颜金成：投资高手智慧无招胜有招

很多投资者会把投资纪律挂在嘴边，可是笔者这些年接触过几位投资业绩很出色的老手，他们的共同特点是，不拘泥于规则。诸如“亏损不补仓、让利润奔跑”这些经典名言在他们那里统统失效，这背后体现了老手们非凡的投资智慧。

先说一位做期货的老手A先生。人们都说期货风险无限大，一定要严格止损，但A先生却不同。一旦下单，止损宽度高达30%，甚至更多。这种情况下，他基本不用看盘，因为期货每天4%左右的涨跌停板对他来说，不过是小儿科。

在极端的情况下，他甚至不止损。A先生以极低的仓位进入市场，赚钱后再逐步加仓。他设置巨大的止损空间，甚至不止损。其智慧在于，他对于商品本身价值、行业大势的深刻理解。在一个较长的时间里，很多商品的价格趋势其实是明朗的。

有人说亏损的股票不能补仓，但是B先生却在过去的一年里不断买股，不断补仓，而后赚钱。B先生说，主板的行情大趋势是震荡市，在相对低位买进去，如果再往下就加仓。只要中国经济不出大问题，市场反弹就是概率很高的事情。

在过去的一年里，B先生的这种策略屡屡得手。更让人意外的是，B先生在卖出的时候，更是“离经叛道”。他不是让利润奔跑，而是赚点小钱就跑。这种做法一直被很多人认为是散户行为。

B先生的解释是，现在是震荡市，让利润奔跑很容易变成利润回调。震荡市的行情空间很小，你必须快速落袋。在震荡市里面，B先生更不会盈利之后加仓。他知道，目前这种行情，股票涨幅有限。再度加仓就是亏损的开始，心态也会变坏。

另外一位股民Z先生则是喜欢追高。砖家们经常教育散户，要高抛低吸，不要追涨杀跌。然而Z先生却钟爱追涨杀跌。Z先生不经常操作，他总是等待市场高度活跃，状况很好的时候再出手。一旦出手就买那些活跃的股票，在这些股票突破的时候追进去。大多数时候，他赚得盆满钵满。追高本身是一个中性的词语。追高无错，错在漫无目的地追高，错在见到高就追。

三位投资老手的做法，都不符合投资者心中的投资经典格言。但是，这后面却有着超脱的投资智慧。只有盲目的投资者才会追随经典，在经典中难以自拔。比如巴菲特说，要集中精力买入一只股票，很多人照搬过来。其实结果却是，因为没有巴菲特那样的选股能力，重仓买入后就重仓亏损。

任何一种投资策略都要“顺势”才会有效。无论追涨杀跌，还是补仓亏损股，都不应该是被绝对禁止的做法。正确的做法没有一定，顺应市场环境的做法才是正确的。

正如武侠小说中所说，练武功练到最后，要忘记招式，无招胜有招。原因就在于，真正的实战里面，形势千变万化，因此必须懂得随机应变，时时作出最利于自己的动作。

无论招式怎么变化，投资的本质不会变，即达到概率上的优势。无论什么招式，只要符合了市场环境，从而能够达到有概率优势的效果，就是正确的。这就是高手们所说的，“以无法为法，法法相济。”

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