消息面，刚刚召开的国务院常务会议要求，要加大"定向降准"的措施力度。而所谓定向降准，是指针对某一特定领域的银行业金融机构下调存款准备金率，这样能够让银行降低财务成本，同时有更多的资金用于放贷；2014年5月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，比上月上升0.4个百分点，已连续3个月回升，预示我国制造业继续稳中向好；经历了前后一周对主要城市的调研之后，住房和城乡建设部已经着手汇总相关情况，形成有关调研报告，并在适当的时候向国务院分管领导进行汇报。这将成为决定未来一段时间房地产调控政策口径的关键所在。

上周沪深股市及期指各合约走出冲高回落行情行情，沪指60日均线得而复失，创业板走势偏强。上周期指各合约走势基本同步于沪深300指数，三近月合约由近及远分别贴水8.66点、18.26点、9.46点，12合约升水2.54点，市场预期亟仍待改善。

持仓方面，上周期指总持仓量持续攀升，屡创历史新高，周四高达162094手，由于假日临近，周五大幅回落至155054手，主力06合约持仓较前一交易日减仓9163手至97582手至105268手。中金所公布的主力前20名会员持仓数据显示，上周五主力 IF1406合约前20名多空较前一交易日分别减仓4374手和5122手至64014手和77391手，净空持仓为13377手， IF1406、IF1407、IF1409三合约前20名净空持仓总和为23468手，短期空头力量依然占据绝对优势。

走势分析，上周沪深股市及期指各合约走出冲高回落行情，沪指上周三一度站上60日均线，但场外资金入场不积极，多头信心不足，再加上端午节的临近，市场情绪较为谨慎，周四震荡回落，60日线得而复失。期指持仓结构显示，目前空头能量依然较为集中，06、07、09三合约前20名净空持仓依然偏高，反弹需要空头战略性撤退。假期政策面消息面影响偏利好，（1）刚刚召开的国务院常务会议要求，要加大"定向降准"的措施力度，可以理解成是一种正向的"激励机制"。（2）2014年5月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，比上月上升0.4个百分点，已连续3个月回升，预示我国制造业继续稳中向好。（3）证监会明确IPO发审会节奏：每周4家企业上会，新股发行节奏明确，有利于缓解投资者在短期内的悲观情绪。总体来看，目前政策面支持指数震荡走强，本周关注沪指能否有效突破60日均线关口。

操作上，关注主力IF1406合约下方10日均线支撑，逢低短多为主，严格设置止损。