每日宏观策略观点： 

1、美国：经季度调整后，截至5月31日当周美国首次申请失业金人数上升8000至31.2万人，略高于预期的31万人，前值则由30万人上修至30.4万人。 

2、欧洲：欧洲央行下调了所有三大政策利率，其中隔夜存款利率削减至-0.1%，成为全球首个推行负利率政策的主要央行。德拉吉在随后的发布会上称将结束SMP冲销、准备实施ABS购买，引入初始规模4000亿欧元的更长期LTRO。他还提到：如果有必要，行动还没有结束。然而市场对于降息预期已久，该举未超出市场预期情况，并且LTRO规模被限制在4000亿欧元令人失望，欧元在德拉吉讲话后大幅下挫，随后V型反转，涨至近两周以来的高位。 

3、今日重点关注前瞻： 

周五（6月6日）： 

20:30，美国5月季调后非农就业人口，上月28.8万人； 

20:30，美国5月失业率，上月6.3%； 

 

股指：

1、宏观经济：5月份中采PMI为50.8%，较上月回升0.4个百分点，连续3个月回升，新订单、新出口订单和生产等分项指数均有所回升，显示需求好转，微刺激效果初显，经济增长势头短期企稳，宏观面关注房地产成交情况和5月份经济数据。 

2、政策面：国务院常务会议提出加大定向降准措施力度，降低社会融资成本；证监会定调IPO发行节奏，有利于缓解融资压力的不确定性；央行督促银行优先满足首套房贷需求；3月底以来稳增长微刺激政策陆续出台，预计仅能起到托底效应，而非刺激经济复苏；关注稳增长政策预期波动；央行公开市场操作力度有适度放松迹象。 

3、盈利预期：沪深300成分股2014年一致预期利润增速缓慢下调。  

4、流动性： 

A、央行本周二开展了400亿元28天期正回购操作，中标利率持平于4%，本周公开市场累计净投放资金730亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.07%，隔夜回购利率(R001)2.59%，资金利率维持宽松。  

C、IPO发行仍处空窗期，关注新一轮重启时点；6月份全部A股市场限售股解禁市值环比明显上升，解禁压力较大，本周限售股解禁压力大；上周产业资本在全部A股市场净减持力度增加；5月30日当周新增A股开户数和新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回升，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回落。 

5、消息面： 

欧洲央行宣布实施负利率及4000 亿规模宽松计划 

小结：5月份中采PMI继续回升，微刺激效果初显，经济增长势头短期企稳，等待5月份经济数据，宏观面中性；证监会定调IPO发行节奏，有利于缓解扩容忧虑；在宏观面疲弱的情况下，稳增长政策预期波动主导行情，股指震荡行情。 

 

国债：

1、昨日市场传言银行月末超贷，早盘现券市场抛盘较重，浮盈兑现。利率昨日上5-8个基点。国债 1Y 3.05%（+0.05%）、3Y 3.76%（+0.05%)、5Y 3.89%（+0.08%)、7Y 3.99（+0.08%)、10Y 4.08%（+0.06%）。国开金融债 1Y 4.15% （-0.07%）、3Y 4.69%（+0.07%)、5Y 4.80%(+0.08%)、 7Y 495(+0.085%)、 10Y  4.94%（-0.07%）。

2、资金方面继续保持宽松,隔夜资金2.59%（+0.02%），7天回购3.07% （-0.07%）、14天回购3.44%（-0.15%）、1月回购3.91%（-0.02%）。

3、利率互换市场，3M 3.36（+0.03）、1Y 3.49（+0.07%）、5Y 3.92%（+0.10%)。信用债市场，中期债5年中票 AAA 5.18%(+0.08%)、AA+ 5.75（+0.05%).

