【债券市场及国债期货市场走势】

昨日国债期货主力合约TF1409震荡下跌，创上市来最大跌幅，跌幅达0.6％，收盘于94.38。昨日债券市场交投活跃，利率产品整体下行幅度为3-5BP，国债受招标带动7年期下行4.5BP至3.94%位置，金融债及国开行曲线虽延续前日下行态势，幅度收窄至5BP左右。信用产品方面，中短期票据及浮动债卖盘报价收益率下行较明显，买卖点差有所放大，但成交主要集中于高等级，中低等级中短期票据及城投债收益率保持稳定。具体来看，受招标及报价、成交带动，银行间固定利率国债收益率曲线 3、7年期下行4BP至3.75%、3.94%。银行间固定利率政策性金融债收益率曲线(进出口行和农发行)3年及5年期受成交带动分别下行4、6BP 至4.65%、4.77%水平。

【操作建议】

对今日上午早盘阶段交易建议如下：

国债期货：本周的公开市场净投放规模明显加大，可能是为了提前缓解半年银行指标考核的资金压力。当前资金面宽松，货币市场利率走势平稳。昨日国债现货收益率小幅上行，部分获利机构选择落袋为安，带动期货多头止盈离场，引发放量大跌。在宽松的货币政策条件下，中长期来看期债仍然有上行的空间，但短期可能盘整。操作上，期债维持中线多头思维，逢回调介入多单，TF1409余下中线多单继续持有，注意仓位控制，跌破94止赢离场。