每日宏观策略观点：   

1、美国： 

（1）4月ADP就业人数增加17.9万人，为近四个月以来的新低，且不及市场预期增加21.0万人。美国5月ISM非制造业PMI 56.3，创九个月新高；新订单指数创2011年1月来新高，就业指数攀升。 

（2）周三，美联储褐皮书显示，近几周消费者支出走强，几乎所有地区消费者支出都在扩张，促进了美国经济活动。美国经济活动“小幅至温和”增长，受益于汽车销售的增长。劳动力市场也在改善，大多数地区雇佣活动“稳健到强劲”。 

2、欧洲：欧元区一季度季调后GDP修正值符合预期，环比增0.2%，前值增0.3%，经济复苏趋势放缓，欧洲近期一系列数据较为疲弱，5月制造业PMI放缓、服务业PMI不及预期、通胀率同比增速意外回落、失业率高企，周四欧央行会议降息压力加剧。市场对于欧央行货币政策宽松的预期使得欧股创新高。 

3、今日重点关注前瞻： 

周四（6月5日）： 

17:00，欧元区4月零售销售月率，上月0.3%，预期-0.1%； 

19:00，英国央行公布利率决定； 

19:45，欧洲央行公布利率决定； 

20:30，美国5月31日当周初请失业金人数，上周30万人；  

股指：

1、宏观经济：5月份中采PMI为50.8%，较上月回升0.4个百分点，连续3个月回升，新订单、新出口订单和生产等分项指数均有所回升，显示需求好转，微刺激效果初显，经济增长势头短期企稳，宏观面关注房地产成交情况和5月份经济数据。 

2、政策面：国务院常务会议提出加大定向降准措施力度，降低社会融资成本；证监会定调IPO发行节奏，有利于缓解融资压力的不确定性；央行督促银行优先满足首套房贷需求；3月底以来稳增长微刺激政策陆续出台，预计仅能起到托底效应，而非刺激经济复苏；关注稳增长政策预期波动；央行公开市场操作力度有适度放松迹象。 

3、盈利预期：沪深300成分股2014年一致预期利润增速缓慢下调。  

4、流动性： 

A、央行本周二开展了300亿元28天期正回购操作，中标利率持平于4%，当天公开市场净投放资金530亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.15%，隔夜回购利率(R001)2.57%，资金利率维持宽松。  

C、IPO发行仍处空窗期，关注新一轮重启时点；6月份全部A股市场限售股解禁市值环比明显上升，解禁压力较大，本周限售股解禁压力大；上周产业资本在全部A股市场净减持力度增加；5月30日当周新增A股开户数和新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回升，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。 

5、消息面： 

四大行5月末贷款大幅飙涨 分析称与微刺激有关 

住建部：房地产增速下降很正常 没地方公开松绑  

小结：5月份中采PMI继续回升，微刺激效果初显，经济增长势头短期企稳，等待5月份经济数据，宏观面中性；证监会定调IPO发行节奏，有利于缓解扩容忧虑；在宏观面疲弱的情况下，稳增长政策预期波动主导行情，股指震荡行情。 

  

国债：

1、国债金融债利率继续下，再创国债期货上市以来低点。国债 1Y 3.00%（-0.26%）、3Y 3.71%（-0.04%)、5Y 3.81%（-0.05%)、7Y 3.91（-0.06%)、10Y 4.02%（-0.07%）。国开金融债 1Y 4.15% （-0.05%）、3Y 4.62%（-0.05%)、5Y 4.72%(-0.045%)、 7Y 4.865(-0.000%)、 10Y  4.87%（-0.00%）。

 

2、资金方面继续保持宽松,隔夜资金2.53%（+0.00%），7天回购3.19% （-0.05%）、14天回购3.35%（-0.02%）、1月回购3.71%（-0.17%）。

 

3、利率互换市场，3M 3.33%（+0.03%）、1Y 3.42%（+0.04%）、5Y 3.82%（+0.05%)。信用债市场，中期债5年中票 AAA 5.10%(-0.10%)、AA+ 5.70（-0.00%).

