【行情评述】

国家统计局今日公布数据显示，1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额17628.7亿元，同比增长10%，增速比1-3月份回落0.1个百分点。今日资金利率以下行为主，SHIBOR 2W和1M下行6BP至3.33%和3.94%。股票市场今日整体上涨，上证综指上涨15.66点至2050.23点，深证成指上涨120.57点至7380.69点。

今日债券市场利率产品整体下行为主，国债和金融债收益率下行2-3BP。中短期票据收益率整体下行，但幅度略小于利率产品，城投债交投较为活跃，收益率小幅下行为主

具体来看，其中国债5年期今日招标收益率低于市场预期带动收益率下行4BP至3.96%。7、10年期下行1-3BP至4.07%和4.14%。政策性银行收益率曲线（国开行）在成交的带动下整体下行2-3BP。

中短期票据收益率整体下行，但幅度略小于利率产品，部分等级曲线各期限涨跌互现。具体来看，中短期票据AAA曲线1、2年期在14国电集CP003 和13中电投MTN1 成交的报价和成交的带动下下行3BP至4.87%和5.05%。4年期在13北车集MTN1的成交带动下上行2BP至5.36%。中低信用等级方面，14唐山港口MTN001，14北排水MTN001等券的成交带动中短期票据AA+曲线5年期下行3BP至6.06%。

今日城投债交投较为活跃，收益率小幅下行为主。具体来看，14金城债报价、成交于6.78%,14长沙土开债成交于6.81%水平，带动中债城投债收益率曲线(AA)5年期下行2BP至6.82%位置。13临河债、13大理债01均报价、成交于7.50%位置，带动中债城投债收益率曲线(AA-)仅在4年期小幅下行2BP至7.49%。

今日债券市场指数上涨幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）上涨0.0672%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.0783%。全市场平均到期收益率为5.0000%，平均市值法到期收益率为4.8897%，平均市值法久期为3.8463。

周三（5月28日），国债期货主力合约TF1409收盘报94.268元，涨0.406元或0.43%，成交3268手。此外，国债期货TF1406合约报93.694元，涨0.416元或0.45%，成交163手；TF1412合约报94.608元，涨0.394元或0.42%，成交77手。

【后市展望及操作策略】

周三（5月28日），国债期货继续飙涨。当日，主力合约TF1409收报94.268元，涨0.406元或0.43%。

现券市场，10年债130018成交在4.23-4.24%，7年债130015成交在4.16-4.19%，130020成交在4.14%，140006成交在4.05-4.065%。期货对应CTD券140006收益率在4.0361%，期货价格略有高估。

现在来看，支撑现券走势的主导因素仍然是央行中性略松的货币政策。对于TF1409，93.8阻力位已经突破，关注回调。长线投资者可以在93.6附近多单持有，阻力94.6。

【宏观消息】

1、资金面

本周三（05月28日）银行间隔夜回购利率2.5144%，较上一个交易日下跌3个BP，7天加权平均利率3.2079%，较上一个交易日持平，14天加权平均利率3.3321%，较上一个交易日持平，21天及以上期限的利率小幅下跌，其中21天加权平均利率3.3636%，较上一交易日持平，1个月加权平均利率3.8906%，较上一交易日下跌1个BP，3个月加权平均利率4.5682%，较上一交易日下跌1个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.5458%，较上一个交易日下跌4个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为3.2440%，较上一交易日下跌2个BP；SHIBOR隔夜利率2.5100%，较上一交易日下跌3个BP，一周SHIBOR较上一个交易日下跌5个BP，加权均价3.2000%，2周SHIBOR较上一个交易日下跌6个BP，加权均价3.3300%，一个月SHIBOR较上一交易日下跌6个BP，加权均价3.9400%。

2、债市日历

周四农发行增发50亿金融债。