铜

欧美经济数据良好令伦铜继续下跌意愿减弱，而在国内经济下行风险下，政府陆续出台微刺激政策，以遏制经济放缓的势头。国内外供应阶段性紧张，库存出现明显下降，持货商看涨惜售保持升水出货。铜价短期或维持6800-7000美元高位震荡，建议短多单可逢高离场暂时保持观望。

多单谨慎持有

陈之奇

0571－87219355

铝

国内大型铝企将产能逐渐向西部转移，低成本产能陆续投放压制铝价，目前国内铝行业平均成本在13050元/吨附近。由于前期铝价大幅下跌，迫使部分国内外铝企显著减产，同时短期存在印尼矿石出口禁令炒作的因素，受成本及电解铝厂惜售情绪的影响，铝价下行阻力有所增加，短期仍有反弹的可能，建议观望或短线操作。

观望或短线

陈之奇

0571－87219355

锌

国外锌矿供应不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，沪锌库存持续走低以及国内千亿元铁路投资项目获批对锌价有所支撑，现锌市场冶炼厂、贸易商依旧维稳出货，市场观望情绪较浓。短期料锌价维持区间高位震荡，建议观望或短线操作。

观望或短线
 

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

美联储官员表示加息步伐可能提前，令美股受挫推高公债收益率并抑制金价，同时市场认为厄尔尼诺天气将影响印度作物收成，不利三季度实物金需求，中期来看，目前美元利率仍然偏低，在市场消化欧洲央行可能实施宽松政策后，对利率上升的担忧不利金价，建议在1270美元附近逢反弹抛空，参考1300美元止损，中线空单继续持有，目标位1220美元/盎司。国内5月官方制造业PMI连续三年月回升，但5月百城房价指数两年来首次环比下跌令市场担忧经济仍有下探的可能，工业金属需求进入淡季，预计沪银震荡偏弱运行，建议沪银1412合约空单持有，参考4130元/千克止损。

中线盈利空单持有，短期逢反弹抛空

王琳

0571－87219355

钢铁

铁矿石暴跌导致成本重心下移，钢厂利润水平持续改善，热卷利润继续好于螺纹，钢厂库存增加的情况下贸易商库存继续减少，期价空单可逐步离场，鉴于较好的盘面利润，可尝试买上游卖终端以锁定利润的操作。

螺纹、热卷买1卖10可持有，可尝试逐步介入买焦炭、焦煤卖螺纹的操作

徐涛

0571-87213861

焦炭

日均粗钢产量创出新高，唐山钢厂开工率较上周小幅回升，钢厂利润较好，重点钢厂库存小幅攀升，焦炭采购积极性一般，原材料库存保持正常水平，焦化厂焦炭库存平稳，出货情况好转，有部分焦化企业尝试提价，但由于钢厂资金面特别紧张并且原材料库存依然充足，接受提价的可能性不大。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。观望  

观望

童俊杰

0571-87219355

焦煤

需求维持平稳，焦化厂开工率小幅回升，焦煤库存依然维持在低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，4月焦煤进口又创新高，导致上周港口库存止跌回升，较前一期上涨50万吨万吨至631万吨，现重新增长之势。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在795元/吨，下调20元。现货稳定，矿山挺价意识较强，但4月山西焦煤产量700万吨，较去年同期增长100万吨，产区压力依然较大。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。观望 

 

观望

童俊杰

0571-87219355

动力煤

经济短期筑底，水电增加，电煤需求维持低位，电企库存可用天数22天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价震荡走低，锚地船舶数重心下移，目前为58艘，秦港煤炭库存629万吨，大秦线检修结束后快速回升；5、6月份进口量维持低位；产地库存高位压制价格反弹。动力煤维持空头格局，但受成本支撑期价短期内下跌空间有限。

 

空单谨慎持有

王楠

0571-87219355

 

天胶

今日国内天胶期市低位震荡，此前诸多利好消息基本被市场所消化，空头开始逐步布局炒作9月合约期货仓单注销压力，天胶盘面延续弱势格局。短期9月天胶有可能继续下破14000支撑，但由于近期宏观情绪偏暖，估计以维持弱势震荡为主，近期偏短线操作，理想的开空位子在14500一线。

多以短线操作为主

汤海伦

0580-2061728

大豆/豆粕

美豆7月关注15美元压力位行情能否出现反复。国内饲料消费逐步乐观，远期合同销售积极，中短期对豆粕价格仍有支撑，不过近期现货在4000以上压力开始显现，逢低买入思路不变，暂不追涨。豆一炒作转基因概念及播种面积下降，但或为资金市行情，至少不追涨。

