTA 冲破前期高点,强势面临考验

【今日走势】今日PTA909开于7536，最终收于7646，较昨结算价上涨186，日内最高至7648，最低至7514，日均价较上一交易日上升122，总计成交226894手，持仓量为129350手，较上一交易日减少9662。

【基本面分析】

上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合约收于68.05美元/桶，较上一交易日上涨0.89；Brent原油主力合约收于70.32美元/桶，较上一交易日上涨1.07；日本石脑油日均价为601美元/桶，较上一交易日上涨22；FOB韩国MX日均价为828美元/桶，较上一交易日上涨24；FOB韩国PX日均价为1073美元/桶，较上一交易日上涨20。

今日: 受期货强势上涨及部分工厂补货因素影响，PTA现货市场也呈现强势上涨局面，内盘价格上午有7450元/吨左右成交，午后询盘普遍在7600元/吨左右；外盘方面上午卖家报价在900美元/吨，而午后此价寻货不易，卖家普遍封盘。

MEG市场价格坚挺，交投气氛相对一般，因PTA涨至凶猛，多数贸易商目光转向PTA板块，MEG内盘报价涨至5750-5800元/吨，主流商谈大致在5700元/吨。外盘方面报价基本坚持在710-720美元/吨，实际商谈大致在705-710美元/吨左右。无明确成交听闻。

聚酯方面，受原料涨势影响,今日聚酯产品普遍看涨,整体产销较好。
 消息面: 本周部分华东聚酯原料贸易商报价：PTA7500元，比上周报价上涨300元；MEG5700元，比上周上涨300元。
 
   江苏仪征一35万吨的PTA装置25日左右停车检修，预计为期两周左右。

亚东石化一60万吨的PTA装置23日临时停车，已于25日晚重启

翔鹭石化 8月PTA合同报价价为7500元/吨，比上月调整后报价上涨200元/吨。

【总评】上游走势强劲,下游补货需求及整体开工负荷稳中小幅增加,加之近期部分装置临时停车及合同价稳中上调等因素刺激,PTA期价继续强劲,并一度突破前期反弹高点;从技术上来看,随着期价的进一步上扬,成交量逐渐缩量,且期价突破布林通道上轨运行,技术上存在回调趋势,建议不宜盲目追涨,日内短线操线.

【操作建议】观望或日内短线

（南华期货 赵昂扬）

LLDPE突破有待确认

【今日走势】今日聚乙烯主力0911早盘小幅高开后随即上冲，日内维持在高位震荡盘整，临近尾盘再创新高后小幅后落。持仓增加，成交量放大。外盘石油继续拉涨，石油结算价高挂，多头信心重拾再度拉涨，但日内围绕高位多空分歧较大，前期阻力仍在。主力合约0911开于10600，收于10735，最高10610，最低10600，收涨165，成交194438手，持仓65306手，日减仓11526。

【基本面分析】午前PE市场成交有明显好转，原油上涨的推动功不可没，但目前看上涨最明显的仍然局限在线性和高压方面，供应紧张的压力起到重要作用。低压中注塑一般涨幅不超过100元/吨，而且多数为货源较少的注塑料。总体看早间需求涌现的比较集中，贸易商出货积极，对于需求一闪而逝的担忧仍然比较多。华南PE市场今日表现尚可，价格小幅上扬，幅度在50-100元/吨。LLDPE/LDPE尤为明显，HDPE各牌号价格变动不大，进口料供应充足，行情难以太大变化。余姚PE市场早间反应良好，贸易商心态上佳，报价普遍拉高，询盘成交比较活跃，市场货源不多。齐鲁化工城PE市场午后价格小幅上涨，午后询盘尚可，7042无税在9430元/吨，2102TN26无税在9570元/吨，2100TN00无税在9650元/吨，6098无税在10150元/吨。

