铜价短期或维持震荡反弹：浙商期货5月23日评

铜	欧美经济数据良好令伦铜继续下跌意愿减弱，而在国内经济下行风险下，政府陆续出台微刺激政策，以遏制经济放缓的势头。国内外供应偏紧，库存出现明显下降，在供应削减情况下，持货商推高现铜升水意愿强烈，近强远弱格局持续。铜价短期或维持震荡反弹，短多单谨慎持有，关注伦铜6800美元支撑。	短多逢高减持	陈之奇 0571－87219355
铝	国内大型铝企将产能逐渐向西部转移，低成本产能陆续投放压制铝价，同时由于电力成本下降，铝价成本也出现下滑，国内铝行业平均成本在13050元/吨附近。前期铝价大幅的下跌，迫使部分铝冶炼厂集中关停，受成本及惜售情绪的影响，铝价下行阻力有所增加，建议观望或短线操作。	观望	陈之奇 0571－87219355
锌	国外锌矿供应不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，沪锌库存持续走低以及国内千亿元铁路投资项目获批对锌价有所支撑，现锌市场冶炼厂、贸易商依旧维稳出货，市场观望情绪较浓。短期料锌价高位震荡，建议观望或短线操作。	观望	陈之奇 0571－87219355
黄金白银	美国Markit制造业PMI及成屋销售数据向好，令市场偏好转向风险资产，指标利率上行抑制金价，预计黄金延续1270-1330美元/盎司区间震荡，建议观望或短线操作。国内5月汇丰制造业PMI初值好于预期和前值，缓解市场对经济下行的担忧，央行对房贷政策态度及未来将允许地方政府发债也提升市场信心，但金融属性和工业需求季节性走弱制约白银反弹高度，短期沪银1412合约料局限于4000-4200元/千克区间震荡，建议维持观望或短线思路操作。	中线高位盈利空单持有，短期观望或短线	王琳 0571－87219355
钢铁	钢厂利润水平在矿石下跌格局下有所改善，钢厂库存增加格局下社会库存继续降低，库存逐步向钢厂转移，螺纹利润弱于热轧，热轧与螺纹价差达到高位，螺纹、热轧期价出现正向排列，价差维持震荡格局，期价维持弱势，深度贴水现货格局下不宜继续追空	空单减持	徐涛 0571-87213861
焦炭	日均粗钢产量创出新高，唐山钢厂开工率较上周小幅回升，钢厂利润下滑，钢材库存较高点回落，焦炭采购积极性一般，原材料库存保持正常水平，焦化厂焦炭库存继续回落，出货情况稍有好转，山西焦化企业联盟于22日在青岛召开会议，提议会员单位提高焦炭价格50元/吨，已有部分钢厂接受调价，但伴随近期钢坯价格跌破2900，五月上旬继续涨价的愿望基本宣告落空。近期主力期价升水已经缩小，我们认为现在是做底行情，进一步下探空间有限，但如下游钢坯持续跌价的话，受恐慌情绪影响，期价或再度下探。	激进投资者可逢低轻仓短多，谨慎投资者观望	童俊杰 0571-87219355
焦煤	需求维持平稳，焦化厂开工率继续回落，焦煤库存依然维持在低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，上周港口库存较前期高位快速回落，较上周大幅下滑57万吨至585万吨，港口库存消减加速。山西近1/3矿山停产，利好焦煤价格。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在795元/吨，下调20元。现货稳定，矿山挺价意识较强，近期主力期价升水已经缩小，我们认为现在是做底行情，进一步下探空间有限，但如下游钢坯持续跌价的话，受恐慌情绪影响，期价或再度下探。	激进投资者可逢低轻仓短多，谨慎投资者观望	童俊杰 0571-87219355
动力煤	经济短期筑底，水电增加，电煤需求维持低位，电企库存可用天数21.5天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价低位震荡，锚地船舶数重心下移，目前为58艘，秦港煤炭库存583万吨，大秦线检修结束后快速回升；4、5月份进口量维持低位；产地库存高位压制价格反弹。动力煤维持空头格局。	空单谨慎持有	王楠 0571-87219355