4、欧洲央行，将主要再融资利率由0.25%下调至0.15%。同时将边际存款利率由0.00%降至-0.1%。

5、5月30日务院常务会议提出1、加大“定向降准”措施力度，对符合结构调整，满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行适当降低准备金率；2、扩大支持小微企业的再贷款和金融债规模；3、降低社会融资成本。2014年以来，政府对冲经济下行的手段始终定为定向刺激，避免全局性刺激措施，与调结构+稳增长的思路一致。具体影响一、资金：定向流动性注入对于表外融资的收缩是一个对冲，金融机构的流动性改善，资金面将保持宽松。二、债券：经济下行+宽货币（定向）的结构有利于债券市场。3；在调结构思路之下，传统产能过剩行业被排斥在刺激之外，信贷的挤压使之在大方向上难言见底。

6、截止上周末，美国10年期国债2.48%，较前一周2.54%下6个基点。欧元区主要国家10年期国债收益率较前一周下5-8个基点，全球中长端利率今年呈现下降趋势，10年美债收益率突破2.5的区间，较今年年初下50个基点。

7、小结：一、谨防短期经济数据可能超预期导致的债市回调。

贵金属：  

1、COMEX白银库存 5466.30吨（-3.02），上期所白银库存 236.923吨（+6.824）；SRPD黄金ETF持仓787.08（+0），白银ISHARES ETF持仓 10,359.09吨（+0）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 空付多，交收量9278千克；白银TD空付多，交收量无；    

2、美国10年tips 0.41%（+0.09%）；CRB指数 304.26（+0.03%），标普500指数1940.46（+0.65%）；VIX 11.68（-0.4）；  

3、伦敦金银比价66.10(-0.07），金铂比价0.87（0），金钯比价1.71（-0）；  

4、小结：美国经济持续复苏，数据好转，尽管ADP数据低于预期短期或利好贵金属，但是依然难阻经济复苏，加息进程加快的趋势，美债收益率依然上升，长期来说依然对贵金属偏空；欧洲央行宣布降息，将结束SMP冲销、准备实施ABS购买，引入初始规模4000亿欧元的更长期LTRO，但是市场认为负利率并未超出市场预期，LTRO规模被限制在4000亿欧元令人失望，欧元V型反转并创出近两周新高，黄金随之上涨。重点关注周五美国非农就业数据。

 

金属：

 铜： 

1、LME铜C/3M升水23（昨升49）美元/吨，库存-550吨，注销仓单-550吨，大仓单维持，升水高位回落较大，LME铜库存下降趋缓，注销仓单库存比维持，COMEX基金持仓净空头继续缩小明显，远期价格曲线为倒价差结构。 

2、沪铜库存本周-705吨，现货对主力合约升水1860元/吨（昨升1860），废精铜价差4700（昨4700）。 

3、现货比价7.29（前值7.27）[进口比价7.34]，三月比价7.10（前值7.07）[进口比价7.39]。 

4、基本面：智利秘鲁等含铜产量增幅明显，中国3月和4月铜产量增幅较去年略有下降。线缆铜杆铜管铜板带箔等下游开工率恢复较好，上期所库存季节性回落明显，关注需求旺季过后开工率情况。现货进口比价高位下降，近期进口到岸升水高位小幅走弱，预计保税区库存高位小降。废精铜价差平均位置偏上，三大交易所库存低位。 

  

铝： 

1、LME铝 C/3M 贴水25.75（昨贴22.25)美元/吨，库存-5125吨，注销仓单-5125吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单维持高位，贴水缩减明显。 

2、沪铝交易所库存-1567吨，现货对主力合约贴水180元/吨（昨贴165）。 

3、现货比价7.31（前值7.38）[进口比价8.75]，三月比价7.29（前值7.35）[进口比价8.78]，{原铝出口比价5.32，铝材出口比价6.87}。  

4、国外减产下近期伦铝库存有所下降。沪铝现货库存依旧较大，但电解铝开工率有所下降，国内减产下，底部已经基本成形，但上方空间有压力，关注后续国内铝土矿进口情况。 

  