4、5月30日务院常务会议提出1、加大“定向降准”措施力度，对符合结构调整，满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行适当降低准备金率；2、扩大支持小微企业的再贷款和金融债规模；3、降低社会融资成本。2014年以来，政府对冲经济下行的手段始终定为定向刺激，避免全局性刺激措施，与调结构+稳增长的思路一致。具体影响一、资金：定向流动性注入对于表外融资的收缩是一个对冲，金融机构的流动性改善，资金面将保持宽松。二、债券：经济下行+宽货币（定向）的结构有利于债券市场。3；在调结构思路之下，传统产能过剩行业被排斥在刺激之外，信贷的挤压使之在大方向上难言见底。

5、截止上周末，美国10年期国债2.48%，较前一周2.54%下6个基点。欧元区主要国家10年期国债收益率较前一周下5-8个基点，全球中长端利率今年呈现下降趋势，10年美债收益率突破2.5的区间，较今年年初下50个基点。

6、小结：一、货币政策有非常明显的微调取向，经济下行压力大，去年导致债券熊市的核心-资金，今年很难再收紧，债市易涨难跌。

 

贵金属：  

1、COMEX白银库存 5469.33吨（+17.9），上期所白银库存 230.099吨（+0.986）；SRPD黄金ETF持仓787.08（+1.8），白银ISHARES ETF持仓 10,359.09吨（+0）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 空付多，交收量4290千克；白银TD空付多，交收量无；    

2、美国10年tips 0.32%（+0.06%）；CRB指数 304.18（-0.28%），标普500指数1927.88（+0.19%）；VIX 12.08（+0.21）；  

3、伦敦金银比价66.17(+0.23），金铂比价0.87（0），金钯比价1.71（-0.01）；  

4、小结：美国经济持续复苏，数据好转，尽管ADP数据低于预期短期或利好贵金属，但是依然难阻经济复苏，加息进程加快的趋势，美债收益率依然上升，长期来说依然对贵金属偏空；欧元区一季度GDP显示经济复苏放缓，制造业服务业均放缓，通胀回落，失业率高企，欧央行降息压力加剧，若降息，则利好美元，利空贵金属。重点关注周四欧央行利率决议及周五美国非农就业数据。

 

 

 

金属：

铜： 

1、LME铜C/3M升水49（昨升64.5）美元/吨，库存-350吨，注销仓单-450吨，大仓单维持，升水高位回落，LME铜库存下降趋缓，注销仓单库存比维持，COMEX基金持仓净空头继续缩小明显，远期价格曲线为倒价差结构。 

2、沪铜库存本周-705吨，现货对主力合约升水1860元/吨（昨升1425），废精铜价差4700（昨4575）。 

3、现货比价7.27（前值7.18）[进口比价7.34]，三月比价7.07（前值7.05）[进口比价7.39]。 

4、基本面：智利秘鲁等含铜产量增幅明显，中国3月和4月铜产量增幅较去年略有下降。线缆铜杆铜管铜板带箔等下游开工率恢复较好，上期所库存季节性回落明显，关注需求旺季过后开工率情况。现货进口比价高位下降，近期进口到岸升水高位小幅走弱，预计保税区库存高位下降。废精铜价差平均位置偏上，三大交易所库存低位。 

  

铝： 

1、LME铝 C/3M 贴水22.25（昨贴22)美元/吨，库存-5750吨，注销仓单-3100吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单维持高位，贴水缩减明显。 

2、沪铝交易所库存-1567吨，现货对主力合约贴水165元/吨（昨贴160）。 

3、现货比价7.38（前值7.35）[进口比价8.72]，三月比价7.35（前值7.28）[进口比价8.76]，{原铝出口比价5.33，铝材出口比价6.87}。  

4、国外减产下近期伦铝库存有所下降。沪铝现货库存依旧较大，但电解铝开工率有所下降，国内减产下，底部已经基本成形，但上方空间有压力，关注后续国内铝土矿进口情况。 

  

锌： 

1、LME锌C/3M升水3.25（昨升7.75）美元/吨，库存-3650吨，注销仓单-3650吨，库存下降，注销仓单回落较大，升水维持。 

2、沪锌库存-8302吨，现货对主力贴水15元/吨（昨贴15）。 

3、现货比价7.24（前值7.22）[进口比价7.86]，三月比价7.30（前值7.27）[进口比价7.91]。  

4、国内锌冶炼开工率维持较低以及社会库存有所下降，进口有所回落，且下游开工率恢复较好，预计沪锌震荡偏强，逢低买入，4月国内锌冶炼企业开工率有所回升，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化情况。 