天胶	天胶期市再次冲高回落，延续区间震荡上沿震荡格局。技术上看天胶整体延续震荡格局，短期5日均线存有一定的支撑，所以操作上建议维持前期的逢高试空思路，盘间不盲目追空，做好资金管理，近期多以短线操作为主。	多以短线操作为主	汤海伦 0580-2061728
大豆/豆粕	美豆7月关注15美元压力位行情能否出现反复。国内饲料消费逐步乐观，远期合同销售积极，短期内仍支持豆粕走高，不过5月后大豆到港预估增加，豆粕上方空间不宜看得过大。	留单：短多少量持有，谨慎投资者前期短多今日可逢高逐步减持。	周俊 0571－87219375
菜籽菜粕	近期长江流域不间断降雨对菜籽收割晾晒产生一定影响，多单止损上移至5天线。	多单止损上移至5天线	周俊 0571－87219375
豆油	国内油脂现货成交改善，豆油短空在5天线了结后观望。	短空在5天线了结后观望	周俊 0571－87219375
棕榈油	国内油脂现货成交改善，棕榈油短空在5天线了结后观望。	短空在5天线了结后观望	周俊 0571－87219375
鸡蛋	端午节临近，食品厂商和终端零售企业继续节前备货，现货蛋价大涨后小幅回落；同时当前蛋鸡存栏不足，预计后市蛋价仍将处于高位。操作上当前价位可暂观望，等待重新买入机会，同时关注买1409抛1501机会。	操作上当前价位可暂观望，等待重新买入机会，同时关注买1409抛1501机会。	陈少文 0571－87219375
白糖	昨日在4月进口数据利好略微落空的影响下，09合约出现补跌，多空均大幅减仓。在本年度高结转库存很难有效解决的前提下，09合约相对远月和外盘上方空间更小，行情仍然维持震荡判断。近期在移仓过程中可能缓慢回补跳空缺口，但若现货稳固下探空间亦有限。操作上09合约震荡思路短线为主，01合约等待缺口回补后的短多机会。	观望或短线	朱晓燕 0571－87219375
PTA	由于PX利润不佳，亚洲部分PX生产厂家推出检修计划。PX近期上涨后导致PTA理论亏损进一步增大,部分PTA工厂推出6-7月检修计划, TA开工后期或降至73%附近,聚酯开工仍然维持在80%附近。	低位多单持有	来斌 0571-87213861
LLDPE	原油持稳/乙烯上涨，LLDPE成本支撑尚可；下游农膜需求延续弱势，对原料消化有限；现货价格持稳，小幅上调；本周检修装置已基本恢复生产，虽18日镇海炼化检修，但总体来看，后市供应压力较大；现阶段基本面矛盾暂不突出，L1409创出新高后继续上行，近期或偏强整理，但贴水幅度进一步缩小，料上行空间或有限，近期需密切关注石化定价，若下周现货价格调降，空单可适时介入。操作上建议，L1409暂时观望。	L1409暂时观望	马惠新 0571－87213861
玻璃	由于销售价格基本到了成本线，生产企业降价意愿不强。随着市场需求不旺，三四月份以来企业库存居高不下，生产企业信心缺失，只能随行就市。华中地区近期市场价格有所下调，但销售形势没有明显的好转。暂时建议观望	暂时建议观望	徐涛 0571-87213861
甲醇	港口价格现货价格暂时稳定，部分装置检修支撑现货，但需求整体没有大的起色，较快增加的港口库存导致现货整体疲弱，9月期价低位震荡。	空单可部分了结	徐涛 0571-87213861
铁矿石	粗钢高产量暗示较好的铁矿石需求，较大的的发货量导致港口仍存在较大的的压力，短期矿石价格在跌破100美金后有所反复，期价跌破700以后有所反弹，9-1价差恐持续扩大，700下方不宜继续追空。	关注买9卖1机会	徐涛 0571-87213861
两板	从仓单数量来看，纤板符合国标货源相对充足，若价格反弹至65以上，可逢高建立空单。胶板后期随着工厂参与的提高后期仓单数量或将增加，但是由于离9月仍有一定的时间，行情可能存在反复，建议空单离场后观望，若价格反弹至143以上可再次抛空。	建议空单离场后观望，若价格反弹至143以上可再次抛空。	郑云飞 0571-87213861
股指	监管层护盘且限制做空，但市场增量资金不足亦使股指缺乏上涨动力，短期建议观望。	建议观望	黄贤爱 0571-87215357
国债	机构对短期流动性前景心态偏暖，建议观望。	观望	沈文卓 0571-87215357