10日，股指期货大幅上扬，收复上周跌幅。IF1406开盘后小幅回调之后展开了增仓上行过程。全天权重占据沪深300指数近半壁江山的前40大样本股票（占比45.75%）仅三只出现小幅下跌，带动股指期货上涨，IF1406报收2157.6点，上涨1.45%。

近期期指价格运动，像是一场不断的“折返跑”，我们认为多空博弈的焦点仍然在于房地产行业链的下行压力与“稳增长”政策之间的缠斗。此次定向降准0.5个百分点，较上次定向降准的范围扩大，反映了高层稳增长的态度加强。周二统计局公布数据显示，PPI环比跌幅收窄，其中有色金属价格环比改善明显，显示政策稳增长的作用下工业品价格短期改善，与前期PMI数据回升反映的经济边际改善相一致。另一方面，反映房价的房租分项环比连续第三个月回落。库存再创历史新高，房地产仍然是抑制总需求的核心因素。从操作层面而言，博弈难度大，应严控仓位，建议震荡过程中轻仓逢低短多。趋势性的机会等待价格突破2100-2180区间。