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豆粕空头持仓相对集中

隔夜大豆下挫，受此影响，上周五连盘豆粕低开后振荡下行，尾盘有所回升，缩窄跌幅。同时，豆粕持仓量继续攀升，较上一交易日增加8.1手，总持仓量达到331.8万手，处于今年的偏高水平。主力净空持仓量也在放大，空头布局意愿仍在增强。

根据大商所公布的持仓情况，截至上周五收盘，前20席位多头共持仓96.5万手，较上一交易日增加3.3万手；空头共持仓128.8万手，较上一交易日增加5万手。虽然主力多空持仓均呈增加态势，但是空头增仓更加明显。豆粕单边总持仓量为165.9万手，主力多单占比58%，主力空单占比78%，也说明空头持仓相对集中。

持仓前20席位的主力净空持仓为32.2万手，从各席位净持仓情况来看，净空持仓集中在具有现货背景的席位上，包括中粮期货席位、万达期货席位、国投中谷期货席位等，而净多持仓主要是以投机为主的券商系席位，包括中信期货席位、浙商期货席位、光大期货席位以及申银万国期货席位。

中粮期货席位上净空持仓量大幅增加，单日增持2.5万手，净空持仓总量达到19.7万手。套保资金增加，一定程度上表明现货市场的利空因素或向期货市场传导。另外，华泰长城期货席位、国泰君安期货席位、永安期货席位以及海通期货席位上的净空持仓量也有增加，说明部分投机资金也在转向空方阵营。

净多方面，南华期货席位增仓最为显眼，单日净多持仓量增加3.6万手。中信期货席位、国海良时期货席位、浙商期货席位、成都倍特期货席位上的净多持仓量也有所增加。然而，光大期货席位上多单持仓量明显减少，单日多单减持2582手，净多单减持3942手。

值得注意的是，在近远月合约的配置上，多空双方的选择并不统一。在M1409合约上，前20席位多头共持仓48.9万手，空头共持仓48.7万手，表现为净多持仓2140手。而M1501合约上，前20席位多头共持仓44.3万手，空头共持仓58.1万手，表现为净空持仓13.8万手。近月合约上主力席位呈净多持仓结构，而远月合约上则是净空持仓结构，市场对近远月合约的看法不一致。

总的来说，豆粕期货市场上，主力席位净空持仓量自4月中旬触底回升，进入6月后再次加速，而且主力空头多是有现货背景的席位，投机资金也有转空迹象，表明做空力量正在加强。

责任编辑：刘健伟

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