锌： 

1、LME锌C/3M升水1（昨升3.25）美元/吨，库存-3050吨，注销仓单-2250吨，库存下降，注销仓单回落较大，升水维持。 

2、沪锌库存-8302吨，现货对主力贴水10元/吨（昨贴15）。 

3、现货比价7.25（前值7.24）[进口比价7.86]，三月比价7.30（前值7.30）[进口比价7.91]。  

4、国内锌冶炼开工率维持较低以及社会库存有所下降，进口有所回落，且下游开工率恢复较好，预计沪锌震荡偏强，逢低买入，4月国内锌冶炼企业开工率有所回升，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化情况。 

  

铅： 

1、LME铅C/3M 贴水22.25（昨贴21.5）美元/吨，库存-50吨，注销仓单-50吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单比较低，贴水持稳。 

2、沪铅交易所库存-440吨，现货对三月贴水70元/吨（昨贴60）。  

3、现货比价6.61（前值6.59）[进口比价7.71]，三月比价6.62（前值6.58）[进口比价7.83]，{铅出口比价5.59，铅板出口比价6.13}。  

4、伦铅基本面弱于往年同期，季节性弱势，伦铅有支撑但上涨动力不足。沪铅依旧去库存，内外比价较低，沪铅成本支撑较强。 

  

镍： 

1、LME镍C/3M 贴水57（昨贴59）美元/吨，库存+564吨，注销仓单+4188吨，大仓单维持，近期伦镍库存增加，注销仓单维持，贴水扩大，M1存在大空头。 

2、现货比价6.98（前值7.04）[进口比价7.35]。  

3、受俄罗斯局势及印尼出口政策影响，前期涨势较大；国内港口镍矿库存下降趋缓，国内不锈钢产量下滑，近期国内不锈钢模拟利润下滑较大，内外比价维持高位。 

  

综合新闻：  

1、美国矿业巨臂-纽蒙特矿业公司宣布旗下位于印尼的巴都希贾乌铜金公司遭遇不可抗力。纽蒙特矿业公司和自由港迈克墨轮铜金公司占印尼铜产量97%，两家企业就1月出台的出口关税与印尼政府陷入纠纷。纽蒙特矿业公司将继续向印尼唯一一家铜冶炼厂出售铜精矿，直至2014年底。 

2、渣打银行称暂时停止中国地区部分金属融资新业务。 

3、6月5日LME评论：基本金属收高，但期铜承压，投资者担忧中国政府对融资铜操作的调查。 

  

结论：沪铜现货升水以及现货内外比价维持高位，三大交易所库存维持低位且维持倒价差结构，关注国内保税区库存流向以及下游开工率变化，近期受国内融资铜操作的调查，伦敦铜现货升水和进口贸易升水有所回落。沪铝现货库存依旧较大，但电解铝开工率有所下降，底部已经基本成形，但上方空间有压力，关注后续铝土矿进口情况。国内精炼锌产量恢复的持续性不够，沪锌库存连续下降，且下游开工率恢复较好，预计沪锌震荡偏强，逢低买入，4月国内锌冶炼企业开工率有所回升，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化。伦铅季节性弱势，有支撑但上涨动力不足。沪铅依旧去库存，内外比价较低，成本支撑较强。 

 

  

钢材：

1、现货市场：目前时处高温多水时节，螺纹钢现货成交清淡。港口矿弱势下行，钢厂采购动力不足。 

2、前一日现货价格：上海三级螺纹3020（-），北京三级螺纹3130（-），上海5.75热轧3380（+10），天津5.75热轧3270（-），唐山铁精粉885（-），青岛港报价折算干基报价700（-5），唐山二级冶金焦1085（-），唐山钢坯2800（-） 

3、三级钢过磅价成本3000，现货边际生产毛利+5.1%；热卷成本3050，现货边际生产毛利+10.9%。 

4、新加坡铁矿石掉期9月94.75（-0.83），1月94.5（-0.92） 

5、小结：钢材逐渐步入季节性需求淡季，但钢厂近期的高利润使得在未来一段时间内，钢材供给端压力依旧很大，虽然钢材库存压力下降明显，但预期钢厂挺价支撑有限，总体上预计将维持震荡偏弱走势。 

