沪铝7月28日早盘震荡整理，主力911合约早盘以14,850元/吨开盘，上午收至14,700元/吨，上涨60元/吨；现货908合约收于14,745元/吨，上涨195元/吨.

 

后市来看，近期国内外铝价均上涨过快，且消费淡季来临，预计短期内有回调要求。

 

伦敦金属交易所(LME)基金属27日收盘全线上涨，受到全球金属需求改善的乐观迹象推动，三个月期铝升至11月以来的最高位1,874.50美元，自2月以来上涨超过40%。美国商务部27日称，美国6月份新屋销售量月比增加11%，是八年以来的最大增幅。此外，德国8月消费者信心指数第三个月上涨，韩国7月消费者信心指数触及七年高点。

 

宏观方面，中美两国在最近的申明中都强调维持上半年宽松货币政策不变，而市场通胀预期因此得到加强，这正是推动本轮金属暴涨的最主要因素。美联储主席伯南克近期在国会证词中称，美国经济仍相当疲弱，收紧货币政策的时机还不成熟，尽管经济及金融市场状况近期有所起色，但联邦基金利率仍将可能在较长一段时间内继续维持在接近零的水平。而中国政府近日明确申明支持适度宽松货币政策不变。

 

 在全球经济复苏仍存在很大的不确定性的情形下，全球宽松的货币环境在下半年仍将得以维持，通胀预期将继续攀升。通胀预期使得交易员对世界经济可能不会长期陷入萧条的乐观情绪正在上升，这也推动铜铝价自7月8日以来上涨了近20%。而中国利好的消费数据也给市场提供了良好基础。

 

通常而言，夏季是金属传统消费淡季，但国内房地产和汽车行业的快速增长打破了这一传统，消费变得淡季不淡。统计显示，国内1至6月商品房累计销售面积较2008年同期增长了31.7%，在商品房“去库存化”过程中，国内房地产投资也逐渐加快，1至6月房地产开发企业完成投资累计增长9.9%；同时，国内6月汽车产量达到了历史新高120.41万辆，较2008年同期增长了38.84%。从下游加工企业产量来看，6月铜材环比增长了4.54%，6月铝材产量环比增长14.6%，同比增长了16.14%，增速较4至5月份加快。

 

基本面上，据国际铝业协会(IAI)7月28日消息，国际铝业协会(IAI)27日公布的数据显示，全球6月铝库存较上月减少192,000吨，至232.7万吨。IAI数据显示，5月铝库存修正后为251.9万吨。全球6月铝库存较2008年6月库存水准低499,000吨，当时为282.6万吨。

 

综合来看，国内股市继续拉涨，给金属以强劲支撑，推动铜、铝、锌等基本金属全面突破前期高点，这种情况在7月淡季超出了预期，虽然商家已经不敢贸然追高进货，主要以消化库存为主，但是预计期货市场在大量资金介入下，金属期价还将继续维持震荡走势。