期货市场：

今日期指加中幅反弹，收中阳线，成交量和持仓量都有所增加。截至收盘，主力合约IF1406上涨30.8点，涨幅1.45%，成交量比前一日增加65471手，持仓较前一日增加1385手。

现货市场：

现货指数沪深300中幅反弹，收中阳线，成交量有所放大。截至收盘，沪深300上涨26.99点，涨幅1.26 %，全天共成交444.2元，比前一交易日增加90.9亿元。

消息面：

1、在政府一系列“稳增长”政策微刺激下，从宏观经济运行的先行指标PMI看，二季度经济增速有望企稳。

5月中国汇丰制造业PMI初值49.7，创5个月新高，预期48.3，前值48.1。产出分项指数初值50.3，创4个月新高，前值47.9。新出口订单分项指数初值52.7，创近三年半新高。就业分项指数初值降至47.3。

5月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，比上月上升0.4个百分点，已连续3个月回升，预示我国制造业继续稳中向好。分企业规模看，大型企业PMI为50.9%，比上月微幅上升0.1个百分点，继续位于临界点以上;中型企业PMI为51.4%，比上月上升1.1个百分点，连续2个月位于临界点以上;小型企业PMI为48.8%，与上月持平，仍位于临界点以下。值得一提的是，构成制造业PMI的5个分类指数中2个最重要的生产指数和新订单指数都处于上升状态。其中，生产指数为52.8%，比上月上升0.3个百分点，继续位于临界点以上。新订单指数为52.3%，比上月上升1.1个百分点，位于临界点以上。

中金认为，中国经济存在9M库存周期(差不多9个月的时间经历一个经济周期)，去年经济动能最低的月份在5～6月，因此，今年2～3月份是经济动能的低点，据此预计在库存周期效应下，二季度PMI指数会有所企稳。

2、海外市场：美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)当地时间6月9日表示，美联储有证据认为美国通货膨胀正在朝着更高的标准迈进。美国股市周一小幅收涨，连续第四个交易日走高，道指和标普500指数再创历史新高。国际油价周一大涨1.7% ，收于3月份以来高位。COMEX期金连续三日收于1250美元上方。

道琼斯工业平均指数上涨18.82点，涨幅0.11%，至16943.10点;纳斯达克综合指数上涨14.84点，涨幅为0.34%，至4336.24点;标准普尔500指数上涨1.83点，涨幅为0.09%，至1951.27点。盘面上，工业和科技板块领涨，公用事业板块下跌。其他市场方面，纽约商品交易所7月主力原油合约周一涨1.75美元，收于每桶104.41美元，涨幅是1.7%。美国Comex8月期货黄金周一(6月9日)收盘报1253.90美元/盎司，上涨1.4美元，涨幅0.11%。

综述：

经济基本面，2014年是中国全面推进市场化改革元年，再次释放制度红利，进而开启新的增长周期，经济总体增长平稳，不会出现大起大落。但是，上半年经济面临短期调整，调整压力主要来自投资的回落以及流动性紧张等因素的影响，增速较低，出现大幅调整的可能性较小。

政策层面，中央经济工作会议强调经济长周期可持续发展，同时注重经济短周期以“稳”为主;继续实施积极财政政策与稳健的货币政策。

流动性方面，目前流动性整体宽松，1天Shibor为2.62%，上涨了0个基点;7天Shibor为3.19%，下跌了9个基点;21天Shibor为3.38%，下跌了4个基点。从最高层和央行的态度看，2013年6月底出现的“钱荒”现象在今年6月底难再现。具体来看，一季度“刚性兑付”打破后，无风险利率指标逐步走低，最典型的余额宝收益从年初的7%下滑到如今的4.8%。此外，债券市场今年已经走出了两个波段的大涨行情，这正是对无风险利率的大幅回落的回应。而过去的经验是，债券市场一向早于股市半年左右见底，这意味着股市有望在今年六、七月份迎来转机。

市场层面，在政府一系列“稳增长”政策微刺激下，从宏观经济运行的先行指标PMI看，二季度经济增速有望企稳。在此逻辑下，股指5月份整体呈现震荡筑底态势，月K线收出阳锤子线。技术形态上，自2009年以来上证指数周线进入了一个长期收敛三角整理形态之中，且运行到了收敛形态的顶端。理论上讲，指数在此形态接近顶端将选择突破方向。

技术上，上证指数收于2052.53点，现货量能有所放大。期指加权MACD指标金叉，KDJ指标死金叉;30分周期MACD指标金叉，KDJ指标钝化。预计后市有望延续弱反弹态势。

操作建议：

建议投资者低买高平，滚动操作。