豆粕短线。

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜籽收储价5100，传言菜粕指导价格至少2900元/吨，均略超此前预期，大思路同豆粕。

短线

周俊

0571－87219375

豆油

外盘油脂大幅下跌，国内豆油库存攀升至110万吨，油脂去库存压力仍大，国内油脂整体还是看大的筑底行情，中短期思路逢反弹尝试抛空，不过分杀跌。

短线

周俊

0571－87219375

棕榈油

国内油脂总库存压力大，去库存缓慢。中短线逢反弹抛空思路不变，不杀跌。

短线

周俊

0571－87219375

鸡蛋

 

鸡蛋现货继续大幅下跌，主产区均值跌破4000，现货市场氛围极度悲观。鸡蛋现货月度价格独立性大，根据鸡蛋季节性、蛋鸡存栏同比偏低，及鸡蛋期货持仓相对较大，9月合约仍以等待买入机会为主，不杀跌。同时关注买1409抛1501机会，激进投资者可关注买1505卖1501长期反套机会。

9月合约仍以等待买入机会为主，不杀跌。同时关注买1409抛1501机会，激进投资者可关注买1505卖1501长期反套机会。

陈少文

0571－87219375

白糖

由于本年度高结转库存很难有效解决，09合约相对远月和外盘上方空间更小，但若现货稳固下探空间亦有限。后市09合约维持震荡思路。而01合约作为未来主力合约代表减产年度，炒作因素更多不确定性更大，原糖在斋月需求拉动下可能出现止跌反弹从而拉动内盘，而国内资金对夏季消费也有一定预期。操作上501已介入短多继续谨慎持有，可少量滚动，无单者在5100附近可以少量短多介入。近日关注5月产销数据。     

  

501短多谨慎持有

朱晓燕

0571－87219375

PTA

操作上，09合约低位多单可继续持有。

 

 来斌

0571-87213861

 

LLDPE

下游农膜需求延续弱势，对原料消化有限；国内石化6月价格小范围调整，主流持稳；目前仅有镇海炼化45万吨线性装置检修，整体来看，后市供应压力较大；进口亏损小幅扩大，料5月进口量同比下滑；技术上看，L1409走势偏强，短期或维持震荡，近期仍需密切关注石化定价。L1409暂时观望

 

L1409暂观望

 马惠新

0571－87213861

玻璃

沙河玻璃新一轮的降价又开始，市场信心进一步走向萎靡。生产企业只能随行就市进行销售，毫无销售策略。新一届政府对房地产行业的调整力度，造成玻璃行业发展周期提前进入下行趋势。

抛9买1继续持有，单边建议谨慎看空

徐涛

0571-87213861

甲醇

港口压力依然较大，内地在部分新装置投产的格局下现货依然难有较大起色，烯烃装置开启仍需关注，期价低位震荡，显示了较大的分歧，在市场偏悲观格局下，期价短期低位震荡。

 

短线

徐涛

0571-87213861

铁矿石

钢厂盘面虚拟利润较好，现货价格出现部分抄底盘，后市在港口供给压力依然较大的情况下，现货可能继续下跌，目前期价跌至85美金下方，短期期价低位震荡概率较大，后市依然具有下跌空间。

 

空单持有

徐涛

0571-87213861

两板

由于纤板现货市场符合国标货源充足，大幅反弹可能性较小,可背靠10日线短空操作，若价格反弹至62一线附近，可逐步建立中线空单。胶板由于目前价位对卖出交割实际吸引力较小，实际仓单压力有限，虽然上周末跌破前期震荡区间，后期行情仍将以震荡为主。我们认为后期在近月进入交割后，主力合约在近月拖累下，短期140一线阻力较大，上方压力可参考20日线或138一线。下方参考133一线附近。

 

 

我们认为后期在近月进入交割后，主力合约在近月拖累下，短期较难回到140一线附近，上方压力可参考20日线或138一线。下方参考近期低点133一线附近。

郑云飞

0571-87213861

股指

政策利好未能完全抵消IPO重启影响，市场信心不足，股指短期或将维持弱势震荡，建议观望

建议观望

黄贤爱

0571-87215357

国债

资金面仍宽回购利率低位徘徊，机构情绪偏暖，期债建议多单持有。

 

建议多单持有

沈文卓

0571-87215357