要点

1.价格快报：黄埔进口大豆交货价4100 (+0)元/吨；国产大豆大连入厂价4260 (+0)元/吨；张家港普通蛋白豆粕出厂价3960 (+0)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5000 (+0)元/吨：荆州菜粕出厂价3000 (+100)元/吨；黄埔港菜粕交货价3050 （+50）元/吨。10月船期进口菜籽CNF555 (+2)美元/吨；10月船期美湾大豆CNF561 (+1)美元/吨；5月船期南美大豆CNF590 （+3）美元/吨；天津港24度棕榈油5900 （+0）元/吨；张家港进口豆油6700 （+0）元/吨；张家港国标四级豆油6800 （+30）元/吨；湖北荆州四级菜籽油7400 （+0）元/吨。

2.压榨利润: 黑龙江国产大豆压榨利润-60元/吨。江苏进口大豆压榨利润-90元/吨。广东进口油菜籽压榨利润91.6元/吨。国产油菜籽江苏-342元/吨，湖北-402元/吨。

3.油菜籽收储：经国务院批准，国家粮食局会同国家发展改革委、财政部和农发行下达临储油菜籽收购计划500万吨（折合菜籽油166.7万吨），收购价格为2.55元/斤（国标三等），执行时间为：冬播油菜籽产区2014年6月1日～9月30日；春播油菜籽2014年9月1日～2015年2月28日。

4．油脂消费：《油世界》最新报告显示，2013/14年度欧盟17种主要油脂消费量预计创4年最高，达到3090万吨。欧盟油脂消费增长的主要原因在于能源行业需求提高，2013年欧盟生物柴油产量大幅增长，创下历史最高水平，达到1020万吨。

5.南美大豆：《油世界》称，降雨过多导致阿根廷大豆收割工作延误，并威胁作物质量。截至5月22日，阿根廷仍有大约620万公顷大豆和340万公顷玉米尚未收割，远高于去年同期的260万公顷和140万公顷；目前作物质量恶化及产量下滑的风险增加，多个地区报告病害范围扩大，且大豆弃收面积或将接近或超过100万公顷。

6. 厄尔尼诺：马来西亚棕榈油协会（MPOA）称，如果今年晚些时候出现厄尔尼诺，对棕榈油生产的不利影响要到明年才会体现出来。MPOA预计今年马来西亚棕榈油产量将小幅增至1940万吨。厄尔尼诺现象通常会导致全球部分地区出现干旱，其他地区出现多雨天气。强厄尔尼诺现象可能造成东南亚地区出现严重干旱。

7.美国大豆：USDA报告显示截至6月1日，美国大豆播种进度为78%，去年同期为55%，过去5年均值为70%。截至6月1日美国大豆出牙率为50%，去年同期为29%，近5年均值为45%。

     小结：

我们的长线思路是在夏季不做空豆粕和菜粕，及时回落的时候，也是等待做多机会而不是去做空。按照我们之前的节奏，豆粕菜粕获利多单已经绝大部分兑现。接下来的操作思路是，对于M1409不做空不续多，M1501最多可有10%仓位多单，宜等待近期日可能出现的回落后再次做多的机会，M1501注意3450附近支撑。菜粕9月合约因现货支撑，回落幅度不会很大，注意2900附近支撑。