铜

欧美经济数据良好令伦铜继续下跌意愿减弱，而在国内经济下行风险下，政府陆续出台微刺激政策，以遏制经济放缓的势头。国内外供应阶段性紧张，库存出现明显下降，持货商看涨惜售保持升水出货，但随着淡季效应逐渐显现以及融资忧虑的影响，铜价短期或趋弱，建议逢高短空操作。

逢高短空

陈之奇

0571－87219355

铝

国内大型铝企将产能逐渐向西部转移，低成本产能陆续投放压制铝价，目前国内铝行业平均成本在13050元/吨附近。由于前期铝价的大幅下跌，迫使部分国内外铝企显著减产，同时短期存在印尼矿石出口禁令炒作的因素，受成本及电解铝厂惜售情绪的影响，铝价下行阻力有所增加，短期仍有反弹的可能，建议观望或短线操作。

观望或短线

陈之奇

0571－87219355

锌

国外锌矿供应不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，沪锌库存持续走低以及国内千亿元铁路投资项目获批对锌价有所支撑，现锌市场冶炼厂、贸易商依旧维稳出货，市场观望情绪较浓。短期料锌价维持区间震荡，建议观望或短线操作。

观望或短线

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

美国非农就业数据符合预期，美国经济料持续复苏，10年期美债收益率持稳，中期市场认为厄尔尼诺天气将影响印度作物收成，不利三季度实物金需求，目前美元利率仍然偏低，对利率上升的担忧不利金价，建议在1270美元附近逢反弹抛空，参考1300美元止损，中线空单继续持有，目标位1220美元/盎司。国内5月官方制造业PMI连续三年月回升，进出口数据稍逊于预期，工业金属需求进入淡季，预计沪银短期低位震荡，未来仍有跌破区间下沿的可能，建议沪银1412合约空单持有，参考4130元/千克止损。

中线盈利空单持有，短期逢反弹抛空

王琳

0571－87219355

钢铁

铁矿石暴跌导致成本重心下移，钢厂产量下降同时库存增加，暗示需求较差，钢厂利润水平持续改善，热卷利润继续好于螺纹，钢厂库存增加的情况下贸易商库存继续减少，期价空单可逐步离场。

观望，螺纹、热卷买1卖10可持有

徐涛

0571-87213861

焦炭

日均粗钢产量创出新高，唐山钢厂开工率较上周小幅回升，钢厂利润较好，重点钢厂库存小幅攀升，焦炭采购积极性一般，原材料库存保持正常水平，焦化厂焦炭库存平稳，出货情况好转，有部分焦化企业尝试提价，但由于钢厂资金面特别紧张并且原材料库存依然充足，接受提价的可能性不大。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。逢高短线做空

逢高短线做空

童俊杰

0571-87219355

焦煤

需求维持平稳，焦化厂开工率小幅回升，焦煤库存依然维持在低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，4月焦煤进口又创新高，导致上周港口库存止跌回升，较前一期上涨27万吨万吨至698万吨，现重新增长之势。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在795元/吨。低硫品种由于价格过高，近期小幅降价，中高硫品种价格稳定，矿山挺价意识较强。4月山西焦煤产量700万吨，较去年同期增长100万吨，产区压力依然较大。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。

 

逢高短线做空

童俊杰

0571-87219355

动力煤

经济短期筑底，水电增加，电煤需求维持低位，电企库存可用天数23天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价震荡走低，锚地船舶数重心下移，目前为51艘，秦港煤炭库存625万吨，大秦线检修结束后快速回升；5、6月份进口量维持低位；产地库存高位压制价格反弹。动力煤维持空头格局，但受成本支撑期价短期内下跌空间有限。

空单谨慎持有

王楠

0571-87219355

 

天胶

今日国内天胶期市低位震荡，此前诸多利好消息基本被市场所消化，空头开始逐步布局炒作9月合约期货仓单注销压力，天胶盘面延续弱势格局。短期9月天胶有可能继续下破14000支撑，但由于近期宏观情绪偏暖，估计以维持弱势震荡为主，近期偏短线操作，理想的开空位子在14500一线。

多以短线操作为主

汤海伦

0580-2061728

大豆/豆粕

美豆继续下跌，近月关注1440附近支撑能否有效，去年6月初美豆近月调整70美分，国内豆粕9月调整200元。国内豆粕支撑仍在，激进投资者可在豆粕1、9月分别靠近3400和3700附近尝试逐步介入多单. 