  

铅： 

1、LME铅C/3M 贴水21.5（昨贴21.75）美元/吨，库存-0吨，注销仓单+600吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单比较低，贴水持稳。 

2、沪铅交易所库存-440吨，现货对三月贴水60元/吨（昨贴70）。  

3、现货比价6.59（前值6.54）[进口比价7.72]，三月比价6.58（前值6.56）[进口比价7.85]，{铅出口比价5.59，铅板出口比价6.13}。  

4、伦铅基本面弱于往年同期，季节性弱势，伦铅有支撑但上涨动力不足。沪铅依旧去库存，内外比价较低，沪铅成本支撑较强。 

  

镍： 

1、LME镍C/3M 贴水59（昨贴59）美元/吨，库存-234吨，注销仓单-18吨，大仓单维持，近期伦镍库存增加，注销仓单维持，贴水扩大，M1存在大空头。 

2、现货比价7.04（前值6.99）[进口比价7.34]。  

3、受俄罗斯局势及印尼出口政策影响，前期涨势较大；国内港口镍矿库存下降趋缓，国内不锈钢产量下滑，近期国内不锈钢模拟利润下滑较大，内外比价维持高位。 

  

综合新闻：  

1、印尼铜矿商原则上同意支付铜精矿出口关税，推动恢复铜精矿出口。 

2、6月4日LME评论：基金属期货收低，中国融资忧虑拖累铜价下滑，因中国港口仓储业务调查引燃对铜融资需求下滑的担忧。 

  

结论：沪铜下游开工率恢复较好以及上交所库存维持低位，近期沪铜现货升水以及现货内外高比价有所下降，三大交易所库存维持低位且维持倒价差结构，关注国内保税区库存流向以及下游开工率变化。沪铝现货库存依旧较大，但电解铝开工率有所下降，底部已经基本成形，但上方空间有压力，关注后续铝土矿进口情况。国内精炼锌产量恢复的持续性不够，沪锌库存连续下降，且下游开工率恢复较好，预计沪锌震荡偏强，逢低买入，4月国内锌冶炼企业开工率有所回升，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化。伦铅季节性弱势，有支撑但上涨动力不足。沪铅依旧去库存，内外比价较低，成本支撑较强。 

  

钢材：

1、现货市场：螺纹钢现货成交近日略有回升。港口矿弱势下行，钢厂采购动力不足,现货平台成交价有所上涨，进口矿企稳状态初现。 

2、前一日现货价格：上海三级螺纹3020（-20），北京三级螺纹3130（-），上海5.75热轧3370（+10），天津5.75热轧3270（-），唐山铁精粉885（-），青岛港报价折算干基报价705（-10），唐山二级冶金焦1085（-），唐山钢坯2800（-） 

3、三级钢过磅价成本3005，现货边际生产毛利+4.8%；热卷成本3055，现货边际生产毛利+10.3%。 

4、新加坡铁矿石掉期9月95.58（+2.08），1月95.42（+1.42） 

5、小结：近期宏观面较前期有所缓和，钢材库存压力继续下降，有小幅反弹的可能，但涨跌空间都有限，总体上预计将维持震荡走势。 

  

钢铁炉料：

1. 国产矿市场弱势下行，交投氛围清淡。部分钢厂偏向于采购进口矿，对国产矿采购价格不断打压。进口矿市场盘整，远期现货价格上行，询报盘活跃，成交尚可

2. 国内炼焦煤市场持稳运行，主焦精煤出货较为顺畅，配煤品种库存依旧较高，整体成交一般。进口煤炭市场弱稳，交投气氛清淡，观望浓。

3. 国内焦炭主流市场平稳运行，市场成交情况良好。

4. 环渤海四港煤炭库存 1833.4 万吨（+125.4），上周进口炼焦煤库存 1120.6万吨（+79），港口焦炭库存 353.7 万吨（+0.7），上周进口铁矿石港口库存 11588 万吨（+53）

5. 唐山一级焦到厂价1130（0），日照二级焦采购价1040（0），唐山二级焦炭 1085（0），临汾准一级冶金焦 980（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛 5500 大卡动力煤平仓价 535（0），62%澳洲粉矿 94（+3），唐山钢坯 2800（+10），上海三级螺纹钢价格 3000（-20），北京三级螺纹钢价格 3130（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930（0）;澳洲中等挥发焦煤 S0.6A10 到岸价 111.75美金（0）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825（0），澳洲中等焦煤折算人民币价格813（0）

