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阳光化打开新空间私募基金行业迎健康发展

中国证券投资基金业协会近日公布了839家新登记的私募基金管理人名单。该协会相关负责人表示，下一阶段，基金业协会私募基金工作重点将从集中登记备案转移到常规登记备案，建立健全行业自律体制，推动私募基金行业健康发展。

19日，山东金泽霖股权投资公司总经理姜晓军专程到中国证券投资基金业协会，领取了《私募投资基金管理人备案登记证》。

“完成在中国证券投资基金业协会的登记之后，相当于获得了监管机构的‘通行证’，注册成功将使私募的基金产品更有公信力。”姜晓军21日接受经济导报记者采访时表示，股权投资管理公司登记为私募投资基金管理人，成为开展私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金业务的金融机构，表明私募基金公司不再以投资顾问的身份出现，而是独立的金融机构。发展利好

根据我国基金法规定，未经登记，任何单位或者个人不得使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动，法律、行政法规另有规定的除外。在私募基金登记注册工作完善之后，没有注册的“投顾”再募集资金进行投资活动时将受到极大限制。获得中国证券投资基金业协会颁发的私募基金管理人登记证书以及会员证之后，私募就取得了以自身名义开立证券与期货账户，独立发行产品的权利。这种权利是未来私募行业独立发展的前提。

“独立操作产品能够大大提高交易效率。”姜晓军认为，私募完成注册后，解除了以往必须依靠信托、基金专户等通道形态的束缚，直接降低了产品运作费用，提升投资者的最终收益。以往的通道产品，交易指令先由“投顾”下给信托或基金公司，再由他们代为下达至场内。独立发行产品后，简化了交易流程的中间环节，对于提升交易效率和投资业绩将有明显作用。此外，独立发行产品有利于私募机构自身品牌的建设和推广。

上海双隆投资有限公司总经理助理吴中仪表示，私募备案登记、私募独立发行产品意味着私募开始步入“正规军”行列，受监管的私募产品发行也将规范整个私募行业的发展。

姜晓军认为，不进行注册的投资机构主要面临两方面的劣势：一是在公信力上会有所欠缺，这将降低其产品在投资者中的认可度；二是私募基金登记注册政策给了私募业阳光化的途径，未进行登记注册的私募未来很有可能会被加强监管。

据中国证券投资基金业协会透露，在完成私募注册前期工作后，监管部门将对未登记并仍以私募名义从事资产管理业务的行为进行治理。合规责任

根据中国证券投资基金业协会的相关规定，私募必须以公司制或合伙企业等法律认可的法人主体形态进行备案，并以该法人为主承担私募责任。对于原本就以企业身份开展投顾业务的私募而言，备案制不会对其有太大影响。

“对于那些原来没有通过法人形态开展相关投顾业务的私募来说，备案制会增加他们的运行成本。”业内人士分析称，但备案有利于私募的阳光化和规范化，这足以抵消成本上的适度增加。

“中国证券投资基金业协会只会对信息的披露情况进行部分约束，这样可以有效对发布行为进行控制，减少虚假信息和误导投资者信息。”姜晓军认为，很多私募团队会担心私募基金备案后，产品发行的部分条件会受到严格约束，进而影响产品发行或产品的收益率。其实，中国证券投资基金业协会无权干涉产品的投资范围、投资风险、收益分配、权利义务等，只要在产品发行之前，管理人与投资者双方签订合法协议即可。

数据显示，截至目前，已有1559家私募机构登记为私募基金管理人，其中，私募证券基金管理人491家，私募股权基金管理人816家，创业投资基金管理人245家，其他类型私募基金管理人7家，注册地在山东的有21家。

责任编辑：刘健伟

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