 

钢铁炉料：

1. 国产矿市场维持弱势，华东及南方价格下跌。钢厂铁精粉采购价依旧打压，市场价格承压下行，部分小矿少量低价出货，大矿随行就市出货. 进口矿市场盘整运行，虽然部分商家上调报价，但成交未见好

2. 国内炼焦煤市场持稳运行，整体成交一般。进口煤炭市场弱势运行，部分品种报价走低，成交弱。

3. 国内焦炭现货市场运行稳健，供需双方僵持态势延续，市场成交情况一般。

4. 环渤海四港煤炭库存 1833.4 万吨（+125.4），上周进口炼焦煤库存 1120.6万吨（+79），港口焦炭库存 353.7 万吨（+0.7），上周进口铁矿石港口库存 11588 万吨（+53）

5. 唐山一级焦到厂价1130（0），日照二级焦采购价1040（0），唐山二级焦炭 1085（0），临汾准一级冶金焦 980（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛 5500 大卡动力煤平仓价 535（0），62%澳洲粉矿 93.5（-0.5），唐山钢坯 2800（0），上海三级螺纹钢价格 3000（0），北京三级螺纹钢价格 3130（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930（0）;澳洲中等挥发焦煤 S0.6A10 到岸价 111.25美金（-0.5）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825（0），澳洲中等焦煤折算人民币价格810（-3）

8. 焦煤焦炭价格弱稳，焦煤美金报价小降0.5美金。昨日焦煤期货走势较强，短期区间震荡行情。

 

 

橡胶： 

1、华东全乳胶13200-13800，均价13500/吨（+150）；仓单120550吨（-300），上海（-30），海南（-0），云南（-0），山东（-180），天津（-90）。 

2、SICOM TSR20近月结算价165.9（-0.3）折进口成本12430（-18），进口盈利1070（168）；RSS3近月结算价201.7（-0.6）折进口成本16552（-40）。日胶主力191.4（-2），折美金1867（-16），折进口成本15453（-114）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价1965美元/吨（0），折人民币15975（3）；20号复合胶美金报价1650美元/吨（-20），折人民币12218（-143）；渤海电子盘20号胶11712元/吨（65）,烟片1852美金（3）人民币15147元（24）。 

4、泰国生胶片60.71（0.02），折美金1862（6）；胶团47（0），折美金1442（5）；胶水62(-0.5),折美金1902(-9)。 

5、丁苯华东报价12750（-50），顺丁华东报价12100元/吨（0）。 

6、截至5月30日，青岛保税区天胶+复合库存32.15万吨，较半月前下降16000吨。 

7、截止6月5日，山东地区全钢胎开工率74.9%，较上周下滑0.2%。国内半钢胎开工率为82.9%，较上周持稳。 

  

  

小结：美国相关产业要求对来自中国的乘用和轻卡胎启动双反调查。仓单下降300吨至12.1万吨；1409与渤海20号胶价差2498,价差较大，不可持续。5月下半月保税区橡胶库存下降。ANRPC 4月产量同比下滑3.2%。4月天胶加合成进口39万吨，同比增8.3%,3月7.9%。4月中国轮胎出口同比增长34%。国内开割；泰国开割。沪胶价格季节性：5月偏强，6-8月弱。 

  

玻璃： 

1、六月份以来，现货市场各区域轮番进行价格调整，来适应新的价格差异体系。生产企业的调整价格对于出库有一定的促进作用，在房地产市场需求不旺的情况下，部分产品进入流通渠道。以价换量成为生产企业回笼资金的主要方式，短期内市场信心严重不足     

2、各交割厂库5mm白玻报价情况 

交割库名称         仓单限额   升贴水   现货价格  涨跌   折合盘面价格 

荆州亿均玻璃股份有限公司  0.7      0          1184       -16       1184 

武汉长利玻璃               1       30         1184       0         1154 

中国耀华                  0.5      20         1160       -24       1140 

株洲旗滨集团股份有限公司   0.9     0          1200       -8        1200 

山东巨润建材有限公司       1.5     -120       1080       -24       1200 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200       1064       0         1264 

