美元指数自5月8日走出78.90的低点后连续四个交易日反弹，目前交投于80一线。受上周四欧洲央行行长德拉吉表态6月的议息会议或将采取进一步宽松行动影响，欧元兑美元当日出现快速跳水之后持续下行，一定程度上支撑了近期美元指数强劲上涨。此外，近期美国经济数据逐步好转，也支撑美元回升。本周需要关注美国的房屋数据、初请失业金人数及通胀数据等，若数据表现强劲，将有助于美指进一步反弹。目前来看，美元指数处于趋势转换的分界点上，方向尚不明确，还不能确认美元指数已经打开上涨通道。

与市场预期一致，欧洲央行上周四宣布维持主要再融资利率0.25%不变，维持隔夜存款利率在“零”不变。德拉吉在随后的新闻发布会上表示，通胀预期仍然非常稳定，预期通胀将逐步上升，欧洲央行执委会一致同意支持非常规政策工具，以应对长时间低通胀所带来的风险。值得一提的是，德拉吉在会上表示：“如有需要，欧洲央行愿意6月采取行动”。就在德拉吉讲话期间，欧元兑美元从一路冲高逼近1.4到跳水回落。

欧元和美元的反向走势近日表现非常明显。上周欧元形成了反转周，跌破了去年7月以来形成的上行趋势线，后期继续下行的风险较大。欧元兑美元短期内可能继续承压下行，进一步测试下方1.3681以及1.3640一线支撑；短期阻力位在1.3797/1.3800。

上周欧洲央行副总裁冈斯坦西欧称，通胀可能在一段时间内维持在1%以下。欧洲央行管委诺沃特尼则表示，单凭降息不足以对抗低通胀。这些言论继德拉吉释放出宽松言论之后发布，使得欧元后市压力重重。欧元的走弱将支持它的老对手美元指数反弹。

美国近期经济数据逐步好转，我们认为美国第二季度经济将大幅反弹，GDP增速将反弹至3.6%左右。从近期公布的具体数据来看，美国3月批发库存环比上涨1.1%，超出0.5%的预期，剔除汽车和零部件后，批发库存上涨1.0%，库存数据回升超预期显示库存投资有所回升，并对美国的经济增速形成小幅支撑。此外，消费和政府支出的扩张等将会支撑二季度GDP增速回升。但是，4月美国零售销售增速略低于预期，4月零售销售月率增长0.1%，低于预期的0.4%。我们认为，不必过度担忧，因为3月数据被上修，3月零售月率由1.1%上修至1.5%，剔除汽车零售、核心零售等数据外，零售销售环比增速被上修了0.3%和0.5%。3月较高的基数，使得4月零售数据在此基础上再难有明显的上涨，未来零售数据将重回正常的复苏通道。在当前美国就业、居民收入以及房地产好转的背景下，随着消费者信心的回升，未来美国消费将持续向好，从而支撑美国零售销售的不断复苏。

本周也将公布一系列欧美国家重要的经济数据。关注美国的房屋数据、初请失业金人数以及CPI数据，这些数据的情况将是决定美元指数短线走势的指标。此外，还要关注本周公布的第一季度GDP数据，预计将小幅回升至0.4%，对美元的影响或将有限。

美元指数继上周四之后，连续几个交易日上涨。然而，当前美元指数处于自今年2月以来的下跌趋势中，若美元指数能够进一步突破80.60的高点，美元将结束之前持续两个月的疲势，打开继续上涨的通道；否则，仍有回调的可能性，下方79.5/80一线区间可作支撑参考。