5月16日，隔夜、1周、2周、3月Shibor分别下跌1.66、10.05、3.1、5.33个基点，报收2.35%、3.1355%、3.202%、5.2665%。1月Shibor上涨8.35个基点，报收3.651%。6月、9月、1年期Shibor仍然保持5%未变。

整体上看，上周Shibor运行平稳。在结构方面，一周和隔夜Shibor的整体水平略高于4月中旬，但是显著低于“五一”小长假期间的Shibor水平。相比起来，1月和2周的Shibor水平则略低于4月中旬水平。同时，中远期Shibor依旧保持不变。如果剔除“五一”小长假因素，近期Shibor基本上延续了小幅振荡的态势。远期Shibor没有变化，这表明货币市场处于平衡的状态。

从统计局公布的数据来看，今年1—4月，民间固定资产投资69540亿元，同比名义增长20.4%，增速比1—3月回落0.5个百分点。投资增速有所回落，在投资重要的领域，全国房地产开发投资22322亿元，同比名义增长16.4%，增速比1—3月回落0.4个百分点。其中，住宅投资15299亿元，增长16.6%，增速回落0.2个百分点，占房地产开发投资的比重为68.5%。房地产板块投资增速出现回落，加上前期公布的第一季度的GDP数据，市场对于经济增长更加担忧，对于“降准”的呼声越来越高。我们从Shibor的运行态势来看，货币市场的确没有必要通过降低准备金来放松货币。从央行[微博]的公开市场操作来看，上周实现货币净投放，但是仅仅440亿元，规模较小。这也表明目前央行不需要进一步向货币市场放水。