8. 焦煤焦炭平稳，铁矿石价格反弹，目前现货报价94-95美金，新加坡掉期价格95美金。可以适当关注铁矿石正套机会。

 

 

橡胶： 

1、华东全乳胶13100-13600，均价13350/吨（-0）；仓单120850吨（-290），上海（-20），海南（-0），云南（-0），山东（-20），天津（-250）。 

2、SICOM TSR20近月结算价166.2（-0.4）折进口成本12448（-40），进口盈利902（40）；RSS3近月结算价202.3（3.4）折进口成本16592（237）。日胶主力193.4（-0.1），折美金1883（-8），折进口成本15567（-75）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价1965美元/吨（-10），折人民币15972（-85）；20号复合胶美金报价1670美元/吨（0），折人民币12361（-10）；渤海电子盘20号胶11647元/吨（-30）,烟片1849美金（-3）人民币15123元（-35）。 

4、泰国生胶片60.69（-0.4），折美金1856（-12）；胶团47（-0.5），折美金1437（-15）；胶水62.5(-0.5),折美金1911(-15)。 

5、丁苯华东报价12800（-50），顺丁华东报价12100元/吨（0）。 

6、截至5月30日，青岛保税区天胶+复合库存32.15万吨，较半月前下降16000吨。 

7、截止5.29日，山东地区全钢胎开工率75.1%，较上周下滑1.2%。国内半钢胎开工率为82.9%，较上周增加1.6%。 

  

  

小结：美国相关产业要求对来自中国的乘用和轻卡胎启动双反调查。仓单下降290吨至12.1万吨；1409与渤海20号胶价差2458,价差较大，不可持续。5月下半月保税区橡胶库存下降。ANRPC 4月产量同比下滑3.2%。4月天胶加合成进口39万吨，同比增8.3%,3月7.9%。4月中国轮胎出口同比增长34%。国内开割；泰国开割。沪胶价格季节性：5月偏强，6-8月弱。 

  

玻璃： 

1、现货市场继续呈现弱势调整的格局。继3月中旬中国玻璃价格指数和综合指数跌破1000点之后，今天信心指数也首次跌破1000点，标志着现货市场情绪萎靡的开始。在错失了红五月之后，六七月份南方即将迎来梅雨季节，短期内玻璃现货市场堪忧     

2、各交割厂库5mm白玻报价情况 

交割库名称         仓单限额   升贴水   现货价格  涨跌   折合盘面价格 

荆州亿均玻璃股份有限公司  0.7      0          1200       -8        1200  

武汉长利玻璃               1       30         1184       -16       1154 

中国耀华                  0.5      20         1184       0         1164 

株洲旗滨集团股份有限公司   0.9     0          1208       0         1208 

山东巨润建材有限公司       1.5     -120       1104       0         1224 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200       1064      -16        1264 

沙河市安全玻璃实业有限公司  2.4    -200       1064       0         1264 

江门华尔润                  1.1    120        1344       0         1224 

台玻长江玻璃有限公司        1.1     170       1416      -24        1246 

山东金晶科技股份有限公司    1.1     0         1256       0         1256 

滕州金晶玻璃有限公司                -40       1104       0         1144 

华尔润玻璃产业股份有限公司   2.7    0         1264       0         1264 

漳州旗滨玻璃有限公司         2      80        1408       0         1328 

  

3、上游原料 

华东重质碱 1575（-） 华北1575（-）华东石油焦均价993.3（-）  

，5500k 动力煤535（-） 华南180CST 5650（-） 

4、 社会库存情况 

截止5月30日，统计的国内320条玻璃生产线库存量为3225万重箱，较5月 

23日的3222万重箱增加3万重箱。 

5、中国玻璃综合指数935.19（-4.0） 

中国玻璃价格指数919.35（-4.42）； 

中国玻璃市场信心指数998.56（-2.31） 

6、注册仓单数量 ：250（+0）； 

  主力期货1409合约：1092（-1）   

7、沙河、华中和华东地区现货价格下调。仓单持稳于250。上周库存增加。当前现货市场处在淡季向旺季转换的过程之中，但库存未见明显下降。期货目前贴水，但在产能压力、库存压力、消费预期差等负面影响的背景下，玻璃期货贴水可能还将持续。 

