要点

二、资金面。周四,资金利率小幅波动。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行1.8BP至2.5100 %，7天利率上行6.6BP至3.4190 %，14天利率下行0.6BP至3.9190 %；银行间回购加权利率1天利率下行2.55BP至2.5205 %，14天利率下行2.25BP至3.9392 %，21天利率下行5.57BP至4.1904 %。

三、现券市场。TF1409合约的银行间CTD券为130015.IB ，IRR为4.4939%，基差为-0.26，该券当日收于95.6483，收益率较昨日上行1.00BP。债券市场方面，固定利率国债到期收益率整体微幅波动，5年期、10年期收益率分别下行2.13BP、0BP至4.0212%、4.1770%。中债指数上行为主，其中中债国债总指数上行0.04BP至145.89 ，固定利率国债指数上行0.04BP至146.24 。

四、财经资讯。

五、结论及投资建议。

5月汇丰PMI初值为49.7，好于预期，创5个月新高，虽仍处萎缩区间，仍可见微刺激政策效果显现；北上广深外的其他地方房市限购政策可自行调节，定向维稳措施在陆续出台和落实；周四央行继续缩量正回购，当周净投放1200亿元，市场对未来流动性形成乐观预期，提振期价；虽然"钱荒"难现，央行甚至有可能会启动SLO/SLF，但财政存款上缴后仍面临资金缺口，资金面趋紧无疑，资金利率仍以上行为主；对国开行的定向再贷款短期内可能由于市场的乐观情绪刺激债市；一级市场10年期国债续发行中标收益率基本符合预期，需求尚可。周四，期债主力合约TF1409早盘受央行缩量正回购和再贷款放水传闻提振走高，之后在汇丰PMI初值的制压下回落，持仓水平位于高位，市场出现分歧，阻力位再次成功接受挑战，空单谨慎持有，破93.7止损。