沙河市安全玻璃实业有限公司  2.4    -200       1040       -24       1240 

江门华尔润                  1.1    120        1344       0         1224 

台玻长江玻璃有限公司        1.1     170       1416      -24        1246 

山东金晶科技股份有限公司    1.1     0         1256       0         1256 

滕州金晶玻璃有限公司                -40       1080       -24       1120 

华尔润玻璃产业股份有限公司   2.7    0         1232       -32       1232 

漳州旗滨玻璃有限公司         2      80        1408       0         1328 

  

3、上游原料 

华东重质碱 1575（-） 华北1575（-）华东石油焦均价993.3（-）  

，5500k 动力煤535（-） 华南180CST 5650（-） 

4、 社会库存情况 

截止5月30日，统计的国内320条玻璃生产线库存量为3225万重箱，较5月 

23日的3222万重箱增加3万重箱。 

5、中国玻璃综合指数929.01（-6.18） 

中国玻璃价格指数912.51（-6.84）； 

中国玻璃市场信心指数995.01（-3.55） 

6、注册仓单数量 ：250（+0）； 

  主力期货1409合约：1097（+5）   

7、沙河、华南、华中和华东地区现货价格继续下调。仓单持稳于250。上周库存增加。当前现货市场处在淡季向旺季转换的过程之中，但库存未见明显下降。期货目前贴水，但在产能压力、库存压力、消费预期差等负面影响的背景下，玻璃期货贴水可能还将持续。 

  

沥青：  

1、中油江苏汽运成交价4200元，炼厂停产检修；中油高富4150元，温州中油4050元，目前停产检修。沥青厂库C1价格在4150-4500元。  

2、韩国沥青华东到岸美金价547.5（-0），折进口成本4281元（+4），折盘面4231元（+4）  

3、山东焦化料4675（+0），华南180燃料油4350（-0），Brent原油108.79（+0.39）。  

4、仓单76230吨（+0）。  

5、截止5月28日一周，沥青厂库存47%（-6%）；开工率54%（+2%）  

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。  

7、据百川资讯统计，2014年1-4 月中国沥青产量545.8 万吨，同比下降9%；表观消费同比下降5%。2013年全年产量同比增长7.4%。  

   

小结：沥青仓单持稳于76230吨。上周沥青厂库存减少，开工率回升。中石化华东炼厂价格上调30元至4130-4200元。中油高富4150，中油江苏汽运成交价4200元，炼厂停产检修；温州中油4050；华东进口折盘面4230。近期山东焦化需求好转，焦化料价格走高。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。 

 

LLDPE:

1、日本石脑油价格 933(↓1),石脑油折算成本 10360(↓7),东北亚乙烯 1445(-0),韩国丙烯 1350(↓5); 

2、远东LLDPE 1550(↑5),折合进口成本 12068(↑41),华东LLDPE国产 11925(↑25),华东LLDPE进口 12025(-0); 

3、LL主力基差（华东） 435(↓45),多单持有收益 13.55%(↓1.35%),华南LLDPE 11850(↑75),华北LLDPE 11875(↑150); 

4、LDPE华东 12150(-0),HDPE华东 12175(↑50); 

5、LL交易所仓单 324(-0); 

6、远东PP 1505(↑5),折合进口成本 11722(↑41),PP华东国产 11375(↑25),PP华东进口 11325(-0); 

7、PP主力基差（华东PP） 243(↓42),多单持有收益 7.81%(↓1.32%); 

8、山东粉料 11000(-0),山东丙烯 10425(↓25); 

9、PP华东注塑 11550(↑25),华南拉丝 11425(↑100); 

10、PP交易所仓单 1234(-0); 

