上周五，期指持仓量开始高位回落，四合约持仓量共减少5301手，同时价格迎来反弹，表明空方有平仓离场的迹象。这一特征在盘中表现得更为明显，其中IF1406合约尾盘逐步拉升的同时，伴随着持仓量逐步下降。

前20名席位在IF1406与IF1409合约上共持买单90590手、卖单114002手。主力净空持仓量23412手，较前一交易日减少811手。虽然从绝对量考量，当前净空持仓量仍处于历史高位，但净空持仓量已连续两个交易日缩减。主力净空持仓量的下降主要源于空方减仓力度更强，进一步佐证了空方在平仓离场。

前20空方席位合计减持卖单4690手，数量超过前20买方减持3985手买单。其中，国泰君安期货、中信期货、光大期货、广发期货席位分别减持卖单1756手、1182手、748手、723手，幅度较大。此外，海通期货、华泰长城期货、兴证期货、财富期货、中信建投期货席位的减持力度均超过300手。具体席位上看，近期利用股指期货卖空套保规避风险较集中的中信期货与海通期货席位净空持仓量均有下降。中信期货席位净空持仓量较前一日下降990手至全周最低，海通期货席位净空持仓量微降59手。

空方离场的动作同样反映在股指期货期现价差的变化上。主力合约IF1406上周五收盘期现价差为－5.21点，贴水幅度为全周最低。分钟数据显示，该合约全天平均期现价差为－11.47点，同样为全周贴水最低。期指持仓量下降，同时贴水收窄，正是空方离场的表现。

上周，光大期货席位5个交易日悉数踏准次日日内涨跌节奏。上周五该席位净多持仓量由332手大幅升至1823手，显示其继续看好周一市场表现。虽然空方存在小幅离场迹象，但多方目前仍未有所作为。多方前20席位仅3家增持，甚至低于卖方增持的席位数量。最近连续保持净多头寸的上海东证席位净多持仓量下降645手，连续79个交易日维持净多头寸的申银万国席位上周五由净多转向净空96手。

因此，笔者认为，在多方自身信心不足、现货市场成交连续低迷的情况下，反弹力度料将有限，建议投资者严控仓位。