【技术分析】今日形成中阳线， MA、MACD指标转强，均线系统呈多头排列，期价创出新高并小幅突破上行通道上轨线。

【操作建议】短线交易。  （南华期货 王珏）

PVC有转强迹象

【今日走势】今日PVC主力合约0911小幅高开后冲高至前期压力位，随后高位震荡盘整，尾盘再度上扬，日内大幅放量增仓。今日主力移仓至0911后多空就前期高位争夺激烈，临近尾盘多头发力，放量增仓一举突破阻力位。现货市场涨跌两难未能影响炒作资金今日热情，在原油及大宗商品带动下，PVC有望突破盘整区。主力合约开于7075，收于7245，最高7260，最低7050，成交87918手，持仓58294手，日增仓37847手。

【基本面分析】上午国内PVC市场表现僵持，邻近月底，各生产企业积极出货，价格调整不大；下游需求没有起色，市场在观望气氛中报价也稳定。短期内市场有望继续维持盘整格局，虽然下跌空间有限，但提涨也面临较大的阻力。广州地区PVC市场表现稳定，成交不佳，普通电石料主流报价在6450-6500元/吨；乙烯料波动不大，大沽1000型在6700-6750元/吨。杭州地区PVC市场走势稳定，5型普通电石料主流送到在6550-6600元/吨，新疆天业的报价6600元/吨自提，但出货一般。市场货源尚可，下游按需采购，整体成交一般。齐鲁化工城PVC市场走势基本稳定，价格波动不大，目前各料含税报价在：S700报价6920元/吨，S1000报价6790元/吨，QS1050P报价6620元/吨。市场货源不多，成交平淡，市场僵持。

【技术分析】今日形成大阳线，期价创出新高，KD、 MACD指标转多，均线系统呈多头排列。

【操作建议】逢低适量建多。  （南华期货 王珏）

燃 料 油基本面依旧，或许不应过分看涨

【今日走势】 今日国内燃油期货全线上涨，0911合约放量增仓，期价收涨51点。

【明日预测】原油触及70美元关口，新加坡燃油180现货价格大涨接近430美元/吨，外盘大涨拉动今日黄埔燃油市场走高，黄埔现货180燃料油价格整体走高20-100元/吨，标准品质燃油成交价格提升到3700-3750元/吨。但受到国内需求依然偏低的影响，燃油涨幅受限，同时，市场并没有因为价格回涨而增加购买，市场需求仍然呈现平缓回升态势，其中以电厂及船供市场恢复最为明显。

【国际能源】今年五六月份，国际原油价格在资金推动下展开了一轮强势的非理性上涨。然而，自6月中旬开始，油价开始理性回调，最大回调幅度达26％。7月13日晚，国际油价在58.32美元/桶的阶段性低点止跌企稳后展开反弹，特别是在突破60美元重要关口后，加快了向上反弹的步伐。

【原油预测】纽约轻质原油9月期货上涨到68美元以上，而布伦特原油9月期货突破每桶70美元。尽管7月15日以来国际油价上涨了10%以上，但是库欣地区原油库存已经超过了3000万桶，估计投机商本周将做适当调整，油价还有下跌的可能。

【技术分析】MACD开始上突零线

【操作建议】多头持有

（南华期货 卢惠丽）

白  糖 继续回落

【今日走势】 今日郑糖早盘快速下挫，不久即跌至收盘价附近，之后一直作横盘整理，全天收于大阴线，成交量一般。郑糖1001开于4050，最高达4050.，最低为3985，报收于3996，持仓量300088手，增加9484手。

【持仓分析】持买仓量，上海通联和国泰君安分别增仓4676和2691手，前20名合计增持7248手；持卖仓方面，中粮和长城伟业分别增仓8427手和2860手，前20名合计增持18841手，空头增仓明显。

【国际糖走势】由于投机商在印度供给不足以及糖市的技术走势非常强劲的背景下进场买进，周五ICE糖市原糖期货价格再创3年新高。当日0910期约糖价上涨17个点，收于18.43美分/磅，盘中0910期约糖价一度冲击了2006年3月份以来18.49美分/磅的最高点，至此，过去一周0910期约糖价的涨幅达到了1.13美分/磅；1003期约糖价同时上涨14个点，收于19.48美分/磅。