  

沥青：  

1、中油江苏汽运成交价4200元，炼厂停产检修；中油高富4150元，温州中油4050元，目前停产检修。沥青厂库C1价格在4150-4500元。  

2、韩国沥青华东到岸美金价547.5（-0），折进口成本4277元（-3），折盘面4227元（-3）  

3、山东焦化料4675（+0），华南180燃料油4350（-0），Brent原油108.4（-0.42）。  

4、仓单76230吨（+0）。  

5、截止5月28日一周，沥青厂库存47%（-6%）；开工率54%（+2%）  

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。  

7、据百川资讯统计，2014年1-4 月中国沥青产量545.8 万吨，同比下降9%；表观消费同比下降5%。2013年全年产量同比增长7.4%。  

   

小结：沥青仓单持稳于76230吨。上周沥青厂库存减少，开工率回升。中石化华东炼厂价格上调30元至4130-4200元。中油高富4150，中油江苏汽运成交价4200元，炼厂停产检修；温州中油4050；华东进口折盘面4230。近期山东焦化需求好转，焦化料价格走高。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。

PTA:  

1、原油WTI至102.64（-0.02）；石脑油至931（+1），MX至1050（+10）。 

2、亚洲PX至1259（+14）CFR，折合PTA成本7071元/吨。 

3、现货内盘PTA至6650（+50），外盘926（+10），进口成本7118元/吨，内外价差-468。 

4、江浙涤丝产销尚可，多可做平，价格多有50-150的上涨。 

5、PTA装置开工率60.25（-2.75）%，下游聚酯开工率78.4（-1.1）%，织造织机负荷74（-0）%。 

6、中国轻纺城总成交量680（+34）万米，其中化纤布成交535（+17）万米。 

7、PTA 库存：PTA工厂4-5天左右，聚酯工厂5-7天左右。 

  

PTA负荷加速下滑，库存紧张，成本支撑也在加强，考虑到仍有PTA大装置预期有停机计划，激进者可适当介入多单，建议空头继续等待机会；关注PTA及下游聚酯的负荷变化。

LLDPE:

1、日本石脑油价格 934(↑1),石脑油折算成本 10367(↑5),东北亚乙烯 1445(-0),韩国丙烯 1355(-0); 

2、远东LLDPE 1545(-0),折合进口成本 12027(↓3),华东LLDPE国产 11900(↑25),华东LLDPE进口 12025(-0); 

3、LL主力基差（华东） 480(↑10),多单持有收益 14.89%(↑0.43%),华南LLDPE 11775(↑75),华北LLDPE 11725(↑25); 

4、LDPE华东 12150(↑100),HDPE华东 12125(↑25); 

5、LL交易所仓单 324(↓40); 

6、远东PP 1500(-0),折合进口成本 11681(↓3),PP华东国产 11350(↑25),PP华东进口 11325(-0); 

7、PP主力基差（华东PP） 285(↑33),多单持有收益 9.13%(↑1.14%); 

8、山东粉料 11000(-0),山东丙烯 10450(↓25); 

9、PP华东注塑 11525(-0),华南拉丝 11325(↑50); 

10、PP交易所仓单 1234(-0); 

11、总结：国内LLDPE供应量整体趋于增加，而消费正值淡季，因此现货价格上行空间有限，受此影响期价向上空间有限。而与此同时，过剩程度有限，煤化工对L1409影响有限，因此暴跌可能性不大，现货暴跌的可能性也不大。因此期价接近10800-11000也处于偏低位置。整体而言维持区间震荡判断，建议参考10800-11500区间。 

 

棉花：

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫17386（+0），东南沿海17375（-3），长江中下游17375（+0），西北内陆17394（+0）；2129B级新疆18238（-3）。

2、郑棉1409合约收盘价17175（-130）；CC Index 3128B 为17390（+0）；CC Index 3128B -郑棉1409收盘价=215（+130）；撮合1407收盘价16590（-15）；郑棉1409-撮合1407=585（-115）。

3、ICE棉花7月合约下跌1.47%收于86.08美分/磅，现货价格79.49（-1.27），基差-6.59（+0.01）。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=858（-67），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=2143（-3）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单120（-1），有效预报25（-10），合计145（-11）。