11、总结：石化价格调涨明显，但国内LLDPE供应量整体趋于增加，而消费正值淡季，建议多单可以逐步止盈。另外，煤化工对L1409影响有限，因此暴跌可能性不大，现货暴跌的可能性也不大。从目前期现价差来看，LL期货贴水幅度远高于PP。故而，多单也可以考虑空PP的保护性策略。 

  

豆类油脂：

1、南京邦基、泰兴振华43蛋白豆粕维持在3940元/吨，较昨日持平，无成交。南通来宝43蛋白豆粕现货不报价，46蛋白豆粕4080元/吨，无成交，南通嘉吉不报价。日照邦基43蛋白豆粕维持在3820元/吨，较昨日持平，无成交。日照中纺恢复出价，43蛋白豆粕报3870元/吨，无成交。

2、菜粕广东富之源3170,8月提货，无成交，福建厦门银祥3180，现货，无成交。菜油湖北公安中粮进口四级菜油7200，持平。

3、广州中轻24度棕榈油5720-5730元/吨，成交500吨。 广州金润康24度棕榈油5710元/吨，成交1000吨。湛江农垦24度棕榈油5700-5720元/吨，成交2000吨（广州提货）。江苏张家港当地大厂一级豆油报价提高到6870元，成交价6850元，较昨日出货价上涨40元，成交了500吨。镇江中储一级豆油6890元，较昨日上涨50元，无成交。南通嘉吉一级豆油6870元，较昨日上涨70元，无成交。泰兴振华脱胶毛豆油提高到6670元，较昨日上涨50元，无成交。日照中纺一级豆油6680元，四级豆油6580元，较昨日上涨30元，无成交。邦基一级豆油报价提高到6700元，成交价6670元，四级豆油报价提高到6600元，成交价6570元，较昨日上涨50元，成交了300吨。

4、豆油库存114.2（+0.2），棕油库存113.5（-1.2）。

5、截止5月30日，油厂压榨开几率53.6%（0），进口豆库存592（+2）。

 

棉花：

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫17382（-4），东南沿海17365（-10），长江中下游17374（-1），西北内陆17391（-3）；2129B级新疆18229（-9）。

2、郑棉1409合约收盘价17185（+10）；CC Index 3128B 为17390（+0）；CC Index 3128B -郑棉1409收盘价=205（-5）；撮合1407收盘价16585（-5）；郑棉1409-撮合1407=600（+15）。

3、ICE棉花7月合约下跌0.67%收于85.50美分/磅，现货价格79.07（-0.42），基差-6.43（+0.16）。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=976（+118），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=2214（+71）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单120（+0），有效预报25（+0），合计145（+0）。

2、ICE仓单410015（-1660）包。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至24700（+0），29750（+0），20205（+0）。

2、中国轻纺城面料市场总成705（+25）万米，其中棉布为159（+14）万米。

四、新闻摘要

1、6月5日储备棉投放数量为91277.3057吨，实际成交17219.32吨，成交比例18.86%，较昨日提高5.37%。其中旧国标国产棉成交661.704吨，平均品级4.14，较昨日降0.32；平均长度28.59，升0.28；成交平均价格16924元/吨，较昨日涨339元/吨，折328价格17402元/吨，较上一交易日涨139元/吨。当日新国标国产棉成交16557.616吨（新疆库占1852.3743吨）平均价（仅计算重量加权）17047元/吨，较上一交易日涨43元/吨。

2、据美国农业部（USDA），5.23-5.29一周美国净签约出口本年度陆地棉29824吨（较前一周大幅增加，较近四周平均值增2%），装运38147吨（较前一周减22%，较近四周平均值减19%）；当周中国净签约本年度陆地棉18461吨，装运4740吨；净签约本年度皮马棉998吨，装运1678吨；净签约下年度陆地棉18960吨，装运204吨。

白糖：

1：柳州糖报价4680（+0）元/吨，柳州电子盘14063收盘价4664（+4）元/吨；昆明新糖报价4540（-15）元/吨，电子盘1406收盘价4541（-4）元/吨；