【现货方面】今日各主销区报价略有上涨，华东销区稳中见跌，成交平平；华中地区报价小幅下调，销量一般；西南地区小幅下跌，成交不活跃；华南销区小幅调低，成交尚可；北方地区报价持稳，市场观望；广西报价小幅回落，成交偏淡，南宁报价3780元/吨；云南市场稳中见跌。

【技术分析】突破4000支撑位，价格可能进一步下跌

【操作建议】空单持有

（南华期货 张 健）

豆    类 增仓缩量，期价收低

【今日走势】受上周五外盘收低拖累，今日豆类集体跳空低开，其中连豆低开后小幅探低回升，小节后维持窄幅震荡走势，尾盘受空头介入打压，小幅跳水，终盘以一根小阴线报收。A1005开盘3501，最高3517，最低3481，收盘3485，较昨日结算价下跌45个点。

【CBOT】受现货基差疲软及利空天气因素打压，周五CBOT大豆期货市场收低，回吐前一日涨幅。
 
        【基本面分析】国内方面，产区大豆余量缺乏使得大豆现货价格基本稳定。继上周的临储流拍之后，本周三政府将继续抛售50万吨国储大豆，投资者需要密切关注此次拍卖的动向。由于上周大豆要价过高导致流拍，此次拍卖政府或将会对起拍价有所调整，当然，也不排除政府还将出台其他的释放临储大豆措施的可能性。国际方面，天气依然保持良好，市场对新豆生长存在丰收预期。另外，市场传言，美国农业部可能在其8月作物报告中下调其2009年美国玉米种植面积,上调大豆播种面积预估，这也给予美豆市场一定打压。而最新的美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的持仓报告的数据显示，截止到7月21日当周基金在大豆期货上继续大幅减持多单4615手至115131手，多单占总持仓量比例降至28.6%。同时减持空单1691手至31970手，基金在大豆上的净多单相应进一步削减至83161手。这表明了基金对美豆后市持偏空态度。

【技术分析】从今天连豆主力的走势来看，增仓缩量，价格下行，尤其是临尾盘时主动空头抛售令价格下挫，预计明日或将震荡偏弱。

【操作建议】以震荡思路操作，高抛低吸。（南华期货 黄银燕）

早籼稻 振  荡

【今日走势】 今日郑州早籼稻开盘后即迅速下挫，在触及最低价后不及企稳，全天收于中阴线，成交量依旧不容乐观。早籼稻909开于2036，最高达2036，最低为2025，报收于2028，持仓量16464手，减少488手。

【外盘走势】周五，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘上涨，原因是印度季风降雨疲软，美国大米供应吃紧。截至收盘，CBOT糙米上涨3.50美分到10.50美分不等，其中9月合约上涨3.50美分，报收1341美分/英担；11月合约上涨4.50美分，报收1357美分/英担；1月合约上涨4.50美分，报收1374.50美分/英担。当天糙米市场忽涨忽跌，走势非常零乱。一位分析师称，大盘当天大部分时间确定不了方向。他说，印度季风降雨疲软，令人担忧印度水稻生长，这支持了美国市场。

【现货价格走势】黑龙江哈尔滨地区稻米市场成交清淡，五常库点收购优质长粒大米出厂价格为1.65元/斤，出厂价在1.75-1.9元/斤；杭州早籼米抢“鲜”上市，价格1.45元/斤；四川省南充地区稻谷以及大米市场价格保持稳定，国标三等中籼稻收购价格为1.75元/公斤，出库价格为1.79元/公斤。

【技术分析】MACD显示价格有反弹的可能

【操作建议】日内短线

（南华期货 张 健）

强麦 继续下跌

【今日走势】 今日早盘小麦主力1001开盘之后小幅波动，直到收盘，最终909小麦收于2112，较昨日收盘价收低3个点，日减仓140手。

【CBOT】 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五收低,因交易商在小麦期货本周意外大涨後获利了结.交易商表示,在供应充裕和全球需求不振的情况下,利空基本面引发交易商在周末前结清多头部位.CBOT指标-9月软红冬麦合约收低2.9%,或15-1/2美分,报5.16-1/4美元.基金沽出3,000口小麦期货.商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,管理基金在截止7月21日当周缩减其净空头部位.

