铜

欧美经济数据良好令伦铜继续下跌意愿减弱，而在国内经济下行风险下，政府陆续出台微刺激政策，以遏制经济放缓的势头。国内外供应阶段性紧张，库存出现明显下降，持货商看涨惜售保持升水出货。铜价短期维持震荡反弹，短多单逢高减持后谨慎持有，止损上移至4.8万。

多单谨慎持有

陈之奇

0571－87219355

铝

国内大型铝企将产能逐渐向西部转移，低成本产能陆续投放压制铝价，目前国内铝行业平均成本在13050元/吨附近。由于前期铝价大幅下跌，迫使部分国内外铝企显著减产，同时短期存在基于印尼矿石出口禁令炒作的因素，受成本及电解铝厂惜售情绪的影响，铝价下行阻力有所增加，短期存在反弹的可能，建议逢低轻仓试多。

短多

陈之奇

0571－87219355

锌

国外锌矿供应不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，沪锌库存持续走低以及国内千亿元铁路投资项目获批对锌价有所支撑，现锌市场冶炼厂、贸易商依旧维稳出货，市场观望情绪较浓。短期料锌价高位震荡，建议观望或短线操作。

观望

 

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

美国1季度GDP衰退1%，但初请失业金人数下降且近期储经济数据好于预期，令指标利率反弹打压金价，在市场追逐风险资产时，预计黄金价格延续弱势，操作上建议节后在1270美元逢反弹抛空，参考1300美元止损，中线空单继续持有，目标位1220美元/盎司。中国财政部要求各级财政部门加强支出预算管理，加快资金支付进度。 这引发市场惊慌并打击风险胃纳以及商品投资意愿，预计沪银低位震荡，建议节后逢反弹少量抛空，参考4130元/千克止损。

 

中线高位空单持有，短期节后逢反弹抛空

王琳

0571－87219355

钢铁

铁矿石暴跌导致成本重心下移，钢厂产量下降同时库存增加，暗示需求较差，钢厂利润水平持续改善，热卷利润继续好于螺纹，钢厂库存增加的情况下贸易商库存继续减少，期价空单可逐步离场。

空单离场观望，螺纹、热卷买1卖10可持有过节

徐涛

0571-87213861

焦炭

日均粗钢产量创出新高，唐山钢厂开工率较上周小幅回升，钢厂利润较好，钢材库存较高点回落，焦炭采购积极性一般，原材料库存保持正常水平，焦化厂焦炭库存继续回落，出货情况稍有好转，山西焦化企业联盟于22日在青岛召开会议，提议会员单位提高焦炭价格50元/吨，已有部分钢厂接受调价，但伴随近期钢坯价格跌破2900，五月上旬继续涨价的愿望基本宣告落空。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。

观望

童俊杰

0571-87219355

焦煤

需求维持平稳，焦化厂开工率继续回落，焦煤库存依然维持在低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，4月焦煤进口又创新高，导致上周港口库存止跌回升，较前一期上涨50万吨万吨至631万吨，现重新增长之势。山西近1/3矿山停产，利好焦煤价格。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在795元/吨，下调20元。现货稳定，矿山挺价意识较强，但4月山西焦煤产量700万吨，较去年同期增长100万吨，产区压力依然较大。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。观望

  

 

观望

童俊杰

0571-87219355

动力煤

经济短期筑底，水电增加，电煤需求维持低位，电企库存可用天数23天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价震荡走低，锚地船舶数重心下移，目前为54艘，秦港煤炭库存629万吨，大秦线检修结束后快速回升；4、5月份进口量维持低位；产地库存高位压制价格反弹。动力煤维持空头格局，但受成本支撑期价短期内下跌空间有限。

 

空单谨慎持有

王楠

0571-87219355

 

天胶

天胶期市再次冲高回落，延续区间震荡上沿震荡格局。技术上看天胶整体延续震荡格局，短期5日均线存有一定的支撑，所以操作上建议维持前期的逢高试空思路，盘间不盲目追空，做好资金管理，近期多以短线操作为主。 