柳州现货价较郑盘1409升水-105（-10）元/吨，昆明现货价较郑盘1409升水-245（-25）元/吨；柳州9月-郑糖9月=-7（+5）元/吨，昆盘9月-郑糖9月=-152（-5）元/吨； 注册仓单量8661（+0），有效预报3841（+0）；广西电子盘可供提前交割库存42390（-2630）。

2：（1）ICE原糖7月合约下跌1.23%收于16.83美分/磅；近月升水-0.83（+0.06）美分/磅；LIFFE近月升水-8.6（+0.1）美元/吨；盘面原白价差为89.07（-0.67）美元/吨； 

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.1（+0），完税进口价3863（-40）元/吨，进口盈利817（+40）元，巴西原糖完税进口价3893（-32）吨，进口盈利787（+32）元，升水-0.50（+0.04）。泰国白糖散货船升水LIFFE8月1（+0）个基点，巴西白糖升水LIFFE8月-5（+0）个基点。

3：（1）菲律宾第一季度国内蔗糖产量较上年同期增长5.6%至1230万吨，因多数地区甘蔗产量增加。

4：（1）截止5月末，广西累计产糖 855.8万吨，同比去年增加64.3万吨；产糖率12.10%，同比去年增加0.3%；累计销糖440万吨，同比去年减少138.5万吨；产销率51.40%，同比去年下降21.69%；工业库存415.8万吨，同比增加202.8万吨；

（2）截至5月31日，云南省工业销糖88.24万吨，同比减少34.56万吨；产销率38.26%，同比下降16.76%；昆明糖价4500元/吨，上年同期5300元/吨；工业库存142.39万吨，同比增加41万吨。其中，5月单月产糖6.87万吨，同比减少0.7万吨；5月单月销糖17.44万吨，同比减少16.02万吨。

小结

A．外盘：巴西的天气影响甘蔗的压榨，往后持续关注巴西的降雨及现货升贴水；泰国产量创新高，但截止4月出口数据仍不理想，后期出口压力大，同样关注现货升贴水；印度糖价缓慢回落；6月底阿拉伯斋月，关注斋月需求；天气方面，天气风险长期存在，关注厄尔尼诺的发展。

B．内盘：各主产区产销数据公布，单月销糖不理想，工业库存压力大；春节过后配额外进口窗口长期关闭，巴西船报连续2个半月没有发往中国的船，往后几个月进口量预期很少；近期船报上开始出现中国身影；国内价格走势是本榨季库存量大与下榨季预期好的博弈，同时受外盘走势带动。

 

两板：

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。 

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾85，广州恒运通73，天津北方75。 

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板138.11（0.48%），15mm中纤板107.61（0.63%），原木134.48（-0..78%），锯材140.51（-0.62%） 

4.排名前20会员持仓净多：胶合板4274（-2065），纤维板-3694（-3058） 

5.仓单：胶合板137（0），纤维板334（0） 

  

小结： 

bb09大涨1.66%，报收134.6，fb09收于59.15，涨0.94%。两板交割形势明朗化，仓单流入持续利空，目前建议观望为主，防止仓单引发的进一步下跌风险。6、7月合约受仓单压制延续弱势。 

  玉米： 

1.玉米现货价：哈尔滨2240(0)，长春2280(0)，济南2360(20)，大连港口平舱价2490(20)，深圳港口价2520(10)。南北港口价差30；大连现货对连盘1409合约升水111，长春现货对连盘1409合约升水99。(单位：元/吨) 

2.玉米淀粉：长春3050(0)，邹平3150(0)，石家庄3100(0)； DDGS：肇东2250(100)，松原2200(0),广州2530(30)；酒精：肇东5700(0)，松原5950(0)。(单位：元/吨) 

3.大连商品交易所玉米仓单1227(0)张。 

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收449美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2048.55(-18.68)元/吨。 

5.美国玉米现货价：辛辛那提(美元/蒲）4.82(-0.02)，堪萨斯4.62(-0.02)，新奥尔良5.16(-0.07)，波特兰5.66(0)，美湾FOB（美元/吨）221(-0.8)。 