【基本面】 根据市场监测，近两日，国内部分销区小麦面粉市场整体平稳，局部有跌。福建：福建面粉市场平稳。福州陈麦福州地区普通白麦粮库出库价1960－1980元/吨，进厂价约2000元/吨左右，价格基本持平，新麦三等白麦站台价1920元/吨左右，三等混麦站台价1880元/吨，基本持平。厦门09年2级山东去年产白小麦火车板价1950元/吨，二级精粉批发价格2540元/吨，基本持平。浙江：浙江面粉市场有所回落。浙江宁波江苏产特一面粉1.21元/500克，江苏产特二面粉1.07元/500克，持平。

【技术分析】 今日小麦继续下跌，预计未来振荡下行， 909小麦价格区间大致在2100－2170之间。

【操作建议】日内交易。 (南华期货 郑施红)
 
          玉 米 横盘整理

【今日走势】今日连玉米今日平开后在窄幅区间内横盘震荡，成交维持清淡，持仓小幅减少。主力1001以1620开盘，收于1621点，较上一交易日结算价涨1元，总持仓减少5284手。

【CBOT】因没能延续昨日上涨，周五CBOT玉米期货市场在获利了结及技术抛售打压下收低。9月玉米收盘316.25美分，下跌10.75美分；12月玉米收盘327.25美分，下跌11.5美分。分析师称，在对美玉米种植面积质疑引发的涨势过后，交易商今日更多的是选择回补空单。周五玉米市场低开低走，缺少后续买盘支撑令人感到失望。玉米期价回落至7周低位，9月玉米合约当周累计下跌7美分。同时，小麦疲软也拖累玉米期价走低。12月玉米合约跌破10日均线，促使部分高位多单获利离场。分析师补充说，农民抛售可能抑制面积问题带来的市场上涨空间。生产商仍持有大量现货，多数情况需要通过销售来周转资金及疏放仓储空间。

【基本面分析】国家玉米储备总量接近4000万吨，在市场上具有绝对主动权。鉴于中央已经定调，今年下半年继续施行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，玉米价格将易涨难跌。今日国内二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1700元/吨；锦州港口平舱价1710元/吨；大连港口平舱价1710元/吨；上海到站价1800元/吨；长春出库价1560元/吨，广州港口成交价1805。

【技术分析】主力1001合约成交清淡，波动幅度狭窄，短期估计呈震荡整理走势。

【操作建议】多单持有（南华期货 王成）

高开高走

【今日走势】螺纹钢0910合约今日继续续高开后震荡上扬，成交量再创新高。最低触及4178元，收盘涨77元报4236元。合约成交量703260手，持仓量减少9286手至357310手。线材0909合约跟随螺纹钢走势，最低触及4065元，收盘涨82元报4110元。今日合约成交量3692手，持仓减少768手至13258手。

【基本面信息】（1）据彭博社27日消息，世界钢铁行业正从二次大战以来最大的崩溃中复苏。日前，世界第一大铁矿石生产商巴西淡水河谷公司(ValeSA)拒绝了中国提出的降价要求。（2）路透调查显示,中国继上半年的铁矿石进口量创下纪录新高之后,下半年的进口需求可能会减少约五分之一,因铁矿石现货价格高企刺激中国国内许多正停产的矿场重新投入生产。"现货价格上涨会诱使国内铁矿重开,从而小幅削弱进口需求,并把2009年底/2010年初包含成本与运递中国运费在内的现价,限制在每吨90-100美元左右."根据钢铁指数(Steel Index),当前铁矿石现价处在八个月高点,铁含量为62%的矿石本周运递中国的价格在每吨89.5美元,比日韩钢厂与矿商间达成的2009年指标协议价高出近15%。（3）工信部传来消息，今年年底之前，《钢铁行业兼并重组条例》将预计在9月正式出炉。这将成为钢铁行业继组建五大钢铁集团后，更大规模和范围重组并购大戏的开始，钢铁行业各大势力范围将被重新划分。

【技术分析】螺纹钢主力910放量上行，创出新高，调整概率增大。线材909合约走势与螺纹相似，后市震荡可能较大。

【操作建议】多单谨慎持有

 

 

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