多以短线操作为主

汤海伦

0580-2061728

大豆/豆粕

美豆7月预计15美元压力位行情反复。国内饲料消费逐步乐观，远期合同销售积极，短期内仍支撑豆粕。豆粕9月短多单可持有，等待20天线附近加仓机会，豆一不追涨。

豆粕短线，豆一至少不追涨。

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

传临储菜籽收购价2.53元/斤，较去年降2分钱，传菜粕指导价2900。近日为收储政策公布的关键时期，关注具体收储细则的公布。

暂观望

周俊

0571－87219375

豆油

国内油脂总库存压力大，去库存缓慢。中短线逢反弹抛空思路不变，不杀跌。

单边短线

周俊

0571－87219375

棕榈油

国内油脂总库存压力大，去库存缓慢。中短线逢反弹抛空思路不变，不杀跌。

单边短线

周俊

0571－87219375

鸡蛋

 

端午节临近，食品厂商和终端零售企业备货结束，现货蛋价大涨后小幅回落；同时当前蛋鸡存栏不足，预计后市蛋价仍将处于高位。操作上当前价位可暂观望，等待重新买入机会，同时关注买1409抛1501机会。

 

暂观望，等待重新买入机会，同时关注买1409抛1501机会。

陈少文

0571－87219375

白糖

朱晓燕

0571－87219375

PTA

TA开工下滑，而下游聚酯负荷仍维持在80%以上，TA工厂库存开始降低，短期PTA供小于求。TA库存下滑明显，仓单数量大幅减少，TA现货价格持续上行。后期关注TA开工变化。操作上，低位多单可继续持有。

 

操作上，低位多单可继续持有

 来斌

0571-87213861

 

LLDPE

下游农膜需求延续弱势，对原料消化有限；恰逢月底，石化出厂价易涨难跌，料现货价格近期持稳；目前仅有镇海炼化45万吨线性装置检修，整体来看，后市供应压力较大；进口亏损小幅扩大，料本月进口量同比下滑；昨日L1409前期高点已现，料短期仍有下探空间，但昨日价格大幅拉涨，建议空单可暂时离场观望，近期仍需密切关注石化定价。

L1409暂观望

 马惠新

0571－87213861

玻璃

五月以来受到市场价格低的影响，生产企业运营资金紧张。下游房地产市场需求不足，生产企业只能降价促销。近两天沙河快速降价对华中地区产生不利影响，预计华中企业也会采取相应措施。

空单持有谨慎

徐涛

0571-87213861

甲醇

甲醇：端午节后预计港口压力依然较大，内地在部分新装置投产的格局下现货依然难有较大起色，烯烃装置开启仍需关注，期价低位震荡，显示了较大的分歧，在市场偏悲观格局下，端午期间我们认为库存有望继续上升。

 

 

端午期间尝试买1卖9留单

徐涛

0571-87213861

铁矿石

钢厂开始针对铁矿石进行低价砸盘，现货价格出现了较为明显的下跌，价差迅速缩小，后市在港口供给压力依然较大的情况下，现货可能继续下跌，期价今日大幅下跌，后市依然具有下跌空间，关注1-9价差的收敛状况状况。

 

空单持有

徐涛

0571-87213861

两板

近月即将进入交割月，价格继续下行。两板近期反弹后或重归弱势，操作上仍以逢高抛空为主。由于纤板现货市场符合国标货源充足， 大幅反弹可能性较小,可背靠10日线短空操作。胶板行情后期或进入震荡，观望为主。

 

可背靠10日线短空操作。胶板行情后期或进入震荡，观望为主。

郑云飞

0571-87213861

股指

央行货币政策明显转向宽松，股指企稳后向上动力仍显不足，短期或震荡偏强，建议轻多参与。

建议轻多参与

黄贤爱

0571-87215357

国债

国债期货暖势有所降温，现券收益率近期大幅下跌后，未见进一步利好因素出现，机构心态重回谨慎做多，建议多单获利了结。

 

建议多单获利了结

沈文卓

0571-87215357