6.美国乙醇现货(美元/加仑）：伊利诺伊2.43(0.13)，爱荷华2.5(0)。美国乙醇利润（美元/吨）：伊利诺伊89.59(-0.72)，爱荷华82.33(-1.44)。 

7. 美国玉米期货周四连跌第六日，至三个半月最低，交易商称，因美国天气状况仍接近完美，有利于作物生长。投资基金卖出也重压玉米期货，农产品期货市场的全面抛压拖累大豆 和小麦期货大幅走低。美国农业部公布的数据显示，旧作玉米出口在分析师的预估区间内，尽管中国取消了部分订单。7月玉米合约跌7-1/4美分，报4.49美元。 

  

小结： 

近期优粮偏紧，大连平仓价已升至2470，余粮仍显紧张，短期内抛储不能快速解决供应紧张格局，然而国储存量充盈，随每周抛储延续，现货将会逐步宽松。 

  

小麦： 

1．普麦价格:石家庄2550(-10)，郑州2520(0)，厦门2620(0)；强麦价格：8901石家庄2910(0)，豫34郑州2870(0)，8901厦门CIF价2940(0)，济南17黄埔CIF价2960(0)，徐州出库2870(0),郑州强麦价格对郑盘1409合约升水253。单位：(元/吨) 

2．面粉价格：济南3080(0)，石家庄3120(0)，郑州3080(0)；麸皮价格：济南1520(0)，石家庄1490(0)，郑州1530(0)。(单位：元/吨) 

3.郑州商品交易所强麦仓单11995(-877)张，有效预报102(0)张。 

4.美国小麦现货(美元/蒲）：堪萨斯6.05(0.02)，辛辛那提5.95(-0.03)，托莱多6.12(-0.03)，孟菲斯6.17(0.04)；软红冬小麦美湾FOB（美元/吨）247.61(-2.79)，硬红冬美湾FOB（美元/吨）315.4(2.9)。国际小麦FOB：黑海282.5(-4)美元/吨，阿根廷面包麦370(0)美元/吨,加拿大饲料麦224.3(0.4)美元/吨,法国软白麦183.75(-2)欧元/吨。 

5. 芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四下跌，近月7月小麦合约跌至三个月低位，交易商说，因全球小麦供应不断上升，且美国作物生长状况良好，令玉米和大豆市场下滑，拖累小麦期货。Informa上调2014/15年欧盟和中国小麦产量预估。美国农业部表示，截止5月29日一周，出口销售2013/14年美国小麦2,000吨和2014/15年小麦341,400吨，和市场预估基本一致。 

  

小结： 

由于正处青黄不接时期供应偏紧，且优麦数量偏少，现货价格坚挺，仓单持续流入。今年新麦长势较往年好。关注国家抛储情况。 

  

早籼稻： 

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2600(0)，九江2600(0)，武汉2620(0),广州2800(0)；中晚稻--长沙2770(0)，九江2760(0)，武汉2740(0),广州2850(0)；粳稻--长春3200(10)，合肥2990(0)，佳木斯3100(0)；九江早籼稻价格对郑盘1409合约升水214。(单位：元/吨) 

2．稻米价格:早籼稻--长沙3810(0)，九江3830(0)，武汉3830(0),广州3900(0)；中晚米--长沙4000(0)，九江4010(0)，武汉4000(0),广州4080(0)；粳米--长春4709(1)，合肥4020(0)，佳木斯4220(0)。(单位：元/吨) 

3.郑州商品交易所注册仓单834(0),有效预报0(0)。 

4. 周四，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米期货收盘继续下跌，成交有所降低。糙米期货收盘下跌7.5美分到14.5美分不等，其中7月合约收盘下跌14.5美分，报14.08美元/英担。美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示，截止到2014年5月29日的一周，美国2013/14年度大米净销售量为36,200吨，显著高于上周，比四周均值高出17%。2014/15年度的净销售量为7,000吨。