2、ICE仓单411675（+112）包。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至24700（+0），29750（+0），20210（+0）。

2、中国轻纺城面料市场总成680（+34）万米，其中棉布为145（+17）万米。

四、新闻摘要

1、6月4日储备棉投放数量为90515.9393吨，实际成交12218.8286吨，成交比例13.50%，较昨日降低7.33%。其中旧国标国产棉成交1258.3395吨，平均品级4.46，较昨日升0.03；平均长度28.31，升0.25；成交平均价格16585元/吨，较昨日跌11元/吨，折328价格17262元/吨，较上一交易日跌36元/吨。当日新国标国产棉成交10960.4891吨（新疆库占989.8176吨）平均价（仅计算重量加权）17004元/吨，较上一交易日跌66元/吨。

2、据美国农业部（USDA）统计，至6月1日美棉新花播种率为74％，较前周增12个百分点；去年同期为79％；近五年平均值为81％。西部棉区加州播种99％；西南棉区德州播种率62％，较前周增13个百分点，低于近五年均值的75%；中南棉区阿肯色州99%。

白糖：

1：柳州糖报价4680（+0）元/吨，柳州电子盘14063收盘价4660（-15）元/吨；昆明新糖报价4555（-5）元/吨，电子盘1406收盘价4545（-8）元/吨；

柳州现货价较郑盘1409升水-95（+31）元/吨，昆明现货价较郑盘1409升水-220（+26）元/吨；柳州9月-郑糖9月=-12（+2）元/吨，昆盘9月-郑糖9月=-147（+3）元/吨； 注册仓单量8661（+0），有效预报3841（+0）；广西电子盘可供提前交割库存45020（+2200）。

2：（1）ICE原糖7月合约下跌0.87%收于17.04美分/磅；近月升水-0.89（+0.01）美分/磅；LIFFE近月升水-8.7（+0.1）美元/吨；盘面原白价差为89.74（+1.21）美元/吨； 

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.1（+0），完税进口价3903（-32）元/吨，进口盈利777（+32）元，巴西原糖完税进口价3925（-32）吨，进口盈利755（+32）元，升水-0.54（+0）。泰国白糖散货船升水LIFFE8月1（+0）个基点，巴西白糖升水LIFFE8月-5（+0）个基点。

3：（1）菲律宾第一季度国内蔗糖产量较上年同期增长5.6%至1230万吨，因多数地区甘蔗产量增加。

4：截至5月31日，云南省工业销糖88.24万吨，同比减少34.56万吨；产销率38.26%，同比下降16.76%；昆明糖价4500元/吨，上年同期5300元/吨；工业库存142.39万吨，同比增加41万吨。其中，5月单月产糖6.87万吨，同比减少0.7万吨；5月单月销糖17.44万吨，同比减少16.02万吨。

小结

A．外盘：巴西的天气影响甘蔗的压榨，往后持续关注巴西的降雨及现货升贴水；泰国产量创新高，但截止4月出口数据仍不理想，后期出口压力大，同样关注现货升贴水；印度糖价缓慢回落；6月底阿拉伯斋月，关注斋月需求；天气方面，天气风险长期存在，关注厄尔尼诺的发展。

B．内盘：关注5月产销数据；春节过后配额外进口窗口长期关闭，巴西船报连续2个半月没有发往中国的船，往后几个月进口量预期很少；近期船报上开始出现中国身影；国内价格走势是本榨季库存量大与下榨季预期好的博弈，同时受外盘走势带动。

 

两板：

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。 

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾85，广州恒运通73，天津北方75。 

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板137.45（2.48%），15mm中纤板106.94（-1.25%），原木135.54（-8.78%），锯材141.39（-0.18%） 

4.排名前20会员持仓净多：胶合板6339（549），纤维板-636（1640） 

5.仓单：胶合板137（0），纤维板334（0） 

  

小结： 

bb09小跌0.34%，报收132.4，fb09收于58.6，跌1.01%。两板交割形势明朗化，仓单流入持续利空，目前建议观望为主，防止仓单引发的进一步下跌风险。6、7月合约受仓单压制延续弱势。