激进投资者可在豆粕1、9月分别靠近3400和3700附近开始尝试逐步介入多单

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜籽收储公布后期价回落，国家严查DDGS转基因料带来支撑，大思路同豆粕。

激进者短多暂时持有

周俊

0571－87219375

豆油

国内豆油库存攀升至114万吨，油脂去库存压力仍大，国内反弹空间不宜看得过高，中期思路逢反弹尝试抛空。

中期思路逢反弹尝试抛空

周俊

0571－87219375

棕榈油

国内油脂总库存压力大，去库存缓慢。中短线逢反弹抛空思路不变，不杀跌。

短线

周俊

0571－87219375

鸡蛋

 

鸡蛋现货月度价格独立性大，根据鸡蛋季节性、蛋鸡存栏同比偏低，及鸡蛋期货持仓相对较大，9月合约仍以等待买入机会为主，不杀跌。同时关注买1409抛1501机会，激进投资者可关注买1505卖1501长期反套机会。

9月合约仍以等待买入机会为主，不杀跌。同时关注买1409抛1501机会，激进投资者可关注买1505卖1501长期反套机会。

陈少文

0571－87219375

白糖

01合约代表减产年度，基本面情况较本年度更好，下方想象空间并不大。原糖在斋月需求拉动下可能出现止跌反弹从而拉动内盘，而国内资金对夏季消费也有一定预期。操作上01合约由于5065短期支撑跌破，谨慎投资者暂时止损观望，激进投资者前期短多可将止损放在5000。

 观望或短线

朱晓燕

0571－87219375

PTA

工厂挺价意愿较强，PTA-PET开工差维持。由于TA工厂在前期低负荷运行后，库存较低，短期PTA供小于求，将支撑近月合约。近期下游聚酯在成本压力下，负荷小幅下行，后期行情或进入高位震荡。后期继续关注TA开工变化。操作上，多单6800附近可适量减持。

多单6800附近可适量减持。

 来斌

0571-87213861

 

LLDPE

下游农膜需求延续弱势，对原料消化有限；国内石化价格持稳，料短期内现货仍偏强整理；从检修来看，目前仅有镇海炼化45万吨线性装置检修，整体来看，后市供应压力较大；从库存来看，石化库存由于节假日期间未开单，小幅上升，5月社会库存同比下降；进口亏损小幅扩大，5月进口量或同比下滑；目前L1409走势偏强，短期或维持高位震荡，但下游成交清淡，不建议过分追涨，近期仍需密切关注石化定价。

L1409多单可部分止盈离场，以日内短线为主。

 马惠新

0571－87213861

玻璃

周末以来现货市场继续走低，市场竞争呈现无序状态。沙河玻璃六月以来降价数次，华中、华东地区受之影响，也快速调价，适应新的价格区域差异。部分企业库存较多，进行价格促销。

抛9买1继续持有，单边建议谨慎看空  

徐涛

0571-87213861

甲醇

港口压力依然较大，内地在部分新装置投产的格局下现货依然难有较大起色，烯烃装置开启仍需关注，期价低位震荡，显示了较大的分歧，市场整体有所回暖，情绪影响下基本面弱势的影响恐减弱。

 

 

不建议继续做空，等待抄底机会

徐涛

0571-87213861

铁矿石

现货价格依然疲弱，1月升水9月，后市在港口供给压力依然较大的情况下，现货可能继续下跌，期价低位震荡，短期不具备继续做空价值

 

空单离场

徐涛

0571-87213861

两板

由于纤板现货市场符合国标货源充足，大幅反弹可能性较小,但是近期价格对卖出交割吸引力较小，实际仓单有限，后期行情或进入震荡，短线。胶板由于目前价位对卖出交割实际吸引力较小，实际仓单压力有限，虽然上周末跌破前期震荡区间，后期行情仍将以震荡为主。我们认为后期在近月进入交割后，主力合约在近月拖累下，短期140一线阻力较大，上方压力可参考20日线或138一线。下方参考133一线附近。

 

 

bb多单继续持有fb短线

郑云飞

0571-87213861

股指

市场心态相对谨慎，股指短期上下空间均较为有限，或将维持区间震荡，建议观望为主。

 

建议观望

黄贤爱

0571-87215357

国债

市场对即将公布的宏观经济数据有所好转存在一定预期，致二级市场谨慎观望心态加重，建议观望 。

 

观望

沈文卓

0571-87215357