玉米： 

1.玉米现货价：哈尔滨2240(0)，长春2280(0)，济南2340(0)，大连港口平舱价2470(0)，深圳港口价2510(0)。南北港口价差40；大连现货对连盘1409合约升水89，长春现货对连盘1409合约升水101。(单位：元/吨) 

2.玉米淀粉：长春3050(0)，邹平3150(0)，石家庄3100(0)； DDGS：肇东2150(0)，松原2200(0),广州2500(0)；酒精：肇东5700(0)，松原5950(0)。(单位：元/吨) 

3.大连商品交易所玉米仓单1227(0)张。 

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收456.25美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2067.22(-23.8)元/吨。 

5.美国玉米现货价：辛辛那提(美元/蒲）4.84(-0.08)，堪萨斯4.64(-0.08)，新奥尔良5.23(-0.08)，波特兰5.66(-0.05)，美湾FOB（美元/吨）221(-0.8)。 

6.美国乙醇现货(美元/加仑）：伊利诺伊2.43(0.13)，爱荷华2.5(0)。美国乙醇利润（美元/吨）：伊利诺伊89.59(-0.72)，爱荷华82.33(-1.44)。 

7. 美国玉米期货周三跌至三个半月新低，近月合约连跌五个交易日，交易商称因美国天气仍有利作物生长。玉米期货盘中一度上涨，但之后回吐升幅，因大豆期货脱离日高，小麦期货也仅小涨。空头套利交易仍是玉米市场的特点，投资人继续将7月玉米期货展期至9月和新作12月合约。7月玉米期货结算价跌2美分，报4.56-1/2美元。 

  

小结： 

近期优粮偏紧，大连平仓价已升至2470，余粮仍显紧张，短期内抛储不能快速解决供应紧张格局，然而国储存量充盈，随每周抛储延续，现货将会逐步宽松。 

  

小麦： 

1．普麦价格:石家庄2560(0)，郑州2520(0)，厦门2620(0)；强麦价格：8901石家庄2910(0)，豫34郑州2870(0)，8901厦门CIF价2940(-10)，济南17黄埔CIF价2960(-10)，徐州出库2870(-10),郑州强麦价格对郑盘1409合约升水273。单位：(元/吨) 

2．面粉价格：济南3080(0)，石家庄3120(0)，郑州3080(0)；麸皮价格：济南1520(0)，石家庄1490(0)，郑州1530(0)。(单位：元/吨) 

3.郑州商品交易所强麦仓单12872(-100)张，有效预报102(-100)张。 

4.美国小麦现货(美元/蒲）：堪萨斯6.03(-0.08)，辛辛那提5.98(-0.08)，托莱多6.15(-0.08)，孟菲斯6.13(-0.08)；软红冬小麦美湾FOB（美元/吨）247.61(-2.79)，硬红冬美湾FOB（美元/吨）315.4(2.9)。国际小麦FOB：黑海282.5(-4)美元/吨，阿根廷面包麦370(0)美元/吨,加拿大饲料麦223.9(-0.7)美元/吨,法国软白麦185.75(1)欧元/吨。 

5. 芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收涨，交易商称，受低吸买盘推动。但涨幅受限，因北半球冬麦收割季临近，以及预报显示美国大平原部分地区将迎来又一轮降雨，可能惠及抽穗时间较晚的硬红冬麦，对大平原北部春麦播种推迟的忧虑缓解也利空市场。CBOT-7月小麦期货结算价报6.14-1/2美元，升2美分。 

  

小结： 

由于正处青黄不接时期供应偏紧，且优麦数量偏少，现货价格坚挺，仓单持续流入。今年新麦长势较往年好。关注国家抛储情况。 

  

早籼稻： 

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2600(0)，九江2600(0)，武汉2620(0),广州2800(0)；中晚稻--长沙2770(0)，九江2760(0)，武汉2740(0),广州2850(-10)；粳稻--长春3190(0)，合肥2990(0)，佳木斯3100(0)；九江早籼稻价格对郑盘1409合约升水248。(单位：元/吨) 

2．稻米价格:早籼稻--长沙3810(0)，九江3830(0)，武汉3830(0),广州3900(0)；中晚米--长沙4000(0)，九江4010(0)，武汉4000(0),广州4080(0)；粳米--长春4708(1)，合肥4020(0)，佳木斯4220(0)。(单位：元/吨) 

3.郑州商品交易所注册仓单834(0),有效预报0(0)。